Table des matières
- Qu'est-ce que la finance comportementale?
- Comprendre la finance comportementale
- Concepts de finance comportementale
- Les biais étudiés
- Le marché boursier
Qu'est-ce que la finance comportementale?
La finance comportementale, un sous-domaine de l'économie comportementale, propose que les influences et les biais psychologiques affectent les comportements financiers des investisseurs et des praticiens financiers. De plus, les influences et les biais peuvent être à l'origine de l'explication de tous les types d'anomalies de marché et plus particulièrement des anomalies de marché en bourse, telles que de fortes hausses ou baisses du cours des actions.
Finance comportementale
Comprendre la finance comportementale
La finance comportementale peut être analysée sous différentes perspectives. Les rendements boursiers sont un domaine de la finance où les comportements psychologiques sont souvent supposés influencer les résultats et les rendements du marché, mais il existe également de nombreux angles d'observation différents. Le but de la classification de la finance comportementale est d'aider à comprendre pourquoi les gens font certains choix financiers et comment ces choix peuvent affecter les marchés. Dans la finance comportementale, on suppose que les participants financiers ne sont pas parfaitement rationnels et auto-contrôlés mais plutôt psychologiquement influents avec des tendances quelque peu normales et auto-contrôlées.
L'un des aspects clés des études de finance comportementale est l'influence des biais. Les biais peuvent se produire pour diverses raisons. Les biais peuvent généralement être classés en l'un des cinq concepts clés. La compréhension et la classification des différents types de biais de la finance comportementale peuvent être très importantes lors de la réduction de l'étude ou de l'analyse des résultats et des résultats de l'industrie ou du secteur.
Points clés à retenir
- La finance comportementale est un domaine d'étude axé sur la façon dont les influences psychologiques peuvent affecter les résultats du marché.La finance comportementale peut être analysée pour comprendre les différents résultats dans une variété de secteurs et d'industries.L'un des aspects clés des études de finance comportementale est l'influence des biais psychologiques.
Concepts de finance comportementale
La finance comportementale comprend généralement cinq concepts principaux:
- Comptabilité mentale: La comptabilité mentale fait référence à la propension des gens à affecter de l'argent à des fins spécifiques. Comportement du troupeau: Le comportement du troupeau indique que les gens ont tendance à imiter les comportements financiers de la majorité du troupeau. Le troupeau est connu sur le marché boursier comme étant la cause de rassemblements et de ventes spectaculaires.Écart émotionnel: L'écart émotionnel se réfère à la prise de décision basée sur des émotions extrêmes ou des tensions émotionnelles telles que l'anxiété, la colère, la peur ou l'excitation. Souvent, les émotions sont une raison clé pour laquelle les gens ne font pas de choix rationnels.Ancrage: L'ancrage fait référence à l'attribution d'un niveau de dépenses à une certaine référence. Les exemples peuvent inclure des dépenses cohérentes en fonction d'un niveau budgétaire ou la rationalisation des dépenses en fonction de différents services de satisfaction. Auto-attribution: L'auto-attribution fait référence à une tendance à faire des choix basés sur une confiance dans la connaissance de soi. L'auto-attribution découle généralement de la confiance intrinsèque d'un domaine particulier. Dans cette catégorie, les individus ont tendance à classer leurs connaissances plus haut que les autres.
Les biais étudiés en finance comportementale
En décomposant davantage les biais, de nombreux biais et tendances individuels ont été identifiés pour l'analyse de la finance comportementale, notamment:
Disposition biaisée
Le biais de disposition fait référence au moment où les investisseurs vendent leurs gagnants et s'accrochent à leurs perdants. La pensée des investisseurs est qu'ils veulent réaliser des gains rapidement. Cependant, quand un investissement perd de l'argent, ils le conserveront parce qu'ils veulent revenir au même ou à leur prix initial. Les investisseurs ont tendance à admettre rapidement leur exactitude concernant un investissement (en cas de gain). Cependant, les investisseurs hésitent à admettre lorsqu'ils ont fait une erreur d'investissement (en cas de perte). Le défaut de biais de disposition est que la performance de l'investissement est souvent liée au prix d'entrée pour l'investisseur. En d'autres termes, les investisseurs évaluent la performance de leur investissement en fonction de leur prix d'entrée individuel, sans tenir compte des fondamentaux ou des attributs de l'investissement qui peuvent avoir changé.
