Les stocks des compagnies aériennes ont été confrontés à des vents contraires au cours du mois dernier, alors que les inquiétudes concernant une guerre des prix des billets d'avion en 2020 s'intensifient en raison de la croissance de la capacité de la rentrée du Boeing 737 MAX assiégé. Les analystes, les fournisseurs et les compagnies aériennes s'attendent à ce que l'avion vole à nouveau au cours du quatrième trimestre, bien que The Boeing Company (BA) n'ait pas divulgué de date précise.
"Nous pensons que la capacité 2020 des compagnies aériennes américaines cotées en bourse augmentera de 5, 6% contre 3, 0% en 2019", a écrit Helane Becker, analyste de Cowen, dans une note de recherche citée par Barron's.
Malgré la perspective d'une guerre des prix induite par les capacités, le secteur reste soutenu par la confiance optimiste des consommateurs, une croissance constante des salaires et une valeur nette des ménages proche des sommets de tous les temps. Airlines for America (A4A), l'organisation commerciale des principales compagnies aériennes américaines, prévoit une augmentation de 4% du trafic des fêtes de la fête du Travail par rapport à l'année dernière. D'un point de vue technique, les principaux transporteurs se situent à proximité de niveaux de soutien cruciaux, ce qui indique que le marché a pleinement pris en compte l'augmentation de l'offre.
Ceux qui voient les actions des compagnies aériennes s'envoler vers des sommets plus élevés au quatrième trimestre devraient envisager American Airlines Group Inc. (AAL) et Delta Air Lines, Inc. (DAL), ainsi que le fonds négocié en bourse (ETF) du secteur, l'US Global Jets ETF (JETS). Examinons chacun de plus près et explorons plusieurs métiers qui peuvent être prêts pour le décollage.
American Airlines Group Inc. (AAL)
American Airlines opère en tant que transporteur aérien en réseau avec près de 7 000 vols quotidiens réguliers vers plus de 350 destinations dans 50 pays. La société basée à Fort Worth, au Texas, exploite une flotte principale de 956 appareils, dont 24 des 737 MAX en difficulté qui ont entraîné l'annulation de plusieurs vols par jour. Le département américain des Transports a récemment approuvé la coentreprise américaine avec le principal transporteur australien Qantas Airways, aidant la compagnie aérienne à étendre sa portée dans la région d'Océanie. Les États-Unis se négocient à environ cinq fois les bénéfices de 2020, en dessous du multiple moyen de l'industrie de 9 fois. L'action a une capitalisation boursière de 11, 72 milliards de dollars, émet un rendement de dividende de 1, 58% et s'échange de 18, 60% au cours du dernier mois au 30 août 2019.
Les actions d'American Airlines ont oscillé dans un large canal descendant depuis octobre de l'année dernière. Le prix est tombé en dessous de la ligne de tendance inférieure du modèle plus tôt cette semaine, mais s'est rapidement inversé, indiquant un possible faux mouvement de tête. De plus, la ligne d'indicateur de divergence de convergence moyenne mobile (MACD) a franchi la ligne de signal au cours de la séance de négociation de jeudi pour générer un signal d'achat. Ceux qui entrent ici devraient fixer un ordre de stop-loss sous le creux d'août à 24, 24 $ et viser à enregistrer des bénéfices près de la ligne de tendance supérieure de la chaîne entre 33 $ et 34 $.
Delta Air Lines, Inc. (DAL)
Avec une valeur de marché de 37, 63 milliards de dollars, Delta Air Lines fournit des services de transport aérien régulier pour les passagers et le fret aux États-Unis et dans le monde. Le transporteur dessert plus de 325 destinations dans 60 pays, avec des hubs clés situés à Atlanta, New York, Salt Lake City, Détroit, Seattle et Minneapolis-St. Paul. Mark Tepper, président et chef de la direction de Strategic Wealth Partners, a récemment déclaré au programme "Trading Nation" de CNBC qu'il favorisait Delta dans l'espace parce que la compagnie aérienne n'était pas exposée au 737 MAX et en raison de son partenariat lucratif avec American Express Company (AXP). Les analystes s'attendent à ce que Delta affiche un bénéfice par action (BPA) du troisième trimestre (T3) de 2, 26 $, ce qui représente une augmentation de 25, 56% par rapport au trimestre de l'année précédente. Bien que l'action de la compagnie aérienne ait chuté de 7, 33% au cours du dernier mois, elle a surperformé la moyenne de l'industrie de près de 2% au 30 août 2019. Les investisseurs reçoivent un dividende de 2, 84%.
Le cours de l'action Delta est resté supérieur à sa moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours depuis début juin, ce qui indique une tendance haussière globale à long terme. Un retracement d'un mois sur une ligne de tendance haussière qui remonte à janvier fournit aux traders swing un point d'entrée approprié. L'indice de force relative (RSI) se situe bien en dessous du territoire de surachat, ce qui donne aux prix amplement d'espace pour tester le sommet de l'année à ce jour (63, 44 $). Les traders devraient gérer la baisse avec un stop placé sous le plus bas de mercredi à 55, 80 $.
US Global Jets ETF (JETS)
Décollé en 2015, l'US Global Jets ETF vise à fournir des rendements similaires à l'indice US Global Jets. Le fonds investit sa base d'actifs de 56, 43 millions de dollars dans des compagnies aériennes de passagers, des avionneurs, des aéroports et des sociétés de services terminaux. Les principales allocations dans le portefeuille de l'ETF de 35 titres comprennent Delta à 13, 08%, Southwest Airlines Co. (LUV) à 12, 68% et United Airlines Holdings, Inc. (UAL) à 12, 67%. Un écart moyen de 0, 20%, associé à une liquidité quotidienne en volume de 900 000 $, maintient les coûts de négociation compétitifs. Au 30 août 2019, JETS facture des frais de gestion annuels de 0, 60% et a stagné de 10, 82% au cours du dernier mois.
Les actions JETS se sont négociées à peu près dans une fourchette de 2, 50 $ au cours des sept derniers mois, ce qui fait du FNB un jeu approprié pour ceux qui privilégient les stratégies liées à la fourchette. Le retracement le plus récent vers la ligne de tendance inférieure du modèle a trouvé un support à 28 $ et s'est fortement redressé par rapport à la zone lors de la session de jeudi. Les traders qui achètent à ce niveau devraient placer un ordre de prise de bénéfices près de la ligne de tendance supérieure de la fourchette à 31, 50 $, où le prix du fonds peut trouver une résistance aux frais généraux. Pensez à placer un arrêt sous le creux du 28 août à 27, 55 $ pour protéger le capital commercial.
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