Qu'est-ce qu'un prix de base?
Un prix de base est un prix coté pour un investissement en titres concernant son rendement à l'échéance. Un prix de base est généralement cité pour les titres à revenu fixe, tels que les obligations.
Une obligation aura un taux de rendement annuel prédéterminé. Ce taux annuel est le montant que le détenteur d'obligations peut s'attendre à accumuler en intérêts chaque année. En supposant que cet intérêt est continuellement réinvesti et que le détenteur d'obligations ne vend pas l'obligation prématurément, l'obligation finira par céder jusqu'à l'échéance et lui rapportera le prix de base complet.
Comprendre le prix de base
Le prix de base permet aux investisseurs potentiels de savoir combien ils peuvent s'attendre à gagner sur leur investissement, s'ils choisissent d'acheter une obligation ou un titre donné. Ces informations sont utiles, car si une obligation peut être considérée comme gagnant définitivement 9% par an, un investisseur saura immédiatement si ce taux est meilleur qu'un autre investissement qui ne promet que 6% par an. Si le prix est basé sur la valeur actuelle ou future de l'investissement, l'investisseur devra calculer le taux de rendement pour le comparer avec un autre type d'investissement.
Prix de base dans les contrats à terme sur marchandises
Le prix de base est également un terme couramment utilisé dans le trading de futures sur matières premières. Les futures sont des investissements spéculatifs car personne ne peut être sûr à 100% de ce que demain apportera. Les produits comprennent des produits comme les produits agricoles, le pétrole et les métaux. Ces produits se négocient en tant que «contrats à terme», en fonction des prix futurs prévus des produits. La base des prix futurs est basée sur le prix passé de la marchandise, ainsi que sur les attentes des conditions futures du marché. En outre, l'instabilité anticipée est prise en compte.
Parce qu'ils sont principalement des produits d'investissement spéculatifs, les marchés à terme peuvent être volatils. Ils tiennent compte des tendances et des conditions du marché mondial, mais ils ne peuvent pas tenir compte des particularités des marchés individuels plus petits. Ainsi, ils ne peuvent pas toujours prédire les prix futurs avec une grande précision. Il peut être utile de regarder les prix passés, mais ils ne reflètent pas les changements futurs du marché. Un marché imprévisible peut provenir de situations politiques, de catastrophes naturelles ou d'autres événements imprévus qui affectent l'économie. Par conséquent, ils ne sont pas très utiles à quelqu'un qui essaie de déterminer quand acheter ou vendre des contrats à terme.
Pour créer une base plus stable à partir de laquelle acheter et vendre des contrats à terme, les investisseurs ont établi une équation qui détermine un prix de base. Le prix de base d'un produit est égal au prix de commerce local de ce produit moins le prix à terme de celui-ci à un moment donné.
Par exemple, si le pétrole se négocie actuellement localement à 100 $ le baril, mais a un prix à terme de 95 $ le baril en décembre, le prix de base du pétrole serait actuellement de 5 $ par rapport à décembre. C'est parce que la différence entre le prix local actuel et le prix en décembre prochain est de 5 $.
