Les actions d'Alibaba Group (BABA) battent leur plein depuis plus d'un an maintenant, mais cela n'a pas empêché Raymond James de prédire que le titre a encore de la place pour progresser plus haut.
Dans un rapport de recherche, Aaron Kessler, analyste de Raymond James, a déclaré que la valorisation actuelle de l'action ne tient pas compte des bénéfices commerciaux élevés. Kessler a déclaré dans la note, couverte par Barron's, que l'action se négocie à environ 28 fois les bénéfices du commerce de base, ce qui est inférieur au taux de croissance du commerce de 40% attendu en 2018.
L'analyste a cité Amazon.com Inc. (AMZN) comme un exemple de la sous-évaluation du géant chinois du commerce électronique. Selon Kessler, Alibaba et Amazon exploitent des types d'entreprises similaires, principalement dans le commerce de détail. Ils ont tous deux des unités de cloud computing en pleine croissance et des offres de médias numériques et de divertissement. Malgré cela, Alibaba ne recueille pas le même multiple qu'Amazon. Les actions d'Amazon s'échangent actuellement environ 300 fois les attentes pour les résultats de 2018, a noté Barron's. "Nous pensons qu'Alibaba continue de bénéficier d'une meilleure personnalisation en temps réel, ce qui entraîne une amélioration des taux de clics et de conversion et une amélioration des taux de prise", écrit Kessler dans le rapport.
Soufflant devant Wall Street Views
Kessler a une forte cote d'achat sur Alibaba et un objectif de prix de 220 $. Cela signifie que les actions peuvent gagner jusqu'à 8% supplémentaires. Récemment, l'action a été sous pression dans l'action avant la mise en marché après avoir publié des résultats du troisième trimestre fiscal qui ont battu du côté des revenus mais qui ont manqué sur l'EPS. Pour le trimestre clos en décembre, le géant du commerce électronique a réalisé un chiffre d'affaires de 12, 8 milliards de dollars, en hausse de 56% par rapport à il y a un an et un BPA ajusté de 1, 63 dollar par action. Les analystes recherchaient des revenus de 12, 8 milliards de dollars et des bénéfices de 1, 67 $. Parallèlement à son rapport sur les résultats, Alibaba a déclaré qu'elle acquérait une participation de 33% dans Ant Financial, sa branche de paiement numérique, pour un montant non divulgué.
Pour son deuxième trimestre fiscal, qui a été publié par Alibaba en novembre, il a dépassé les vues de Wall Street, avec des bénéfices près de 26% supérieurs aux attentes de Wall Street et des revenus en hausse de 6% par rapport à l'estimation. «Nous avons connu un excellent trimestre, avec une croissance des revenus de 56% en glissement annuel. Compte tenu de notre solide performance et de notre visibilité claire à l'approche de la fin de l'exercice, nous portons nos prévisions de chiffre d'affaires de l'exercice 2018 à 55% à 56%, ce qui représente une augmentation par rapport à l'extrémité supérieure de la fourchette de 53% que nous communiqué le trimestre dernier », a déclaré Maggie Wu, directrice financière d'Alibaba, dans un communiqué de presse. «Notre activité principale a généré un flux de trésorerie disponible important de 7, 1 milliards de dollars US au cours du trimestre, ce qui nous a permis d'investir dans la nouvelle distribution, le cloud computing, le divertissement numérique et la mondialisation.»
Raymond James n'est pas le seul à être optimiste quant aux perspectives d'Alibaba dans son rapport sur les résultats. Sur la base d'une action récente sur le marché des options, les traders parient que les actions pourraient se situer autour de 237 $ à la mi-avril. La capacité d'Alibaba à battre les vues de Wall Street par une quantité considérable dans le passé pourrait être à l'origine des transactions d'options haussières.
