Lorsque les investisseurs achètent une obligation, ils prêtent de l'argent à l'entité qui émet l'obligation. L'obligation est une promesse de rembourser la valeur nominale de l'obligation (le montant prêté) avec un taux d'intérêt spécifié supplémentaire dans un délai spécifié. Le lien, par conséquent, peut être appelé un «IOU»
Types d'obligations
Les différents types d'obligations comprennent les titres du gouvernement américain, les municipalités, les prêts hypothécaires et adossés à des actifs, les obligations étrangères et les obligations de sociétés.
Les obligations de sociétés sont émises par des sociétés et sont soit cotées en bourse, soit privées. Les services de notation obligataire - tels que Standard & Poor's, Moody's et Fitch - calculent le risque inhérent à chaque émission obligataire, ou les risques de défaut ou de défaut de paiement, et attribuent une série de lettres à chaque émission indiquant son facteur de risque.
Notations et risques des obligations
Les obligations notées triple-A (AAA) sont les plus fiables et les moins risquées; les obligations notées triple B (BB) et inférieures sont les plus risquées. Les cotes des obligations sont calculées à l'aide de nombreux facteurs, notamment la stabilité financière, la dette actuelle et le potentiel de croissance.
Dans un portefeuille de placements bien diversifié, des obligations de sociétés très bien notées d'échéance à court terme, à moyen terme et à long terme (lorsque le montant du prêt principal doit être remboursé) peuvent aider les investisseurs à accumuler de l'argent pour la retraite, sauf pour un collège l'éducation des enfants, ou pour constituer une réserve de trésorerie pour les urgences, les vacances ou d'autres dépenses.
Achat (et vente) d'obligations
Certaines obligations de sociétés sont négociées sur le marché de gré à gré (OTC) et offrent une bonne liquidité - la capacité de vendre rapidement et facilement l'obligation en espèces. Ceci est important, surtout si vous prévoyez de devenir actif avec votre portefeuille obligataire. Les investisseurs peuvent acheter des obligations sur ce marché ou acheter l'offre initiale de l'obligation auprès de la société émettrice sur le marché primaire. Les obligations de gré à gré se vendent généralement en valeur nominale de 5 000 $.
Les achats sur le marché primaire peuvent être effectués auprès de sociétés de courtage, de banques, de négociants en obligations et de courtiers, qui prélèvent tous une commission (des frais basés sur un pourcentage du prix de vente) pour faciliter la vente. Les prix des obligations sont indiqués en pourcentage de la valeur nominale de l'obligation, sur la base de 100 $. Par exemple, si une obligation se vend à 95, cela signifie que l'obligation peut être achetée pour 95% de sa valeur nominale; une obligation de 10 000 $ coûterait donc à l'investisseur 9 500 $.
Paiements d'intérêts
Les intérêts sur les obligations sont généralement payés tous les six mois. Sur les obligations les mieux notées, ces paiements semestriels sont une source fiable de revenus. Les obligations les moins risquées rapportent des taux de rendement inférieurs. Les obligations à risque plus élevé, afin d'attirer les prêteurs (acheteurs), offrent un rendement plus élevé mais sont moins fiables.
Lorsque le prix des obligations baisse, le taux d'intérêt augmente parce que l'obligation coûte moins cher, mais le taux d'intérêt reste le même que son offre initiale. À l'inverse, lorsque le prix d'une obligation augmente, le rendement effectif diminue. Les obligations à long terme offrent généralement un taux d'intérêt plus élevé en raison de l'imprévisibilité de l'avenir. La stabilité financière et la rentabilité d'une entreprise peuvent changer à long terme et ne pas être les mêmes que lors de la première émission de ses obligations. Pour compenser ce risque, les obligations à échéance longue paient un intérêt plus élevé.
Une obligation rachetable ou remboursable est une obligation qui peut être remboursée par la société émettrice avant la date d'échéance. L'inconvénient pour les investisseurs, si une obligation à haut rendement est appelée, est la perte de rendement des intérêts pour les années restantes dans la vie de l'obligation. Parfois, cependant, une entreprise appelant une obligation paiera une prime en espèces au détenteur de l'obligation.
Les prix des obligations sont répertoriés dans de nombreux journaux, dont Barron's , Investor's Business Daily et The Wall Street Journal . Les prix indiqués pour les obligations sont pour les transactions récentes, généralement pour la veille, alors gardez à l'esprit que les prix fluctuent et que les conditions du marché peuvent changer rapidement. Une alternative à l'investissement dans des obligations de sociétés individuelles consiste à investir dans un fonds obligataire géré de manière professionnelle ou un fonds indexé, qui est un fonds passif lié au prix moyen d'un «panier» d'obligations.
The Bottom Line
Un portefeuille de placements bien diversifié devrait détenir un pourcentage du montant total investi dans des obligations très bien notées de diverses échéances. Bien qu'aucune obligation d'entreprise ne soit entièrement sans risque et puisse même parfois entraîner une perte en raison de l'évolution des conditions du marché, les obligations d'entreprise très bien notées pourraient raisonnablement assurer un flux de revenu stable pendant la durée de vie de l'obligation.
