La forte croissance économique mondiale a été l'un des piliers du marché haussier des actions. Mais il se peut qu'il y ait trop de bonnes choses en ce moment. "Lorsque de nombreux pays connaissent une forte croissance, l'économie mondiale est la plus vulnérable, grâce à la hausse des taux d'intérêt et des risques financiers", selon Stephen King, conseiller économique principal de la société bancaire multinationale HSBC Holdings PLC (HSBC), cité par Bloomberg. Les recherches de HSBC indiquent que chaque période de forte croissance mondiale synchronisée depuis 1990 a été suivie d'un choc économique brutal, selon Bloomberg. Les chocs économiques qui se transforment en récessions, quant à eux, touchent souvent les marchés baissiers.
Ces inquiétudes s'inscrivent dans un contexte de spéculation croissante selon laquelle la Réserve fédérale pourrait décider d'augmenter les taux d'intérêt aujourd'hui, mercredi 21 mars, comme l'a rapporté Reuters. Dans cette veine, Fitch Ratings indique que les conditions économiques "en plein essor" dans le monde entier font que diverses banques centrales du monde entier augmenteront également leurs taux, selon Bloomberg. Si tel est le cas, ces augmentations pourraient secouer les investisseurs. De leur côté, les millions de lecteurs d'Investopedia dans le monde enregistrent un niveau élevé de préoccupation concernant les marchés des valeurs mobilières, tel que mesuré par l'indice d'anxiété Investopedia (IAI).
Chocs post-boom récents
L'économie mondiale connaît son expansion la plus forte et la plus large depuis 2011, et l'OCDE a relevé sa prévision de croissance annuelle du PIB mondial à 3, 9% en 2018 et 2019, a déclaré Bloomberg. Des taux de croissance mondiaux de 3, 9% ou plus ont été atteints à huit reprises depuis 1990, par HSBC et Bloomberg, et les chocs qui les ont suivis ont inclus, par exemple: une récession du resserrement du crédit aux États-Unis en 1990; un effondrement du marché obligataire en 1994; la crise financière asiatique en 1997; et la grande récession qui a commencé en 2007, après que la croissance du PIB mondial a culminé à 5, 6%. La crise financière de 2008 et un marché baissier qui ont fait chuter de 56, 8% la valeur de l'indice S&P 500 (SPX) ont accompagné la Grande Récession.
Récessions et marchés baissiers
"Ni la longévité, ni les cours élevés des actions, ni les turbulences politiques ne suffisent généralement à faire plonger les actions dans un glissement prolongé. Le coupable dans presque tous les cas est la récession", a écrit le chroniqueur de Barron, Ben Levisohn. Il a poursuivi: "Les marchés dégringolent tout le temps, mais ont un moyen de revenir, tant que l'économie continue de croître." D'autre part, il a fourni des preuves graphiques montrant que toutes les baisses du marché baissier depuis 1970, plus récemment le crash de Dotcom de 2000-2002 et le marché baissier de 2007-2009, étaient accompagnées de récessions.
Le krach boursier de 1987 répondait à la définition communément admise du marché baissier, étant donné qu'il s'agissait d'un plongeon de plus de 20%. Cependant, Levisohn fait valoir qu'il s'agissait vraiment d'une correction particulièrement forte et sévère, et non d'un marché baissier, car les actions ont reculé relativement rapidement et ont atteint de nouveaux sommets en deux ans. Étant donné que l'économie n'était pas en récession à l'époque, cela permet de plaider en faveur d'un lien étroit entre les récessions et les marchés baissiers, ce que d'autres ont également fait. (Pour en savoir plus, voir également: Comment les marchés financiers réagissent-ils aux récessions? )
Signes d'un sommet économique
Un nombre croissant d'indicateurs suggèrent que l'économie mondiale pourrait atteindre un pic et qu'une récession pourrait se profiler à l'horizon, note Bloomberg. Il s'agit notamment: du resserrement monétaire de la Réserve fédérale et d'autres banques centrales; réduction des emprunts de la Chine; les tarifs imposés par le président Trump qui augmentent les tensions commerciales; des données économiques réelles dans les principales économies qui ne répondent pas aux prévisions; et des mesures de la confiance dans le secteur manufacturier qui semblent dépasser. Les risques géopolitiques sont également en augmentation. (Pour en savoir plus, voir également: 5 risques mondiaux qui pourraient marteler les stocks en 2018. )
En conséquence, les économistes de JPMorgan Chase & Co. (JPM) ont réduit leurs prévisions de croissance du PIB ce trimestre de 3, 5% à 2, 5% pour la zone euro, indique Bloomberg. De plus, il existe divers indicateurs de ralentissement économique en Chine, deuxième économie du monde, passant de 6, 9% l'an dernier à 6, 5% cette année, ajoute Bloomberg.
