Mouvements majeurs
Il s'avère qu'une divergence massive se forme entre le secteur le plus performant du S&P 500 (services financiers) et son secteur le moins performant (soins de santé) au cours des premières semaines du deuxième trimestre 2019.
Les valeurs financières - comme JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C) et BlackRock, Inc. (BLK) - progressent plus haut car beaucoup d'entre elles ont déjà publié leurs chiffres de bénéfices trimestriels et battent le consensus de Wall Street une estimation des bénéfices assez large. Les investisseurs ont réagi à cette nouvelle positive en achetant des actions supplémentaires et en augmentant la valeur de ces actions, qui tentent toujours de se remettre des coups durs subis fin 2018.
Les stocks de soins de santé - comme Anthem, Inc. (ANTM), Humana Inc. (HUM) et UnitedHealth Group Incorporated (UNH) -, d'autre part, se pulvérisent. Les investisseurs n'essaient pas d'imaginer à quoi ressembleront les résultats de ces sociétés au premier trimestre 2019 lors de leur publication au cours des prochaines semaines. Au lieu de cela, ils essaient d'imaginer à quoi pourraient ressembler les bénéfices de ces entreprises à l'avenir si Bernie Sanders, ou l'un des autres candidats qui parlent de Medicare for All, finissent par remporter l'élection présidentielle en 2020.
Bien que personne ne sache à quoi le système de santé va ressembler au cours des cinq prochaines années, les investisseurs ont montré qu'ils ne croient pas que les marges seront presque aussi importantes pour les stocks de soins de santé, et ils enlèvent leurs bénéfices table maintenant.
Comme vous pouvez le voir dans le graphique ci-dessous, alors que le S&P 500 est en hausse de 1, 39% jusqu'à présent au T2 2019, le secteur financier est en hausse de 3, 75% et le secteur des soins de santé est en baisse de 3, 99%. Nous en sommes encore aux premiers stades de cette dernière saison de bénéfices, mais vous feriez mieux de croire que d'autres histoires comme celle-ci vont se dérouler sous la calme façade haussière du S&P 500.
S&P 500
En parlant de la façade haussière calme du S&P 500, l'indice a établi un nouveau sommet intra-journalier pour 2019. L'indice a grimpé à 2 916, 06 en début de séance avant de reculer légèrement pour clôturer à 2 907, 06, juste en dessous de la clôture de 2 907, 41 vendredi dernier.
Qualcomm Incorporated (QCOM) a ouvert la voie avec un gain de 23, 21% alors que la société a annoncé qu'elle avait conclu un accord avec Apple Inc. (AAPL) dans lequel Apple versera à Qualcomm un montant non divulgué pour mettre fin à un brevet international de plusieurs années. bataille. Selon la direction, l'accord ajoutera 2 $ au bénéfice par action (BPA) de Qualcomm.
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Quelles tendances affectent la rentabilité des services financiers?
Indicateurs de risque - Or
Le prix de l'or est fréquemment utilisé comme indicateur de la confiance des investisseurs, ou de leur manque. Souvent, lorsque les investisseurs sont inquiets de la croissance économique future et de l'instabilité des marchés financiers, ils déplacent une plus grande partie de leur portefeuille dans ce métal précieux. L'or est attrayant car il peut servir de réserve sûre de richesse en période d'incertitude.
À l'inverse, lorsque les investisseurs sont optimistes quant à la croissance économique future et à la stabilité des marchés financiers, ils réduiront la portion de leur portefeuille qui est allouée à l'or. Dans ces situations, l'or devient moins attrayant car il s'agit d'un actif non productif - il ne verse pas de dividende comme un titre de service public ni n'offre un taux de coupon compétitif comme un Trésor américain.
Aujourd'hui, nous avons vu le prix de l'or tomber en dessous d'un niveau de soutien clé à 1290 $ l'once, ce qui a formé le décollage d'un renversement baissier de la tête et des épaules - dans un signe que les investisseurs pensent que le coût d'opportunité de laisser leurs actifs dans une position d'or conservatrice est trop élevé compte tenu des conditions actuelles du marché haussier. Les investisseurs préfèrent avoir leur argent dans des investissements à haut rendement.
Voir cette confirmation inter-marchés du sentiment haussier à Wall Street est un signe positif que les investisseurs pensent qu'il y a encore de bons moments à venir.
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Conclusion - Creuser plus profondément
Les investisseurs individuels doivent rester vigilants et veiller à ne pas devenir myopes dans leur analyse. Il est beaucoup trop facile de se familiariser avec les mêmes indicateurs jour après jour.
Pour éviter que cela ne vous arrive, creusez un peu plus profondément. Creusez au-delà des gros titres et étudiez les performances de chaque secteur. Creusez au-delà de ce qui se passe sur le marché boursier et regardez d'autres marchés financiers - comme les matières premières et les obligations. Vous serez content de l'avoir fait.