Biais de confirmation
Le biais de confirmation se produit lorsque les investisseurs ont tendance à accepter des informations confirmant leur croyance déjà acquise en un investissement. Si l'information fait surface, les investisseurs l'acceptent facilement pour confirmer qu'ils ont raison sur leur décision d'investissement, même si l'information est erronée.
Biais expérientiel
Un biais expérientiel se produit lorsque la mémoire des investisseurs des événements récents les rend biaisés ou les amène à croire que l'événement est beaucoup plus susceptible de se reproduire. Par exemple, la crise financière de 2008 et 2009 a conduit de nombreux investisseurs à quitter le marché boursier. Beaucoup avaient une vision lugubre des marchés et s'attendaient probablement à davantage de difficultés économiques dans les années à venir. L'expérience d'avoir vécu un événement aussi négatif a accru leur biais ou leur probabilité que l'événement se reproduise. En réalité, l'économie s'est redressée et le marché a rebondi dans les années à venir.
Aversion aux pertes
L'aversion aux pertes se produit lorsque les investisseurs accordent une plus grande importance au souci des pertes qu'au plaisir des gains du marché. En d'autres termes, ils sont beaucoup plus susceptibles d'essayer d'attribuer une priorité plus élevée à éviter les pertes qu'à réaliser des gains d'investissement. Par conséquent, certains investisseurs pourraient souhaiter un paiement plus élevé pour compenser les pertes. Si le paiement élevé n'est pas probable, ils pourraient essayer d'éviter complètement les pertes même si le risque de l'investissement est acceptable d'un point de vue rationnel.
Biais de familiarité
Le biais de familiarité est lorsque les investisseurs ont tendance à investir dans ce qu'ils savent, comme les entreprises nationales ou les investissements locaux. Par conséquent, les investisseurs ne sont pas diversifiés entre plusieurs secteurs et types d'investissement, ce qui peut réduire le risque. Les investisseurs ont tendance à choisir des investissements avec lesquels ils ont des antécédents ou qu'ils connaissent.
Finance comportementale en Bourse
L'hypothèse de marché efficace (EMH) indique qu'à tout moment sur un marché très liquide, les cours des actions sont efficacement évalués pour refléter toutes les informations disponibles. Cependant, de nombreuses études ont documenté des phénomènes historiques à long terme sur les marchés des valeurs mobilières qui contredisent l'hypothèse d'un marché efficace et ne peuvent être saisis de manière plausible dans des modèles basés sur une rationalité parfaite des investisseurs.
L'EMH est généralement basé sur la conviction que les acteurs du marché considèrent les cours des actions de manière rationnelle en fonction de tous les facteurs intrinsèques et externes actuels et futurs. Lors de l'étude du marché boursier, la finance comportementale considère que les marchés ne sont pas pleinement efficaces. Cela permet d'observer comment les facteurs psychologiques peuvent influencer l'achat et la vente d'actions.
La compréhension et l'utilisation des biais de la finance comportementale sont appliquées quotidiennement aux actions et aux autres mouvements du marché boursier. De manière générale, les théories de la finance comportementale ont également été utilisées pour fournir des explications plus claires sur les anomalies de marché importantes telles que les bulles et les récessions profondes. Bien qu'ils ne fassent pas partie de l'EMH, les investisseurs et les gestionnaires de portefeuille ont tout intérêt à comprendre les tendances de la finance comportementale. Ces tendances peuvent être utilisées pour aider à analyser les niveaux et les fluctuations des prix du marché à des fins de spéculation et de prise de décision.
