Les changements tectoniques dans le paysage économique, propulsés en partie par des changements technologiques rapides, rendent de moins en moins utile l'utilisation des performances passées de l'entreprise comme prédicteur des résultats futurs. À cette fin, le Boston Consulting Group (BCG) a créé une liste prospective de "sociétés ouvertes établies avec les meilleures perspectives de croissance à long terme" en collaboration avec le magazine Fortune, qu'elles appellent le Fortune Future 50. Un article antérieur d'Investopedia examiné neuf sociétés de la liste et discuté de la méthodologie analytique du BCG.
Il s'agit du deuxième de deux articles Investopedia sur le Fortune Future 50. Nous discutons plus en détail de l'approche analytique du BCG et nous nous concentrons sur neuf autres sociétés: XPO Logistics Inc. (XPO), Intuit Inc. (INTU), Illumina Inc. (ILMN), Tesla Inc. (TSLA), Monster Beverage Corp. (MNST), Live Nation Entertainment Inc. (LYV), Workday Inc. (WDAY), Fortive Corp. (FTV) et Booking Holdings Inc. (BKNG). Des informations de base à leur sujet figurent dans le tableau ci-dessous.
| Stock | Capitalisation boursière | Principales entreprises |
| Réservations de réservation | 91 milliards de dollars | Réservations d'hébergement en ligne |
| Fortive | 27 milliards de dollars | Instruments industriels et logiciels |
| Illumina | 49 milliards de dollars | Systèmes d'analyse génétique |
| Intuit | 56 milliards de dollars | Logiciel de gestion financière |
| Live Nation | 12 milliards de dollars | Concerts en direct |
| Monster Beverage | 31 milliards de dollars | Boissons énergisantes |
| Tesla | 62 milliards de dollars | Voiture électrique |
| Journée de travail | 29 milliards de dollars | Applications cloud d'entreprise |
| XPO Logistics | 12 milliards de dollars | Expédition et logistique |
Importance pour les investisseurs
Le BCG a démarré avec 1100 sociétés cotées en bourse qui avaient, à la fin de 2017, une valeur de marché d'au moins 20 milliards de dollars ou des revenus d'au moins 10 milliards de dollars pour les 12 mois précédents. "Notre indice est basé sur deux piliers: une vision du marché" descendante "du potentiel de croissance et une évaluation" ascendante "de la capacité d'une entreprise à générer de la croissance", comme le précise Martin Reeves, associé principal du BCG. Fortune. Le score d'une entreprise est basé à parts égales sur le potentiel du marché et sa capacité à réaliser ce potentiel.
Le potentiel de marché est la "proportion estimée de sa valeur de marché qui n'est pas attribuable au flux de bénéfices de son modèle commercial existant", selon Reeves. "Pour évaluer la capacité, nous nous sommes concentrés sur quatre dimensions: la stratégie, la technologie et les investissements, les personnes et la structure", précise Reeves, "en exploitant un large éventail de données financières et non financières". Le score final d'une entreprise est conçu pour capturer sa surperformance par rapport à des pairs de taille similaire dans ces mesures.
«Les attributs mêmes qui permettent une croissance élevée augmentent souvent aussi le risque.» —Martin Reeves, associé principal, BCG
Workday, Monster et Illumina offrent des exemples illustratifs. Les résumés de l'analyse du BCG sont présentés ci-dessous.
Journée de travail. Cette société de logiciels d'entreprise basée sur le cloud occupe la première place sur la liste Future 50. Cette entreprise investit massivement pour l'avenir, avec des dépenses de recherche et développement (R&D) égales à 31% du chiffre d'affaires. "Un cycle inhabituellement rapide de mises à jour et d'améliorations de produits… a bâti une clientèle fidèle qui comprend plus de 35% des Fortune 500", selon le BCG, qui ajoute que les actionnaires ont bénéficié d'un rendement annuel moyen de 35% au cours des 3 derniers mois. ans.
Illumina. Cette société de tests génétiques se classe au 36e rang. Illumina contribue à rendre le séquençage du génome moins cher et plus largement utilisé, et est utilisé par les principales sociétés pharmaceutiques pour aider au développement de nouveaux médicaments. Au cours des 5 dernières années, il a généré un rendement de 306% pour les actionnaires, dont 60% au cours des 12 derniers mois, par BCG.
Monstre. Classé numéro 40, Monster est devenu une «marque de style de vie parmi de nombreux jeunes acheteurs», a été «agressif pour innover avec de nouveaux produits» et connaît une forte croissance internationale grâce à un accord de distribution avec Coca-Cola Co. (KO). Les ventes ont augmenté de 13% au cours des 6 derniers mois et les ventes non américaines ont augmenté de plus de 18% en glissement annuel (YOY).
Regarder vers l'avant
"L'évolution des marchés, de nouveaux concurrents et des forces externes ont toujours le potentiel de perturber les trajectoires", prévient Martin Reeves. Parmi les 50 actions du Future 50, Tesla est l'un des 4 qui ont été placés dans une "zone d'incertitude" plus élevée que les autres. Bien qu'elles obtiennent de bons résultats sur ce que le BCG appelle la «vitalité» ou la capacité de soutenir la croissance en se réinventant, ces sociétés sont également jugées particulièrement sensibles aux «événements signalés qui, selon les commentateurs, pourraient affecter de manière significative leurs perspectives à long terme».
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