Les obligations sont notées en fonction de leur risque de défaillance par des agences de notation indépendantes telles que Moody's, Standard & Poor's et Fitch. Ceux qui ont des notes plus faibles ont des risques plus élevés qui leur sont associés que les investisseurs devraient considérer. En raison des risques accrus, ces obligations comportent généralement des taux d'intérêt plus élevés. Les émetteurs, tels que les consommateurs dont le crédit n'est pas parfait, doivent payer davantage pour les prêts. Bien qu'investir dans des obligations moins bien notées comporte plus de risques lors de l'achat de ces obligations indésirables, ne les radiez pas complètement. Il existe des opportunités parmi les obligations moins bien notées qui peuvent encore s'avérer être de bons investissements; il vous suffit de savoir quoi rechercher lorsque vous investissez.
L'identification de bonnes opportunités parmi les obligations de pacotille peut être difficile pour l'investisseur moyen. Pour cette raison, la meilleure façon d'investir dans des obligations moins bien notées consiste à utiliser un fonds commun de placement à haut rendement, un fonds à capital fixe (CEF) ou un fonds négocié en bourse (ETF). Investir de cette manière donne à votre portefeuille une meilleure diversification sur plusieurs émissions d'obligations à haut rendement. De plus, détenir des actions d'un fonds à haut rendement vous donne accès à une gestion professionnelle de l'argent. Ces gestionnaires de fonds communs de placement ont plus de connaissances et de temps pour étudier chaque émission obligataire détenue dans le portefeuille qu'un investisseur moyen.
De plus, investir dans un fonds commun de placement, le CEF ou l'ETF permet d'utiliser des techniques de levier, des remises en vrac et certaines émissions obligataires qui ne sont accessibles qu'aux investisseurs institutionnels comme un fonds. Les CEF n'émettent qu'un nombre spécifié d'actions, puis le portefeuille se négocie sur le marché secondaire. Si vous pouvez trouver un CEF qui se négocie à un escompte par rapport à sa valeur liquidative, ou VNI, vous profitez non seulement des paiements de revenu élevé, mais également d'une certaine croissance de votre investissement principal. Quelques FNB à haut rendement notables sont les obligations SPDR Barclays High Yield Bond (JNK) et iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG).Si vous êtes déterminé à choisir des obligations individuelles à haut rendement à acheter pour votre portefeuille, sachez que le la diligence raisonnable nécessaire de votre part augmentera. Envisagez tout d'abord de sélectionner les émissions d'entreprises réputées «anges déchus», celles qui sont historiquement réputées mais qui ont des problèmes financiers temporaires.
En choisissant d'investir dans des obligations de ces sociétés, vous trouverez probablement des remises importantes et des rendements élevés, mais vous pouvez être assuré que les risques de défaillance de la société ne sont pas aussi probables que les notations actuelles peuvent se refléter sur le marché. Parcourez les états financiers de la société et son sentiment envers les actions de la société. Si l'action est toujours précieuse, l'émission d'obligations devrait également être bonne. Suivez les tendances et les changements des taux d'intérêt; vous profitez de la possession d'obligations à rendement élevé dans un environnement de taux d'intérêt en hausse à mesure que les prix augmentent à mesure que les rendements s'alignent sur les nouvelles émissions aux taux plus élevés en vigueur.
Conseiller Insight
Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, Californie
Les obligations à haut rendement ne sont pas intrinsèquement de bons ou de mauvais investissements. En règle générale, une obligation à haut rendement est définie comme une obligation dont la cote de crédit est inférieure à la qualité d'investissement; par exemple, sous BBB de S&P. Le rendement plus élevé des obligations compense le risque accru associé à une cote de crédit inférieure.
La performance des obligations à haut rendement est plus fortement corrélée à la performance des marchés boursiers que dans le cas des obligations de meilleure qualité. Lorsque l'économie s'affaiblit, les bénéfices ont tendance à baisser, tout comme la capacité (généralement) des émetteurs d'obligations à rendement élevé d'effectuer des paiements d'intérêts et de principal. Cela entraîne une baisse des prix des obligations à haut rendement. La baisse des bénéfices a également tendance à faire baisser les cours des actions, vous pouvez donc voir comment les nouvelles économiques, bonnes ou mauvaises, pourraient faire évoluer les actions et les obligations à haut rendement dans la même direction.
