Votre stock perd de la valeur. Vous voulez vendre, mais vous ne pouvez pas décider de vendre maintenant, avant de nouvelles pertes, ou plus tard lorsque les pertes peuvent être plus importantes ou non. Tout ce que vous savez, c'est que vous voulez décharger vos avoirs et préserver votre capital et réinvestir l'argent dans une sécurité plus rentable. Dans un monde parfait, vous atteindriez toujours cet objectif et vous vendriez au bon moment.
Malheureusement, ce n'est pas si simple dans la vraie vie. Lorsque la bulle Internet a éclaté au printemps 2000 et que les actions ont entamé leur descente vers un marché baissier, les investisseurs se sont figés comme des cerfs pris dans les mâchoires d'un grizzly. Beaucoup n'ont même pas réagi jusqu'à ce que la valeur de leurs avoirs en portefeuille ait chuté de 50 à 60%.
Parlons du moment de la vente des actions, puis discutons d'une philosophie de vente qui fonctionne pour tout type d'investisseur.
Points clés à retenir
- Pensez toujours en termes de potentiel futur - vous ne pouvez rien faire pour le passé, alors arrêtez de vous y accrocher.Une stratégie de vente qui réussit pour une personne peut ne pas fonctionner pour quelqu'un d'autre.Une fois que nous possédons quelque chose, nous avons tendance à laisser des émotions telles que la cupidité ou la peur entravent le bon jugement. Il est important de penser de manière critique à la vente; connaître votre style d'investissement et utiliser cette stratégie pour rester discipliné, en gardant vos émotions hors du marché.
L'erreur du seuil de rentabilité
Lorsque leurs stocks sont en baisse, les investisseurs - comme beaucoup pendant la catastrophe du dotcom - se disent: «J'attendrai et je reviendrai lorsque le stock reviendra au prix pour lequel je l'ai acheté à l'origine. De cette façon, au moins je parviendra à l'équilibre."
Bouge stupide. Tout d'abord, il n'y a absolument aucune garantie qu'un stock reviendra un jour. Deuxièmement, attendre le seuil de rentabilité - le point auquel le profit équivaut à des pertes - peut sérieusement éroder vos rendements. Bien sûr, nous comprenons la tentation d'être «rendu entier». Mais réduire vos pertes peut être plus important.
Pour le démontrer, le graphique ci-dessous montre le montant qu'un portefeuille ou un titre doit augmenter après une baisse juste pour revenir au point mort.
| Perte en pourcentage | Augmentation en pourcentage pour atteindre le seuil de rentabilité |
| dix% | 11% |
| 15% | 18% |
| 20% | 25% |
| 25% | 33% |
| 30% | 43% |
| 35% | 54% |
| 40% | 67% |
| 45% | 82% |
| 50% | 100% |
Un stock qui baisse de 50% doit augmenter de 100% pour atteindre le seuil de rentabilité! Pensez-y en termes de dollars: un stock qui baisse de 50% de 10 $ à 5 $ (5 $ / 10 $ = 50%) doit augmenter de 5 $, ou 100% (5 $ ÷ 5 $ = 100%), juste pour revenir à l'achat initial de 10 $ prix. De nombreux investisseurs oublient les mathématiques simples et subissent des pertes plus importantes qu'ils ne le pensent. Ils croient à tort que si un titre baisse de 20%, il devra simplement augmenter de ce même pourcentage pour atteindre le seuil de rentabilité.
Cela ne veut pas dire que les rebonds ne se produisent jamais. Parfois, un stock a été injustement matraqué. Mais la longue période d'attente de rotation (environ trois à cinq ans) signifie également que l'action stocke de l'argent qui pourrait être utilisé dans un autre stock avec un bien meilleur potentiel. Pensez toujours en termes de potentiel futur - vous ne pouvez rien faire pour le passé, alors arrêtez de vous y accrocher!
La meilleure infraction est une bonne défense
Les équipes de championnat ont un point commun: une bonne défense. Ce principe peut également s'appliquer au marché boursier. Vous ne pouvez pas gagner à moins d'avoir une stratégie de défense prédéterminée pour éviter des pertes excessives. Nous disons «prédéterminé», car avant ou au moment de l'achat est le moment où vous pouvez réfléchir le plus clairement à la raison pour laquelle vous souhaitez vendre. Vous n'avez aucun attachement émotionnel avant d'acheter quoi que ce soit, donc une décision rationnelle est probable. Une fois que nous possédons quelque chose, nous avons tendance à laisser des émotions telles que la cupidité ou la peur entraver le bon jugement.
Une stratégie de vente adaptable
L'axiome classique de l'investissement en actions est de rechercher des entreprises de qualité au juste prix. Suivre ce principe permet de comprendre facilement pourquoi il n'y a pas de règles simples pour vendre et acheter; cela se résume rarement à quelque chose d'aussi facile qu'un changement de prix, hélas. Les investisseurs doivent également tenir compte des caractéristiques de l'entreprise elle-même. Il existe également de nombreux types d'investisseurs, tels que la valeur ou la croissance du côté de l'analyse fondamentale.
