Qu'est-ce qu'un ETF Double Gold
Un fonds négocié en bourse à double or (ETF) suit la valeur de l'or et réagit aux mouvements de la même manière que les autres ETF à double effet de levier similaires. Avec un FNB double or, la valeur au comptant de l'or ou un panier de sociétés aurifères sert de sous-jacent au fonds. L'ETF tente de produire des mouvements de prix égaux au double des variations de la valeur sous-jacente de l'or.
Une stratégie ETF double or peut générer des bénéfices importants. Cependant, il est crucial de noter que ces fonds présentent un risque qui peut être substantiel.
BREAKING DOWN Double Gold ETF
Les FNB double or ne sont en aucun cas un produit de fonds unique. Un ETF est un type d'investissement qui détient les actifs sous-jacents, tels que des actions, des obligations, des contrats à terme sur le pétrole et de l'or. Le fonds divise ensuite la propriété de ces actifs en actions. Grâce à l'effet de levier ou à l'utilisation de capitaux empruntés pour financer le compte, l'objectif du FNB est que l'appréciation future des investissements dépasse le coût de ce capital lui-même.
Les premiers ETF à effet de levier sont arrivés sur le marché en 2006, après un examen de près de trois ans par la Securities and Exchange Commission (SEC). Comme un fonds vend de nouvelles actions à un investisseur, il doit déclarer ces ventes à la SEC. L'Internal Revenue Service (IRS) considère les fonds négociés en bourse comme des fiducies constituantes. Tous les frais et revenus deviennent la responsabilité de l'actionnaire investisseur. Pour les fonds détenus plus d'un an, l'imposition des plus-values peut être au maximum de 28%.
Où est l'or?
Les fonds négociés en double or détiennent les lingots de métaux durs physiques et tentent de refléter le prix du marché de l'or. Les commerçants de ces fonds disent qu'ils sont une alternative plus sûre et plus facile pour les investisseurs que s'ils avaient les pièces d'or ou les barres enterrées dans leur arrière-cour. À mesure que le fonds gagne ou perd des investisseurs, ils achèteront ou vendront les lingots sous-jacents.
Un dépositaire détient l'actif sous-jacent d'un FNB double or. Par exemple, le logement des lingots pour les actions SPDR Gold (GLD) se trouve chez HSBC Bank plc à Londres, et les avoirs sont audités deux fois par an. De même, iShares Gold Trust (IAU) utilise la succursale de Londres de JP Morgan Chase Bank NA comme dépositaire.
Les risques des FNB Double Gold
Le FNB à effet de levier double or offre aux investisseurs une forme de levier préemballée sans les exigences de marge et les complications liées à l'investissement dans des swaps ou des dérivés. D'autres exemples de FNB à effet de levier comprennent ceux du gaz naturel et du pétrole brut. Ces FNB peuvent également viser à imiter un mouvement inverse par rapport au sous-jacent. Ces ETF sont appelés ETF inverses ou baissiers.
En théorie, la valeur de l'ETF devrait évoluer avec le marché ou un indice, mais ce n'est pas toujours le cas. À certains moments, la valeur de l'ETF peut changer à un degré plus élevé. Ils peuvent même évoluer dans la direction opposée du prix de référence ou du marché de l'or.
Les FNB à effet de levier visent à fournir des avances égales à deux fois ou plus les changements de leurs composantes sous-jacentes. Les FNB à effet de levier reflètent un fonds indiciel, mais ils utilisent du capital emprunté en plus des capitaux propres des investisseurs pour fournir un niveau plus élevé d'exposition aux investissements. En règle générale, un FNB à effet de levier maintiendra une exposition de 2 $ à l'indice pour chaque dollar de capital investisseur.
Le maintien d'un ratio de levier constant est complexe. Les fluctuations du prix de l'indice sous-jacent modifient continuellement la valeur des actifs du fonds. Ces changements obligent le fonds à ajuster son montant total d'exposition aux indices.
Cependant, dans les marchés en déclin, le rééquilibrage peut être problématique. La réduction de l'exposition à l'indice permet au fonds de survivre à un ralentissement et limite les pertes futures, mais il bloque également les pertes de négociation et laisse au fonds une base d'actifs plus réduite. Le fait d'avoir une base réduite limitera la capacité du fonds à dégager des bénéfices lorsque le marché monte.
Les investisseurs qui achètent des FNB à effet de levier peuvent récolter des bénéfices substantiels si l'indice de référence ou le marché évolue dans la direction souhaitée. Les ETF à effet de levier offrent la possibilité de rendements importants pour les traders qui comprennent comment ils fonctionnent et les risques qui les accompagnent.
Ceux qui utilisent ces instruments seront confrontés au même désavantage que les investisseurs qui achètent des titres sur marge ou recourent à d'autres formes d'emprunt pour financer leurs investissements. Les investisseurs novices peuvent vouloir tenir compte des avertissements réglementaires et éviter ces véhicules d'investissement en raison de leur capacité à produire des pertes substantielles au fil du temps s'ils ne sont pas surveillés attentivement.
