Adidas contre Nike contre Under Armour: un aperçu
Adidas AG, Nike Inc. (NYSE: NKE) et Under Armour Inc. (NYSE: UA) sont les trois plus grands détaillants de l'industrie compétitive des vêtements de sport. Ils sont omniprésents dans une variété de ligues sportives, y compris la NBA. Chaque entreprise s'est taillé une part de marché impressionnante dans une industrie en croissance et de plus en plus innovante. Quelle entreprise se démarquera et quelles sont les principales différences et similitudes entre trois marques bien connues?
Points clés à retenir
- Les vêtements de sport constituent un segment important et croissant du commerce de détail aux États-Unis et dans le monde entier.Adidas, Nike et Under Armour sont tous en concurrence les uns avec les autres pour conquérir des parts de marché dans cet espace lucratif.Malgré la stabilité, la taille et la croissance, les investisseurs pourraient vouloir éviter d'investir dans Nike pour 2019.Bien qu'Adidas soit également une entreprise de vêtements mature, les prix pour 2019 semblent attrayants.Under Armour est un jeu de croissance pure pour 2019 et au-delà.
Adidas
Adidas a son siège social à Herzogenaurach, en Allemagne, et se négocie en tant que dépositaire américain (ADR) aux États-Unis. En tant qu'ADR, Adidas permet aux investisseurs américains d'acheter plus facilement les actions de la société. La société affiche une capitalisation boursière de près de 49, 4 milliards de dollars en avril 2019 et des revenus sur 12 mois de 25, 9 milliards de dollars en décembre 2018. Le stock en avril 2019 était de 124 dollars par action et avec un rapport cours / bénéfice (P / E) de un peu plus de 25. La société a rapporté un dividende d'environ 1, 5%.
Adidas a un marché plus établi dans les pays européens. Ils ont un parrainage à vie avec Lionel Messi. Le groupe Adidas possède également deux autres noms largement reconnus dans l'athlétisme: Reebok et TaylorMade. Alors qu'Adidas était initialement connue comme une marque de football, sa propriété de ces autres marques en fait un acteur diversifié des vêtements et des articles de sport.
Adidas prévoit d'augmenter son chiffre d'affaires de 15% par an jusqu'en 2020. Elle prévoit de créer cette croissance grâce à des investissements destinés à accélérer la commercialisation de nouveaux produits et à permettre à l'entreprise de s'adapter plus rapidement à la demande du marché. L'entreprise a également l'intention d'investir de manière stratégique dans le marketing auprès des populations urbaines croissantes à travers le monde.
Nike
Nike est la plus grande entreprise des trois et peut-être celle qui a le plus de reconnaissance de marque. Basée à Beaverton, dans l'Oregon, Nike a une capitalisation boursière d'environ 132, 6 milliards de dollars et un chiffre d'affaires de plus de 38, 7 milliards de dollars sur 12 mois à la fin de février 2019. Le cours de l'action de Nike était de 84 $ en mars 2019, et son ratio P / E était de 32, 9. Les dividendes rapportaient 1%.
Nike est dominant à travers le monde; en particulier, elle détient la plus grande part de marché de l'industrie des vêtements de sport en Amérique du Nord. L'entreprise a déployé des efforts importants ces dernières années pour réparer les perceptions négatives du public à l'égard de ses pratiques de travail dans les marchés émergents. Nike commercialise la plupart de ses produits sous le nom Nike, mais elle possède également des marques de niche plus petites telles que Jordan et Converse. La société a l'intention d'augmenter considérablement ses ventes directes et ses revenus de commerce électronique dans les marchés développés. La société voit également des opportunités de croissance importantes en Chine et dans ses gammes de produits axées sur les femmes.
Sous protection
Under Armour est de loin la plus jeune des trois actions, ayant été introduite en bourse en 2005. Bien que la croissance de la société au cours des 10 dernières années ait été remarquable, c'est la plus petite des trois sociétés. Under Armour a une capitalisation boursière d'environ 8, 54 milliards de dollars et des revenus sur 12 mois de 5, 19 milliards de dollars en décembre 2018 . Début avril 2019, le titre se négociait à environ 21 $ par action avec un ratio P / E d'environ 81. En tant que société en phase de croissance plus jeune, l'action ne verse actuellement aucun dividende.
La croissance des revenus et du bénéfice net d'Armour depuis son introduction en bourse (IPO) a été exponentielle, récompensant les premiers investisseurs avec une croissance significative du cours de l'action. Commençant par une niche sur le marché du football américain, vendant des couches de base qui évacuent l'humidité, la société a toujours trouvé des moyens d'innover des produits qui pénètrent les marchés matures. Il a tendance à séduire les segments de marché plus jeunes et il évalue souvent ses produits à un prix supérieur pour sa qualité perçue de matériaux et de designs innovants.
Par rapport à la taille de Nike, Under Armour semble avoir une marge de croissance importante. Under Armour prévoit une croissance substantielle des ventes de chaussures et des sources de revenus supplémentaires grâce à une augmentation des ventes directement aux consommateurs. La société continuera également à pénétrer de nouveaux marchés, embauchant plus récemment une équipe talentueuse pour initier un plan pour pénétrer le marché des vêtements de plein air de performance. Les attentes sont élevées, mais l'histoire récente dirait de ne pas parier contre le succès d'Under Armour.
Dynamique compétitive
Nike est le géant de l'industrie et a peut-être le plus à perdre. Les prévisions de croissance de l'entreprise restent agressives. Des concurrents comme Under Armour continueront d'innover pour tenter de voler des parts de marché à Nike, et la jeune génération d'acheteurs peut montrer des signes de favoriser les petites marques et les produits de source plus transparente qu'ils peuvent obtenir facilement via les achats en ligne.
Adidas est implanté dans des segments de marché au niveau national et à l'étranger où il a une fidélité à la marque importante par rapport à sa concurrence. Cependant, la société ne possède pas tout à fait le même niveau d'athlètes sponsorisés haut de gamme, ce qui pourrait nuire à sa valeur perçue par rapport aux deux autres sociétés.
Under Armour sera sans aucun doute à l'attaque dans les années à venir. Il a payé le prix fort pour une gamme d'athlètes de classe mondiale dans tous les sports majeurs, ce qui devrait continuer à alimenter sa perception d'avoir certains des vêtements les plus performants, les plus récents et les plus innovants. Under Armour a également acquis plusieurs sociétés d'applications de fitness dans le but d'intégrer les technologies mobiles pour renforcer sa marque.
Qui acheter et conserver en 2019
Malgré la stabilité, la taille et la croissance de l'entreprise, les investisseurs pourraient vouloir éviter d'investir dans Nike pour 2019. Nike est une entreprise mature, et son action atteint des sommets sans précédent. Ces cours boursiers semblent refléter ses objectifs de croissance agressifs. Si l'un de ces objectifs vacille, une correction du cours des actions suivra certainement.
Alors qu'Adidas est également une entreprise de vêtements mature, les prix pour 2019 semblent attrayants. Son ratio P / E est beaucoup plus raisonnable et il paie un meilleur dividende que Nike. Il est peu probable qu'Adidas connaisse une croissance exponentielle du cours de l'action, mais à son cours actuel, il semble que ce soit un bon investissement pour 2019.
Under Armour est un pur jeu de croissance pour 2019 et au-delà. La société semble investir dans des domaines clés qui renforceront la marque dans les années à venir. Bien qu'il aurait été formidable d'être acheteur il y a plusieurs années, ce titre a encore une marge de progression importante dans son cours de bourse.
