Que signifie surperformer?
Dans les médias d'information financière, la surperformance est couramment utilisée comme notation donnée par les analystes qui recherchent et recommandent publiquement des titres. S'ils changent leur note sur un titre particulier en «Surperformant» de «Market Perform» ou même «Underperform», alors quelque chose a changé dans leur analyse qui leur fait croire que le titre produira des rendements plus élevés, dans un avenir prévisible, que le marché principal index.
Un autre usage courant de ce terme est comme une description de la façon dont les rendements d'un investissement se comparent à un autre. Entre deux choix d'investissement, celui qui offre les meilleurs rendements serait supérieur à l'autre. Ceci est le plus souvent appliqué à une comparaison entre un investissement et le marché en général. Les professionnels de l'investissement comparent presque toujours les rendements des investissements avec un indice de référence, tel que l'indice S&P 500, de sorte que le terme est souvent utilisé pour indiquer si un investissement particulier a surperformé le S&P 500.
Surpasser
Points clés à retenir
- La surperformance est souvent utilisée comme note d'analyste: sur une échelle de 1 (meilleur) et 5 (pire), la surperformance est susceptible d'être un 2.Une autre utilisation du terme est simplement comme une comparaison de la performance entre deux titres: le meilleur de les deux surperforment l'autre. Les entreprises surpassent généralement leurs pairs lorsqu'elles gèrent plus efficacement leurs efforts de production et de commercialisation.
Qu'est-ce qui fait qu'une entreprise surperforme?
Un indice est composé de titres du même secteur ou de sociétés de taille similaire en termes de capitalisation boursière. Tout facteur qui aide une entreprise à générer proportionnellement plus de revenus et de bénéfices que ses pairs d'un groupe industriel verra son cours de bourse s'apprécier plus rapidement. Cette appréciation surperformante peut se produire pour diverses raisons: d'excellentes décisions de gestion, les préférences du marché, les connexions réseau ou même la chance.
Toutes les décisions prises par la haute direction qui aident une entreprise à augmenter ses revenus et ses bénéfices plus rapidement que ses concurrents sont mises en évidence comme un signe d'excellence. Ces caractéristiques aident l'entreprise à se forger une réputation d'être plus susceptible de commercialiser rapidement un nouveau produit et de gagner plus de parts de marché. Les analystes identifient ces conditions et les utilisent pour prévoir l'appréciation des prix des entreprises performantes.
Par exemple, si un fonds d'investissement utilise l'indice Standard & Poor's 500 comme référence, et si le gestionnaire de portefeuille de ce fonds analyse les actions avec une capitalisation boursière similaire aux titres de l'indice et prévoit que 15 actions particulières généreront un taux de bénéfice par action (BPA) que la moyenne de l'indice. Sur la base de cette analyse, l'OPC augmente ses avoirs dans les 15 actions qui devraient surperformer l'indice.
Exemples de notes d'analystes
Une note est l'opinion d'un analyste sur le taux de rendement des actions d'une entreprise particulière, qui comprend l'appréciation du prix de l'action et les dividendes versés aux actionnaires. L'industrie de l'investissement n'a pas de méthode standard utilisée par tous les analystes pour évaluer les actions. Une note plus élevée signifie que le cours de l'action surperformera des sociétés similaires sur une période donnée.
L'utilisation la plus courante de surperformance concerne une notation supérieure à une notation neutre ou de maintien et inférieure à une notation d'achat forte. La surperformance signifie que la société produira un meilleur taux de rendement que des sociétés similaires, mais l'action n'est peut-être pas la plus performante de l'indice. La performance d'un analyste est évaluée en fonction de la performance réelle des actions après l'attribution d'une note.
Classement des gestionnaires de portefeuille
Si un gestionnaire de portefeuille sélectionne systématiquement des actions qui surpassent l'indice de référence, le fonds d'investissement pour lequel il travaille produira un taux de rendement plus élevé et ceux des médias financiers en tiendront compte. Les gestionnaires de fonds sont classés en fonction du taux de rendement du portefeuille et de la façon dont ces rendements se comparent à l'indice de référence. Les sites financiers, comme Morningstar, regroupent les fonds par indice de référence et classent chaque fonds dans l'ordre en fonction de sa performance par rapport à l'indice. Les sites financiers comparent également le rendement généré par un fonds à la volatilité du portefeuille dans le temps.
