Qu'est-ce qu'un jeu d'actifs?
Un jeu d'actifs est un stock mal évalué qui est attrayant car sa valeur d'actif combinée est supérieure à sa capitalisation boursière, la valeur marchande totale de toutes les actions en circulation de la société, calculée en multipliant les actions en circulation d'une société par le prix de marché actuel d'un partager. Le terme fait référence à une action qui est considérée par les investisseurs comme étant sous-évaluée parce que le prix actuel ne reflète pas la valeur actuelle des actifs de la société affichée dans son bilan.
Un stock est appelé un jeu d'actifs parce que la justification de l'achat du stock est que les actifs de l'entreprise sont proposés au marché à un prix relativement bas, ce qui en fait un achat ou un jeu attrayant. De nombreux investisseurs considèrent les jeux d'actifs comme de bons investissements car ils sont soutenus par des actifs solides.
Comprendre les jeux d'actifs
Le concept des jeux d'actifs a d'abord été développé par Peter Lynch, parmi les investisseurs les plus connus de tous les temps. Il a classé les actions en six catégories: les producteurs à croissance lente, les piliers, les producteurs à croissance rapide, les cycliques, les jeux d'actifs et les revirements. Selon Lynch, un stock peut appartenir à plusieurs catégories en même temps.
Les actifs sont généralement des artefacts tangibles qui peuvent être convertis en opportunités de gagner de l'argent. Par exemple, le nombre d'abonnés à un service de streaming comme Netflix peut être considéré comme un atout. De même, les avoirs immobiliers d'une entreprise de vente au détail sont considérés comme des actifs.
Souvent, les investisseurs qui participent à des jeux d'actifs achètent ces actions en prévision de corrections de prix qui entraîneront une augmentation de la capitalisation boursière de l'entreprise et, par conséquent, généreront un bénéfice pour les investisseurs. Les entreprises qui jouent un rôle actif peuvent attirer l'attention des entreprises intéressées par les acquisitions, car elles peuvent être une méthode relativement peu coûteuse d'acquisition d'actifs.
Les jeux d'actifs sont similaires à l'investissement de valeur lorsque les investisseurs recherchent activement des actions qu'ils pensent que le marché a sous-évaluées. Les investisseurs qui utilisent cette stratégie croient que le marché réagit de manière excessive aux bonnes et aux mauvaises nouvelles, entraînant des mouvements de cours des actions qui ne correspondent pas aux fondamentaux à long terme d'une entreprise, donnant une opportunité de profit lorsque le prix est dégonflé. Malgré les différentes méthodologies utilisées par les investisseurs de valeur, la logique sous-jacente tente d'acheter quelque chose pour moins qu'il ne pense qu'il vaut actuellement.
Points clés à retenir
- Les jeux d'actifs sont des actions qui sont mal évaluées car la capitalisation boursière combinée de leurs actifs est inférieure à la valeur de leurs actions en circulation actuelles. Les investisseurs achètent généralement des jeux d'actifs en prévision d'une future augmentation de prix. Les jeux d'actifs sont considérés dans un concept similaire à l'investissement de valeur.
Exemples de jeux d'actifs
Le plus grand détaillant au monde, Walmart, peut être considéré comme un jeu d'actifs car il possède des biens immobiliers précieux, certains d'entre eux dans des emplacements privilégiés, à travers le pays. De plus, le géant de l'Arkansas a créé des divisions et des sociétés distinctes afin de mieux gérer ses avoirs et de réduire ses obligations fiscales. Par exemple, les magasins Walmart paient des milliards de dollars de loyer à une fiducie de placement immobilier (FPI) appartenant à l'entreprise elle-même. Le FPI distribue ensuite des dividendes aux investisseurs, ce qui permet à Walmart de réduire ses impôts.
Sur une note similaire, IBM peut également être considéré comme un jeu d'actifs car il détient le nombre maximal de brevets parmi les sociétés technologiques notables. Les brevets représentent des actifs qui établissent un fossé autour de son offre de services de base et représentent une opportunité de gagner de l'argent pour l'entreprise.
