La bourse Nasdaq a ouvert une nouvelle voie en juillet lorsque la société canadienne de cannabis Tilray (TLRY) est devenue la première société liée à la marijuana à l'introduction en bourse aux États-Unis.Lorsque le stock est devenu accessible au public, il s'est échangé pour 17 $. À la mi-août, il avait doublé pour atteindre la mi-30 $. Cependant, le 19 septembre 2018, TLRY a vu une journée folle de négociation, bondissant de 93% à un sommet de 300 $ / sh, puis chutant rapidement pour trader dans le rouge, s'arrêtant cinq fois et se retirant pour fermer en territoire positif à 214 $ par action. Inutile de dire que Tilray, comme de nombreuses sociétés de cannabis cotées en bourse, a été un titre volatil.
Comment Tilray gagne de l'argent
Tilray est basé dans la ville de Nanaimo, sur l'île de Vancouver, au Canada, où la société est responsable de "cultiver et fournir les bienfaits du cannabis médical de manière sûre et fiable", selon son site Web. Pour 2017, la société a enregistré des revenus de 20 millions de dollars - pas rien, certes, mais loin d'être suffisant pour suggérer normalement une évaluation 1000 fois supérieure à ce chiffre. Alors, qu'est-ce qui a provoqué la soudaine augmentation spectaculaire des actions et des estimations de Tilray?
Une des principales raisons pour lesquelles Tilray est monté en flèche est liée à la Drug Enforcement Administration (DEA) des États-Unis. La société a déclaré que la DEA avait donné l'approbation officielle à Tilray d'importer ses produits de marijuana du Canada aux États-Unis. Cela a été considéré comme le dernier obstacle réglementaire empêchant Tilray de porter le produit à la phase d'essai clinique dans le but de déterminer l'impact du médicament sur la troubles du mouvement neurologique tremblements essentiels. De nombreuses autres études sont également en cours, mais les efforts de tremblement essentiels sont les seuls à avoir lieu aux États-Unis.
Il convient de noter que Tilray volait haut avant même la nouvelle de la DEA qu'il serait le bienvenu d'apporter certains de ses produits aux États-Unis.Selon le formulaire 10-Q de la société pour la période se terminant le 30 juin 2018, le total des actifs de Tilray a explosé à partir de seulement moins de 54 millions de dollars à la fin de 2017 à plus de 106 millions de dollars six mois plus tard. Pour la période de six mois se terminant le 30 juin 2018, Tilray a généré plus de 17, 5 millions de dollars de revenus, contre un peu plus de 10 millions de dollars pour la période analogue un an auparavant.
La marijuana médicinale pourrait propulser Tilray dans le monde
Bien que Tilray ait commencé au Canada, il a un plan ambitieux de se développer à l'échelle mondiale. Selon le site Web de l'entreprise, Tilray a été la première entreprise à exporter légalement du cannabis médical nord-américain en Australie et en Nouvelle-Zélande; la société prétend agir désormais comme "l'un des principaux fournisseurs" de ces produits pour cette région. La société jouit d'une distinction similaire avec les exportations de cannabis médical vers l'Europe, grâce à une licence de culture du gouvernement du Portugal, qui donne accès au marché de l'UE. De plus, Tilray vend des produits en Argentine et au Chili grâce à un partenariat avec la société sud-américaine de cannabis médical Alef Biotechnology. Avec ces réalisations, l'intérêt de Tilray pour le marché américain était peut-être inévitable; cependant, son point d'accès par le biais de recherches essentielles sur les tremblements a pu l'être moins.
La directrice de la recherche clinique de Tilray, Catherine Jacobson, explique que l'étude essentielle sur les tremblements, le premier des projets de Tilray aux États-Unis, fait partie d'un projet plus vaste visant à déterminer «comment cibler les thérapies pour des symptômes spécifiques». Dans le domaine du cannabis médical, le plus souvent, les problèmes tels que le dosage et l'efficacité ont été laissés aux patients au niveau individuel. Les efforts de Tilray pourraient aider à structurer ces cas. En effet, si le travail de Tilray dans ce domaine est jugé efficace, il pourrait potentiellement ouvrir les portes à d'autres projets et produits connexes.
Entreprises investies à Tilray
Le 18 décembre 2018, la société canadienne de cannabis a signé un partenariat avec le fabricant suisse de médicaments Novartis AG pour rechercher, développer et distribuer de la marijuana médicale dans le monde, dans ce qui restera dans les livres comme le premier accord mondial de Tilray. Les deux sociétés s'associent pour commercialiser les produits de marijuana médicale non fumables de Tilray, développer de nouveaux produits sous une marque de partenariat et faire connaître le cannabis aux pharmaciens et aux médecins. La nouvelle de l'accord a fait grimper de 12% le cours de l'action de Tilray
Deux jours plus tard, le 20 décembre, Tilray a annoncé sa collaboration avec le plus grand brasseur du monde, Anheuser-Busch InBev (BUD), pour développer des boissons non alcoolisées infusées au cannabis pour le marché canadien. Dans le cadre de l'accord, chaque entreprise investit 50 millions de dollars dans la recherche. Les analystes du marché ont estimé que l'industrie des boissons infusées au cannabis pourrait réaliser des ventes annuelles aux États-Unis de 500 millions de dollars au cours des cinq prochaines années. Les actions de Tilray ont grimpé de 15, 32% dans les échanges avant commercialisation après l'annonce du dernier partenariat mondial de la société.
Les accords entre Tilray, Novartis AG et Anheuser-Busch interviennent après une décision très attendue du Canada de légaliser la consommation de marijuana récréative, les boissons et les produits pour fumeurs plus tôt cette année. Le 17 octobre 2018, le Canada est devenu le deuxième pays au monde après l'Uruguay à légaliser la marijuana récréative.
Pourquoi les stocks de cannabis sont si volatils
Aux nouvelles que la DEA autoriserait Tilray à importer des produits de cannabis pour les tests aux États-Unis, les actions de la société ont augmenté de près de 30% en une seule journée. Dans le processus, Tilray a dépassé Canopy Growth (CGC) pour devenir la société de marijuana cotée en bourse la plus précieuse.
Cela étant dit, les investisseurs qui apprennent tout simplement Tilray pour la première fois pourraient mieux attendre d'attendre pour entrer dans l'entreprise. Comme pour de nombreuses introductions en bourse récentes, la remontée spectaculaire du stock de Tilray peut ne pas se maintenir à long terme, malgré le succès de la société. Au-delà de cela, les actions des sociétés de marijuana sont connues pour leur volatilité sur les marchés du monde entier. De nombreux investisseurs sont en train de court-circuiter Tilray, prévoyant une baisse de prix. En outre, la majorité des actions de la société sont détenues par des sociétés de capital-investissement Privateer Holdings. Les actionnaires privés pourront vendre leurs actions au public en janvier 2019, ce qui pourrait inonder le marché et faire baisser le prix.
Pourquoi les investisseurs vendent à découvert Tilray
Avec une hausse presque parabolique du cours de l'action, les sceptiques ont considéré les actions de Tilray comme une opportunité de vente à découvert. Le célèbre vendeur à découvert Andrew Left de Citron Research a appelé un short Tilray début septembre. Au fur et à mesure que les approbations de la DEA arrivaient et que les actions de Tilray montaient en flèche, il restait le stock de pots le plus court, même si les courts métrages avaient souffert.