Une stratégie de vente réussie pour une personne peut ne pas fonctionner pour quelqu'un d'autre. Pensez à un trader à court terme qui établit un ordre stop-loss pour une baisse de 3%; c'est une bonne stratégie pour réduire les grosses pertes. La stratégie de stop-loss peut également être utilisée par les traders à plus long terme, tels que les investisseurs avec un horizon d'investissement de trois à cinq ans. Cependant, la baisse en pourcentage serait beaucoup plus élevée, comme 15%, que celle utilisée par les commerçants à court terme. D'un autre côté, cette stratégie de stop-loss devient de moins en moins utile à mesure que le délai d'investissement s'allonge.
Si vous songez à vendre, posez-vous ces questions:
1. Pourquoi avez-vous acheté le stock?
2. Qu'est-ce qui a changé?
3. Ce changement affecte-t-il vos raisons d'investir dans l'entreprise?
Cette approche vous oblige à connaître votre style d'investissement. Si vous avez acheté un stock parce que votre oncle Bob a dit qu'il monterait en flèche, vous aurez du mal à prendre la meilleure décision pour vous. Si, cependant, vous avez réfléchi à votre investissement, ce cadre vous aidera.
La première question sera facile. Avez-vous acheté une entreprise parce qu'elle avait un bilan solide? Étaient-ils en train de développer une nouvelle technologie qui pourrait un jour prendre d'assaut le marché? Quelle qu'en soit la raison, cela mène à la deuxième question. La raison pour laquelle vous avez acheté l'entreprise a-t-elle changé? Si un cours a baissé, il y a généralement une raison à cela. La qualité que vous aimiez à l'origine dans l'entreprise existe-t-elle toujours ou l'entreprise a-t-elle changé? Il est important de ne pas limiter votre recherche aux seules raisons d'achat d'origine. Passez en revue tous les derniers titres liés à cette entreprise ainsi que ses dépôts auprès de la Securities & Exchange Commission pour tout événement qui pourrait potentiellement diminuer les raisons de l'investissement. Si après quelques recherches vous voyez les mêmes qualités qu'avant, gardez le stock.
Une approche de l'investisseur de valeur
Montrons comment un investisseur de valeur utiliserait cette approche. Autrement dit, investir dans la valeur, c'est acheter des entreprises de haute qualité à prix réduit. La stratégie nécessite des recherches approfondies sur les fondamentaux d'une entreprise.
1. Pourquoi avez-vous acheté le stock?
Disons que notre investisseur de valeur n'achète que des sociétés avec un ratio P / E dans les 10% inférieurs du marché des actions, avec une croissance des bénéfices de 10% par an.
2. Qu'est-ce qui a changé?
Supposons que le prix de l'action baisse de 20%. La plupart des investisseurs tressailliraient de voir une grande partie de leur pâte durement gagnée s'évaporer dans l'air. L'investisseur de valeur, cependant, ne vend pas simplement à cause d'une baisse de prix, mais à cause d'un changement fondamental dans les caractéristiques qui ont rendu le titre attrayant. L'investisseur de valeur sait qu'il faut des recherches pour déterminer si un faible P / E et des bénéfices élevés existent toujours.
3. Ce changement affecte-t-il vos raisons d'investir dans l'entreprise?
Après avoir étudié comment / si l'entreprise a changé, notre investisseur de valeur constatera que l'entreprise connaît l'une des deux situations possibles: soit elle a un faible P / E et une forte croissance des bénéfices, soit elle ne répond plus à ces critères. Si l'entreprise répond toujours aux critères d'investissement de valeur, l'investisseur tiendra bon. En fait, il / elle pourrait en fait acheter plus de stock car il se vend à un tel rabais.
Avec toute autre situation, comme un P / E élevé et une faible croissance des bénéfices, l'investisseur est susceptible de vendre les actions, en espérant minimiser les pertes. Cette approche fonctionne avec n'importe quel style d'investissement. Un investisseur en croissance, par exemple, aurait des critères différents pour évaluer le stock. Mais les questions à poser resteraient les mêmes.
The Bottom Line
Notez que nous avons fait référence à cette approche comme une directive. Cela nécessite une réflexion et un travail de votre part pour garantir que ces directives maximisent l'efficacité de votre style d'investissement. Tous les investisseurs sont différents, il n'y a donc pas de règle de vente stricte et rapide que tous les investisseurs devraient suivre. Même avec ces différences, il est essentiel que tous les investisseurs aient une sorte de stratégie de sortie. Cela améliorera considérablement les chances que l'investisseur ne finisse pas par détenir des certificats d'actions sans valeur à la fin de la journée.
Le point ici est de penser de manière critique à la vente. Sachez quel est votre style d'investissement et utilisez cette stratégie pour rester discipliné, en gardant vos émotions hors du marché.
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