Qu'est-ce qu'un taux annualisé?
Un taux de rendement annualisé est calculé comme le rendement annuel équivalent qu'un investisseur reçoit sur une période donnée. Les normes mondiales de performance des investissements stipulent que les rendements des portefeuilles ou des composites pour des périodes inférieures à un an ne peuvent pas être annualisés. Cela empêche les performances "projetées" pour le reste de l'année de se produire.
Comprendre le taux annualisé
Les rendements annualisés sont des rendements sur une période réduite à une période de 12 mois. Ce processus de mise à l'échelle permet aux investisseurs de comparer objectivement les rendements de tous les actifs sur n'importe quelle période.
Calcul à l'aide de données annuelles
Le calcul de la performance annualisée d'un investissement ou d'un indice à l'aide de données annuelles utilise les points de données suivants:
P = principal ou investissement initial
G = gains ou pertes
n = nombre d'années
AP = taux de performance annualisé
La formule généralisée, qui est exponentielle pour tenir compte des intérêts composés au fil du temps, est la suivante:
AP = ((P + G) / P) ^ (1 / n) - 1
Par exemple, supposons qu'un investisseur ait investi 50 000 $ dans un fonds commun de placement et, quatre ans plus tard, l'investissement vaut 75 000 $. Il s'agit d'un gain de 25 000 $ en quatre ans. Ainsi, la performance annualisée est:
AP = ((50000 $ + 25000 $) / 50000 $) ^ (1/4) - 1
Dans cet exemple, la performance annualisée est de 10, 67%.
Un gain de 25 000 $ sur un investissement de 50 000 $ sur quatre ans représente un rendement de 50%. Il est inexact de dire que le rendement annualisé est de 12, 5%, ou 50% divisé par quatre, car cela ne prend pas en compte les intérêts composés. Si l'on inverse le résultat de 10, 67% pour le composé sur quatre ans, le résultat est exactement ce qui est attendu:
75 000 $ = 50 000 $ x (1 + 10, 67%) ^ 4
Il est important de ne pas confondre performances annualisées et performances annuelles. La performance annualisée est le taux auquel un investissement croît chaque année au cours de la période pour arriver à l'évaluation finale. Dans cet exemple, un rendement de 10, 67% chaque année pendant quatre ans augmente de 50 000 $ à 75 000 $. Mais cela ne dit rien sur les rendements annuels réels sur la période de quatre ans. Des rendements de 4, 5%, 13, 1%, 18, 95% et 6, 7% augmentent de 50 000 $ à environ 75 000 $. En outre, des rendements de 15%, -7, 5%, 28% et 10, 2% fournissent le même résultat.
Utilisation des jours dans le calcul
Les normes de l'industrie pour la plupart des investissements dictent la forme la plus précise de calcul du rendement annualisé, qui utilise des jours au lieu d'années. La formule est la même, sauf pour l'exposant:
AP = ((P + G) / P) ^ (365 / n) - 1
Supposons de l'exemple précédent que le fonds a retourné 25 000 $ sur une période de 1 275 jours. Le rendement annualisé est alors:
AP = ((50000 $ + 25000 $) / 50000 $) ^ (365/1275) - 1
La performance annualisée dans cet exemple est de 12, 31%.
