Les composants Dow et les géants de l'énergie Chevron Corporation (CVX) et Exxon Mobil Corporation (XOM) ont sous-performé ces dernières années, se négociant bien en deçà des sommets enregistrés au milieu de la décennie, retenus en otage par un marché du pétrole brut en chute libre et de faibles marges. Exxon Mobile a été un investissement à long terme pire, malgré le versement d'un dividende à terme de 5, 04% par rapport à 4, 09% pour CVX, le cours de l'action d'Exxon étant resté proche des niveaux de 2015 pendant la majeure partie de 2019.
Exxon Mobile se négocie plus haut de moins de 1% dans la pré-commercialisation de vendredi après avoir déposé un rapport mixte du troisième trimestre, dépassant les estimations de bénéfices par une marge saine tout en manquant sur les revenus. Chevron se dirige dans la direction opposée, se vendant autour de 1% après avoir raté les estimations de haut et de bas. De plus, les revenus ont chuté de 17, 9% d'une année sur l'autre, ce qui donne aux actionnaires une autre raison d'abandonner le navire.
Graphique à long terme CVX (2003-2019)
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Les actions de Chevron ont atteint un creux de six ans à 30, 66 $ au début de 2003 et ont fortement augmenté, entamant une puissante tendance qui s'est poursuivie pour atteindre le plus haut de 2008 à 104 $. Il a relativement bien résisté lors de l'effondrement économique, perdant moins de la moitié de sa valeur avant de rebondir dans la nouvelle décennie. Le titre a atteint un nouveau sommet en 2012, a affiché des gains modestes par rapport au record de 2014, à 135 $, et est entré dans une tendance baissière qui s'est accélérée jusqu'en 2015.
La pression de vente s'est terminée à un creux de six ans dans les 60 $ supérieurs au début de 2016, laissant la place à un fort effort de reprise qui a achevé un aller-retour dans le sommet précédent en janvier 2018. Les ours ont ensuite repris le contrôle, faisant chuter le stock à un bas de deux ans à 100 $ en décembre 2018. Il a mal performé depuis qu'il a rebondi dans les 120 $ en mars, affichant une série de hauts et de bas plus bas qui ont rompu le support à la moyenne mobile exponentielle de 200 jours (EMA).
L'action des prix depuis 2018 a creusé une ligne de tendance décroissante, la résistance étant désormais supérieure à 128 $, soit environ 13 points de plus que l'impression d'ouverture de vendredi. Il n'est pas logique d'acheter le titre pour une détention à long terme tant que ce niveau de résistance n'est pas monté, la baisse actuelle annulant les gains enregistrés sur le dividende. Malgré cela, l'action Chevron a attiré une tonne d'intérêt d'achat cette année, avec des lectures d'accumulation-distribution proches des sommets de deux ans.
Graphique XOM à long terme (2002-2019)
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Les actions d'Exxon Mobil ont trouvé un soutien dans les 30 $ inférieurs en 2002 après une modeste tendance à la baisse et se sont redressées au milieu de la décennie, atteignant un nouveau sommet. La pression d'achat s'est poursuivie à un rythme soutenu en 2007, lorsque la remontée s'est arrêtée au milieu des années 90. Deux tentatives d'évasion ont échoué, créant un modèle de sommet qui s'est effondré lors de l'effondrement économique. Le titre s'est stabilisé à un creux de deux ans dans les années 50, mais la vague de reprise qui a suivi a échoué rapidement, générant un nouveau test en 2010.
Un rebond vertical en 2011 a marqué le début d'une période fructueuse, avec une remontée atteignant la résistance de 2007 en 2013. Il a éclaté à la fin de l'année, affichant des gains décents dans le record de 2014, près de 105 $, et a échoué quelques mois plus tard. La baisse s'est finalement terminée à un creux de cinq ans lors du mini crash flash d'août 2015, ce qui a donné un fort rebond à l'été 2016. Depuis lors, l'action des prix a creusé une longue série de hauts et de bas plus bas.
L'action des prix chroniquement faible a contrebalancé le creux de 2015 en décembre 2018, tandis que le rebond de survente en 2019 a été vendu de manière agressive en avril. Une baisse régulière depuis ce temps a maintenu juste au-dessus du support de 2018 au milieu des années 60, augmentant les chances d'une ventilation qui expose une baisse secondaire dans les creux de 2008 et 2010 au milieu des années 50. Par conséquent, il est impossible de recommander l'achat du stock pour le moment.
The Bottom Line
Les actions Chevron et Exxon Mobil évoluent dans des directions opposées après les résultats du troisième trimestre, tandis que les tendances baissières à long terme avertissent les investisseurs exclus d'éviter de prendre une exposition.
