Qu'est-ce que le capital-actions autorisé?
Le capital social autorisé est le nombre d'unités d'actions (actions) qu'une entreprise peut émettre comme indiqué dans son acte constitutif ou ses statuts. Le capital social autorisé n'est souvent pas pleinement utilisé par la direction afin de laisser de la place pour de futures émissions d'actions supplémentaires au cas où la société aurait besoin de lever rapidement du capital. Une autre raison de conserver des actions dans la trésorerie de l'entreprise est de conserver une participation majoritaire dans l'entreprise.
Types d'actions: Actions autorisées, en circulation, flottantes et restreintes
Comprendre le capital social autorisé
Selon la juridiction, le capital social autorisé est parfois aussi appelé «stock autorisé», «actions autorisées» ou «capital social autorisé». Pour être pleinement compris, le capital social autorisé doit être considéré dans un contexte où il se rapporte au capital versé, au capital souscrit et au capital émis. Bien que tous ces termes soient interdépendants, ils ne sont pas synonymes.
Le «capital social autorisé» est le terme le plus large utilisé pour décrire le capital d'une entreprise. Il comprend chaque part de chaque catégorie que l'entreprise pourrait émettre si elle en avait besoin ou voulait. Ensuite, le capital souscrit représente une partie du capital autorisé que les actionnaires potentiels ont convenu d'acheter auprès de la trésorerie de l'entreprise. Le capital versé est la partie du capital souscrit pour laquelle la société a reçu le paiement des souscripteurs. Enfin, le capital émis correspond aux actions effectivement émises par la société aux actionnaires.
Les actions en circulation d'une entreprise fluctueront au fur et à mesure qu'elle rachètera ou émettra plus d'actions, mais son capital social autorisé n'augmentera pas sans fractionnement d'actions ou autre mesure dilutive. Le capital social autorisé est fixé par les actionnaires et ne peut être augmenté qu'avec leur accord.
Points clés à retenir
- Le capital social autorisé désigne l'ensemble des actions émises pour une société. Les entreprises retiennent souvent une partie de leur capital social autorisé pour de futurs besoins de financement. Le capital social autorisé d'une société n'augmentera pas sans l'approbation des actionnaires.
Exemple de capital social autorisé
Imaginez une entreprise au capital autorisé de 1 million d'actions ordinaires d'une valeur nominale de 1 $ chacune, pour un total de 1 million de dollars. Cependant, le capital réel émis de la société n'est que de 100 000 actions, laissant 900 000 dans la trésorerie de la société disponibles pour une émission future. Cela semble à courte vue, car l'entreprise renonce à 900 000 $ en capital, mais cela a du sens lorsque vous regardez les phases commerciales. Imaginez que notre entreprise soit une startup. Dans ce cas, il maintient un capital social autorisé élevé alors que le capital émis réel est faible pour permettre des tours de financement supplémentaires de la part des investisseurs. Si la startup essaie de diviser les actions, elle peut ne pas obtenir l'approbation des actionnaires. S'il a une grande quantité d'actions détenues, il n'a pas besoin d'obtenir l'approbation des actionnaires pour lever plus de capitaux à l'avenir.
Il est intéressant de noter que les sociétés matures voient souvent leurs actions en circulation diminuer par rapport au capital social autorisé. Lorsqu'une entreprise est établie et ne croît plus de manière agressive, le meilleur rendement du capital supplémentaire peut être le rachat d'actions en circulation. Cela augmente généralement la valeur des actions restantes sur le marché en réduisant l'offre réelle. Par exemple, Coca-Cola Co. avait un capital social autorisé de 11, 2 milliards d'actions en 2018 avec une valeur nominale de 25 cents par action. Cependant, il n'a que 4, 33 milliards d'actions en circulation au cours de la même période.
Capital social autorisé des sociétés ouvertes
Les bourses peuvent exiger que les sociétés disposent d'un montant minimum de capital social autorisé pour être cotées en bourse. Par exemple, la Bourse de Londres exige qu'une société anonyme ait au moins 50 000 £ de capital-actions autorisé pour être cotée. Le capital social autorisé peut être supérieur aux actions disponibles à la négociation. Dans ce cas, les actions qui ont effectivement été émises au public et aux employés de l'entreprise sont appelées «actions en circulation».
