Qu'est-ce qu'une approche basée sur les actifs?
Une approche fondée sur l'actif est un type d'évaluation d'entreprise qui se concentre sur la valeur liquidative d'une entreprise. La valeur liquidative est identifiée en soustrayant le total du passif du total de l'actif. Il peut y avoir une certaine marge d'interprétation en termes de décider quels actifs et passifs de l'entreprise à inclure dans l'évaluation et comment mesurer la valeur de chacun.
Points clés à retenir
- Il existe plusieurs méthodes pour calculer la valeur d'une entreprise. Une approche fondée sur l'actif identifie l'actif net d'une entreprise en soustrayant le passif de l'actif.L'évaluation fondée sur l'actif est souvent ajustée pour calculer la valeur liquidative d'une entreprise en fonction de la valeur marchande de ses actifs et passifs.
Comprendre une approche basée sur les actifs
Identifier et maintenir la conscience de la valeur d'une entreprise est une responsabilité importante pour les cadres financiers. Dans l'ensemble, les rendements des parties prenantes et des investisseurs augmentent lorsque la valeur d'une entreprise augmente et vice versa.
Il existe plusieurs façons d'identifier la valeur d'une entreprise. Deux des plus courants sont la valeur nette et la valeur d'entreprise. L'approche fondée sur les actifs peut également être utilisée conjointement avec ces deux méthodes ou comme une évaluation autonome. La valeur des capitaux propres et la valeur de l'entreprise nécessitent l'utilisation des capitaux propres dans le calcul. Si une entreprise ne dispose pas de capitaux propres, les analystes peuvent utiliser la valorisation basée sur les actifs comme alternative. De nombreuses parties prenantes calculeront également la valeur basée sur l'actif et l'utiliseront de manière exhaustive dans les comparaisons d'évaluation. La valeur fondée sur les actifs peut également être requise pour les sociétés fermées dans certains types d'analyses en tant que diligence raisonnable supplémentaire. En outre, la valeur fondée sur l'actif peut également être un facteur important lorsqu'une entreprise prévoit une vente ou une liquidation.
Calcul de la valeur basée sur les actifs
L'approche fondée sur les actifs utilise la valeur des actifs pour calculer la valorisation d'une entité commerciale.
Dans sa forme la plus élémentaire, la valeur fondée sur l'actif est équivalente à la valeur comptable ou aux capitaux propres de la société. Le calcul est généré en soustrayant les passifs des actifs.
Souvent, la valeur des actifs moins les passifs peut être différente des valeurs déclarées au bilan en raison du calendrier et d'autres facteurs. Les évaluations fondées sur les actifs peuvent fournir une latitude pour utiliser les valeurs de marché plutôt que les valeurs de bilan. Les analystes peuvent également inclure certaines immobilisations incorporelles dans des évaluations fondées sur des actifs qui peuvent ou non figurer au bilan.
Ajustement de l'actif net
L'un des plus grands défis pour arriver à une évaluation basée sur les actifs est l'ajustement de l'actif net. Une évaluation ajustée basée sur les actifs cherche à identifier la valeur de marché des actifs dans l'environnement actuel. Les évaluations du bilan utilisent la dépréciation pour diminuer la valeur des actifs au fil du temps. Ainsi, la valeur comptable d'un actif n'est pas nécessairement équivalente à la juste valeur marchande. D'autres considérations relatives aux ajustements de l'actif net peuvent inclure certains actifs incorporels qui ne sont pas entièrement évalués au bilan ou du tout inclus au bilan. Les entreprises peuvent ne pas juger nécessaire d'évaluer certains secrets commerciaux, mais comme une approche ajustée fondée sur les actifs examine ce qu'une entreprise pourrait potentiellement vendre sur le marché actuel, ces actifs incorporels seraient importants à considérer.
Dans un calcul de l'actif net ajusté, des ajustements peuvent également être effectués pour les passifs. Les ajustements de la valeur de marché peuvent potentiellement augmenter ou diminuer la valeur des passifs, ce qui affecte directement le calcul de l'actif net ajusté.
