Les acteurs du marché sont stupéfaits et confus après deux jours de coups de fouet qui ont fait chuter l'indice S&P 500 à un plus bas de cinq semaines, entrant potentiellement dans une correction estivale qui pourrait présager une baisse plus dangereuse au quatrième trimestre. Il y avait peu d'indice de cette explosion de volatilité lundi et mardi, lorsque les principaux indices de référence se sont retirés des sommets de tous les temps de la semaine dernière en préparation de la décision très attendue de la Réserve fédérale mercredi.
Cela a changé après une baisse des taux de 0, 25%, une conférence de presse Powell désorientante et un tweet présidentiel en colère adressé au président de la Fed. Jeudi matin, le marché a dissipé ces inquiétudes, reprenant la perte de la veille, avant l'annonce de la bombe de Trump que 300 milliards de dollars de droits de douane supplémentaires frapperaient les importations chinoises le 1er septembre. l'indice a clôturé à des creux hebdomadaires et mensuels.
Les indices Nasdaq 100 et Russell 2000 ont subi des dommages similaires après avoir chuté des sommets récents alors que le marché obligataire a bondi, déversant le rendement du Trésor à 10 ans au plus bas depuis les élections de 2016. Tous les repères digèrent désormais le rapport sur les salaires non agricoles de vendredi, mais le nombre élevé ne devrait pas freiner la marée descendante, car ce n'est pas le moment de chercher une direction en regardant dans le rétroviseur.
Compte tenu des vents contraires croissants, il est logique que les investisseurs et les minuteries du marché resserrent les arrêts, prennent des bénéfices et convertissent une part du capital en instruments plus défensifs, y compris des actions à haut rendement avec une exposition limitée aux points chauds politiques actuels. La liste croissante des zones touchées pourrait inclure l'Union européenne à ce stade, car le président pourrait annoncer de nouveaux tarifs dirigés contre l'UE dès vendredi après-midi.
Graphique hebdomadaire SPY (2016-2019)
TradingView.com
Le SPDR S&P 500 ETF (SPY) a atteint un creux à 181 $ en janvier 2016 après une correction de 13 mois et est passé à la hausse, atteignant un nouveau sommet après l'élection présidentielle. Le rallye a calé en janvier 2018, laissant place à un recul volatil, suivi d'un pic nominalement plus élevé en septembre. Il a plongé à un plus bas de 15 mois au quatrième trimestre et s'est élevé en 2019, enregistrant une hausse régulière qui a échoué cette semaine dans la ligne de tendance peu profonde des sommets en hausse.
Une cassure de la tasse et de la poignée (ligne rouge) a marqué le point culminant de l'action haussière des prix en juillet, l'assaut au-dessus de 294 $ se terminant juste au niveau magnétique de 300 $. Le fonds a cassé ce niveau de soutien lors de la séance de précommercialisation, et si l'inconvénient se maintient, les signaux techniques de vente à grande échelle exposeront la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 semaines à 283 $. Malheureusement, le graphique journalier montre des écarts non comblés à 275 $, augmentant les chances d'un nouvel inconvénient dans l'EMA à 200 semaines près de 250 $.
Le fonds a rebondi à la moyenne mobile en 2016 et 2018, soulignant la nécessité pour les taureaux de maintenir la ligne à tout prix, car une pression de vente supplémentaire pourrait atteindre le bas de la formation d'élargissement massive, également connue sous le nom de mégaphone, qui a été en jeu depuis que Trump a tiré le premier coup de la guerre commerciale. Cette baisse pourrait être féroce, sous-estimer le plus bas de 2018 tout en ciblant le niveau de retracement du rallye de.786 Fibonacci à 207 $.
Pour être honnête, la grille de Fibonacci s'étalant sur la tendance à la hausse de 2016 à 2019 n'est que spéculative à ce stade, car nous ne savons pas si le sommet de juillet à 302, 23 $ marquera le plus haut sommet de la vague de rallye. Cependant, tous les canards semblent alignés en ce moment, les vagues de vente de 2018 se terminant aux niveaux de retracement 0, 382 et 0, 50 après une remontée incessante du niveau historique de 3000 sur l'indice S&P 500. Dans tous les cas, les preuves sont suffisamment solides à l'heure actuelle pour prendre des mesures défensives immédiates.
The Bottom Line
Les principaux indices de référence ont fortement baissé après une semaine de négociation volatile et peuvent avoir introduit des corrections importantes.
