La récente baisse des marchés boursiers a incité les investisseurs à se concentrer sur les actions qui conservent un potentiel de hausse en période d'incertitude. Pendant ce temps, Goldman Sachs dit que "la vente semble exagérée par rapport aux fondamentaux" et ajoute que "nous continuons à recommander de posséder des actions de" qualité "qui devraient surperformer à mesure que le cycle arrive à maturité et que la croissance économique ralentit". À cette fin, le dernier rapport hebdomadaire de Goldman aux États-Unis présente un panier de 50 actions de haute qualité, dont 8: Accenture PLC (ACN), Mastercard Inc. (MA), Ross Stores Inc. (ROST), Ansys Inc. (ANSS), CH Robinson Worldwide Inc. (CHRW), Cognizant Tech Solutions Corp. (CTSH), Edwards Lifesciences Corp. (EW) et Paychex Inc. (PAYX).
Il s'agit de la première des deux histoires qu'Investopedia consacrera à ce rapport, et les détails sur ces 8 actions figurent dans le tableau ci-dessous. Le score de qualité de Goldman Sachs est sur une échelle de 0 à 100.
| Stock | Score de qualité | CHEVREUIL |
| Accenture | 76 | 43% |
| Ansys | 90 | 13% |
| CH Robinson | 80 | 40% |
| Compétent | 92 | 14% |
| Edwards Lifesciences | 85 | 23% |
| MasterCard | 93 | 91% |
| Paychex | 82 | 45% |
| Magasins Ross | 92 | 50% |
Importance pour les investisseurs
Goldman fonde ses scores de qualité sur ces facteurs: des bilans solides, des ventes stables et une croissance du BPA, un rendement des capitaux propres (ROE) élevé et un «faible risque de retrait historique». Ils notent que leur panier d'actions de qualité a surperformé l'indice S&P 500 (SPX) de 415 points de base (pb) depuis le début de l'année (YTD) et de 100 pb depuis le 3 octobre. Les calculs de Goldman ont été effectués au 25 octobre..
Le stock médian du panier de haute qualité a un score de qualité de 81, contre 52 pour le stock médian du S&P 500. Concernant le ROE, les chiffres respectifs sont de 21% et 18%. La croissance estimée du BPA en 2019 est la même pour le stock médian dans le panier et le stock médian S&P 500, à 10%, et le stock médian dans le panier est légèrement plus cher, avec un ratio P / E à terme de 19, contre 16 pour le S&P 500.
Les actions de qualité "devraient surperformer à mesure que le cycle arrive à maturité et que la croissance économique ralentit". - Goldman Sachs
Avec un score de qualité de 93, un ROE de 91% et une croissance prévisionnelle du BPA 2019 de 17%, Mastercard figure parmi les points forts du panier. En conséquence, il commande également un riche P / E à terme de 30 fois les bénéfices prévus pour les 12 prochains mois (NTM). Mastercard a affiché des taux de croissance plus rapides que son rival de longue date Visa Inc. (V), et elle tire une part plus importante des revenus de sources internationales, qui croissent plus rapidement que les sources nationales, rapporte Barron. Un macro vent arrière favorisant les deux sociétés est un mouvement séculaire vers les paiements en ligne et loin des espèces et des chèques, ajoute Barron.
Ross Stores est juste en dessous de Mastercard sur l'échelle de Goldman, avec un score de qualité de 92. En plus d'un ROE robuste de 50%, il a prévu une croissance du BPA 2019 de 11%, et il se négocie à un P / E à terme de 22, par Goldman. Ross exploite des magasins de vêtements à rabais et a "une longue histoire de croissance des ventes à magasins comparables, d'ouverture de nouveaux magasins et d'expansion dans de nouveaux états", selon Seeking Alpha, qui ajoute qu'ils offrent une expérience de "chasse au trésor" basée sur "une baisse rapide -inventaire à prix. " Cette expérience, qui ne peut être reproduite en ligne, séduit de nombreux consommateurs.
Regarder vers l'avant
Dans le même rapport, Goldman met en garde contre les macro-tendances qui pourraient stopper le marché haussier. Ces mêmes forces présentent des risques pour les 8 actions énumérées ci-dessus, et ont été détaillées dans un article antérieur d'Investopedia. Parmi ces tendances, particulièrement préoccupantes pour les 8 actions, Goldman prévoit que le taux de croissance du PIB américain tombera à un rythme annualisé de 1, 6% au 4T 2019, bien inférieur à l'avis consensuel des économistes et à l'avis de la Réserve fédérale.
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