Lorsqu'il s'agit d'étudier l'économie, la croissance et l'emploi sont deux facteurs principaux que les économistes doivent prendre en considération. Il existe une relation claire entre les deux et de nombreux économistes ont encadré la discussion en essayant d'étudier la relation entre la croissance économique et les niveaux de chômage. L'économiste Arthur Okun a commencé à aborder la discussion dans les années 1960 et ses recherches sur le sujet sont depuis connues sous le nom de loi d'Okun. Voici un aperçu plus détaillé de la loi d'Okun, pourquoi elle est importante et comment elle a résisté à l'épreuve du temps depuis sa première publication.
La loi d'Okun: les bases
Dans sa forme la plus élémentaire, la loi d'Okun étudie la relation statistique entre le taux de chômage d'un pays et le taux de croissance de son économie. La branche de recherche économique de la Banque fédérale de réserve de Saint-Louis explique que la loi d'Okun "vise à nous dire quelle part du produit intérieur brut (PIB) d'un pays peut être perdue lorsque le taux de chômage est supérieur à son taux naturel". Il poursuit en expliquant que "la logique derrière la loi d'Okun est simple. La production dépend de la quantité de travail utilisée dans le processus de production, donc il existe une relation positive entre la production et l'emploi. L'emploi total est égal à la population active moins les chômeurs, donc il existe une relation négative entre la production et le chômage (conditionnée à la population active)."
Le professeur et économiste de Yale, Arthur Okun, est né en novembre 1928 et décédé en mars 1980 à l'âge de 51 ans. Il a publié ses découvertes sur le sujet au début des années 60, qui sont depuis connues sous le nom de sa "loi". La loi d'Okun est, en substance, une règle d'or pour expliquer et analyser la relation entre l'emploi et la croissance. Un discours de l'ancien président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke, résume peut-être le plus succinctement les concepts de base de la loi d'Okun:
"Cette règle empirique décrit la relation observée entre les variations du taux de chômage et le taux de croissance du produit intérieur brut (PIB) réel. Okun a noté qu'en raison de l'augmentation continue de la taille de la population active et du niveau de productivité, une croissance du PIB réel proche du taux de croissance de son potentiel est normalement nécessaire, simplement pour maintenir le taux de chômage stable. Pour réduire le taux de chômage, l'économie doit donc croître à un rythme supérieur à son potentiel.
Plus précisément, selon les versions actuellement acceptées de la loi d'Okun, pour obtenir une baisse d'un point de pourcentage du taux de chômage au cours d'une année, le PIB réel doit croître d'environ 2 points de pourcentage plus rapidement que le taux de croissance du PIB potentiel au cours de cette période.. Ainsi, à titre d'illustration, si le taux potentiel de croissance du PIB est de 2%, la loi d'Okun dit que le PIB doit croître à un taux d'environ 4% pendant un an pour atteindre une réduction d'un point de pourcentage du taux de chômage. "
Comment la loi d'Okun décrit-elle le chômage?
Un regard plus détaillé sur la loi d'Okun
Il est très important de noter que la loi d'Okun est une relation statistique qui repose sur la régression du chômage et de la croissance économique. En tant que tel, l'exécution de la régression peut entraîner des coefficients différents qui sont utilisés pour résoudre le changement du chômage, en fonction de la croissance de l'économie. Tout dépend des périodes de temps utilisées et des intrants, qui sont les données historiques du PIB et de l'emploi. Voici un exemple de régression de la loi d'Okun:
La loi a en effet évolué au fil du temps pour s'adapter au climat économique actuel et aux tendances de l'emploi. Une version de la loi d'Okun a déclaré très simplement que lorsque le chômage diminue de 1%, le PNB augmente de 3%. Une autre version de la loi d'Okun se concentre sur une relation entre le chômage et le PIB, selon laquelle un pourcentage d'augmentation du chômage entraîne une baisse de 2% du PIB.
