, nous expliquerons la différence entre les fonds communs de placement avec et sans frais. Nous explorerons ensuite les raisons pour lesquelles les investisseurs pourraient préférer un fonds de chargement malgré ses inconvénients économiques apparents.
Charger des fonds communs de placement
Les fonds de chargement sont des fonds communs de placement que vous achetez auprès de votre conseiller ou courtier et auxquels sont associés des frais d'acquisition ou une commission. La charge va payer à l'intermédiaire pour son temps et son expertise dans la sélection du fonds commun de placement approprié. Ces fonds ont normalement des frais de souscription initiaux, principaux ou de niveau, selon la catégorie particulière d'actions achetées. Par exemple, les actions A ont normalement des frais de vente initiaux payés au moment de l'achat initial, tandis que les actions de classe B ont des frais de vente initiaux payés lors de la vente des actions dans un nombre d'années spécifié.
En outre, un fonds de chargement peut également avoir des frais de 12b-1 qui peuvent atteindre 1% de la valeur liquidative d'un fonds, ou VNI. La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) limite les frais 12b-1 utilisés pour les frais de commercialisation et de distribution à 0, 75% et limite également les frais 12b-1 utilisés pour les services aux actionnaires à 0, 25%.
Fonds communs de placement sans frais
Les investisseurs obtiennent des fonds communs de placement sans frais à la valeur liquidative sans aucuns frais d'entrée, d'entrée ou de niveau. Les gens achètent des actions soit directement auprès d'une société de fonds communs de placement, soit indirectement par l'intermédiaire d'un supermarché de fonds communs de placement. Les fonds sans frais peuvent avoir des frais minimes de 12 milliards de dollars, également appelés coûts de distribution, qui sont intégrés au ratio des frais du fonds. Un actionnaire paie quotidiennement le ratio de frais par une réduction automatique du prix d'un fonds. La FINRA permet à un fonds commun de placement sans aucuns frais d'acquisition d'avoir des frais de 12b-1 jusqu'à 0, 25% de ses actifs annuels moyens tout en se qualifiant de fonds sans frais.
Il existe également de nombreux fonds sans frais disponibles qui ne facturent pas de frais 12b-1 lorsqu'ils sont achetés directement auprès d'une société de fonds communs de placement. Ces fonds sont souvent appelés véritables fonds communs de placement sans frais. Ceux-ci diffèrent des fonds de supermarché qui ont souvent les frais 12b-1.
Les investisseurs soucieux des frais recherchent des fonds communs de placement avec des dépenses plus faibles, qui, selon eux, surclasseront les fonds communs de placement à prix plus élevé au fil du temps parce que les frais ne rongeront pas le rendement net global.
L'avantage des performances à vide
Les études montrent généralement que les fonds sans frais surclasseront les fonds avec frais sur une période donnée. Par exemple, une étude de Craig Israelsen dans l'édition de mai 2003 du Financial Planning Journal, a indiqué qu'il y a un prix à payer pour les services supplémentaires reçus dans un fonds de chargement. Israelsen a comparé la performance ajustée de la charge des OPC à charge à celle des OPC sans charge. Il a utilisé les données de Morningstar couvrant la période financière très difficile entre 2000 et 2002, au cours de laquelle le S&P 500 a chuté de 35%.
L'étude a montré que les fonds communs de placement sans frais ont surpassé de manière significative les fonds communs de placement pendant la période. La marge de supériorité des OPC sans frais varie de 10 à 430 points de base, la supériorité la plus notable se situant dans la catégorie des petites capitalisations. En outre, l'étude a montré que les fonds communs de placement sans frais ont surclassé les fonds communs de placement à charge dans chacune des neuf catégories de style Morningstar en moyenne d'environ 200 points de base au cours de cette période turbulente. Ce n'est qu'un calcul simple: si vous payez moins pour un fonds et qu'il fonctionne de la même manière qu'un fonds avec une charge, votre rendement sera meilleur. En d'autres termes, si vous payez pour un fonds de chargement, il doit fournir une valeur supplémentaire pour vous compenser pour son coût accru. Certains fonds de chargement le font, mais beaucoup ne le font pas.
Il est important de se rappeler que les statistiques ci-dessus sont des moyennes et ne reflètent pas le rendement d'un fonds commun de placement ou d'une famille de fonds communs de placement.
Pourquoi quelqu'un achèterait-il un fonds commun de placement?
À première vue, il semble que tous les investisseurs feraient mieux d'acheter des fonds communs de placement sans frais, point final. Après tout, qui veut payer des frais de souscription si vous n'en avez vraiment pas besoin? Cependant, il existe diverses raisons pour lesquelles une personne serait mieux adaptée au groupe de fonds communs de placement.
- Beaucoup de gens ne se sentent pas à l'aise de prendre des décisions d'investissement et n'investiront pas sans l'aide d'un conseiller financier. Les conseillers financiers persuadent souvent les gens de suivre les programmes d'investissement qui sont dans leur meilleur intérêt. Les décisions d'investissement réfléchies nécessitent des recherches, et beaucoup de gens n'ont pas le temps nécessaire pour faire leurs propres recherches. Trouver le temps de gérer les investissements peut être extrêmement difficile.Certains investisseurs ont une relation existante avec un courtier ou un conseiller financier et ne veulent pas nuire à la relation en poursuivant eux-mêmes leurs investissements. Ils peuvent également préférer le «guichet unique» qu'un conseiller financier peut fournir. Beaucoup de gens veulent que quelqu'un blâme lorsqu'un problème survient avec l'un de leurs investissements. Enfin, certains professionnels de l'investissement soutiennent que les courtiers et les conseillers financiers ont la capacité de garder leurs clients de prendre des décisions imprudentes pendant les périodes de marché turbulent. L'argument est que les investisseurs de fonds communs de placement sans frais sont beaucoup plus susceptibles de vendre leurs investissements exactement au mauvais moment.
The Bottom Line
Malgré les frais et, par extension, les rendements inférieurs, les fonds de chargement peuvent toujours être un bon investissement pour les investisseurs inexpérimentés ou très occupés. En fin de compte, il vous appartiendra de décider si les services que vous recevez sont suffisamment valables pour justifier l'abandon des rendements plus élevés d'un fonds commun de placement sans frais.