Un article de Bloomberg intégrant des données de la période de grande récession très volatile a noté que "la règle empirique veut que pour chaque point de pourcentage, la croissance d'une année sur l'autre dépasse le taux tendanciel - que les décideurs politiques de la Réserve fédérale fixent entre 2, 3 et 2, 6% - le chômage baisse d'un demi-point de pourcentage. " Notez les différentes utilisations de la croissance économique, telles que le PNB et le PIB, ainsi que ce qui peut être considéré comme des mesures potentielles de croissance économique.
Est-ce vrai dans le temps?
Comme pour toute loi en économie, en science ou dans toute discipline, il est important de déterminer si elle se vérifie dans des conditions variables et dans le temps. En ce qui concerne la loi d'Okun, il semble y avoir des conditions où elle tient assez bien et d'autres où ce n'est pas le cas. Par exemple, un examen de la loi d'Okun par la Réserve fédérale de Kansas City a révélé que l'une des premières relations d'Okun examinait les variations trimestrielles du chômage par rapport à la croissance trimestrielle de la production réelle et il semblait bien tenir le coup.
Il existe également différentes façons de suivre le chômage et, bien sûr, le principal terrain d'essai de la loi d'Okun a été les États-Unis. Okun a également analysé l'écart entre la production économique potentielle et le taux de production réel dans l'économie. L'étude de Kansas City a détaillé les différentes versions de la loi d'Okun, en commençant par sa relation trimestrielle d'origine, une "version différentielle" qui examinait les différences de production réelle et potentielle, y compris si la loi était maintenue sous condition de plein emploi ou même de chômage élevé. Il a opté pour une version plus dynamique, laissant des options pour les variables à supprimer ou à ajouter, selon les niveaux de croissance économique actuelle et historique.
Quelle est l'utilité de la loi d'Okun?
Malgré le fait qu'il existe en réalité de nombreux éléments mobiles dans la relation entre le chômage et la croissance économique, il semble y avoir un soutien empirique à la loi. L'étude de la Fed de Kansas City a conclu que "la loi d'Okun n'est pas une relation étroite", mais que "la loi d'Okun prédit que les ralentissements de la croissance coïncident généralement avec l'augmentation du chômage". En ce qui concerne le fait qu'elle n'a pas bien résisté pendant la crise financière, Bernanke a émis l'hypothèse que "l'échec apparent de la loi d'Okun pourrait refléter, en partie, le bruit statistique".
D'autres études ont été plus favorables à la loi d'Okun. Un blog économique a conclu que "la loi d'Okun se porte bien" et elle semble également avoir au moins une certaine capacité de prévision. La Federal Reserve Bank de St. Louis a conclu que "la loi d'Okun peut être un guide utile pour la politique monétaire, mais seulement si le taux de chômage naturel est correctement mesuré".
The Bottom Line
Dans l'ensemble, il y a peu de débat sur le fait que la loi d'Okun représente l'une des méthodes les plus simples et les plus pratiques pour étudier la relation entre la croissance économique et l'emploi. L'un des principaux avantages de la loi d'Okun est sa simplicité en déclarant qu'une baisse de 1% du chômage se produira lorsque l'économie se développera environ 2% plus rapidement que prévu. Cependant, s'appuyer sur elle pour faire des prévisions spécifiques sur le chômage, compte tenu des tendances de croissance économique, ne fonctionne pas si bien. Par exemple, depuis qu'elle a été étudiée, elle est connue pour évoluer au fil du temps et être affectée par des climats économiques plus inhabituels, notamment des reprises sans emploi et la crise financière plus récente.
En raison de la complexité des intrants, des différentes périodes de temps qui peuvent être utilisées et de l'incertitude de base qui accompagne les régressions économiques courantes, l'analyse peut devenir assez complexe. La loi d'Okun n'est peut-être pas entièrement prédictive, mais elle peut aider à encadrer la discussion sur la croissance économique, la façon dont l'emploi l'influence et vice versa.
