Selon une équipe d'ours dans la rue, le plus grand fabricant de vêtements de sport au monde, Nike Inc. (NKE), fait face à des «défis fondamentaux» et à un excédent de stocks avec des partenaires détaillants.
Dans une note de recherche cette semaine, les analystes de Goldman Sachs ont dégradé les actions de la société de vêtements et de chaussures de sport de Beaverton, Oregon, de l'achat à la neutralité, citant un environnement promotionnel intense.
Les ventes de l'équipementier n'augmentent pas sur son principal marché nord-américain. Alors que la croissance dans la région était de 6% au premier trimestre fiscal 2017, les ventes ont chuté de 3% au dernier trimestre fiscal 2018.
Nike a été ouvert au sujet de ses récents problèmes, provoquant une baisse des ventes à mi-chiffre au cours des deux derniers trimestres, la société a tenté de renverser la surabondance de ses stocks avec un nouveau pipeline d'innovations destinées aux consommateurs qui se sont de plus en plus tournés vers leurs concurrents. comme le concurrent allemand ravivé Adidas AG (ADDYY).
Problème sur le front de brique et de mortier
L'analyste de Goldman, Lindsay Drucker Mann, indique que «les moteurs de la pression intérieure prendront un certain temps à s'expliquer, exacerbés par un excès d'inventaire persistant chez les partenaires de vente au détail de Nike et la haute visibilité de ce produit de démarque lorsqu'il est canalisé en ligne via Amazon.com Inc. (AMZN) et d'autres plateformes."
Drucker Mann souligne également la baisse du ralentissement des tendances de vente de Nike en Asie, car la décélération en Chine provoque une «pause particulière». Cela devrait inquiéter les investisseurs, suggère l'analyste, étant donné que la société a généré la moitié de ses revenus à l'étranger au cours de la dernière décennie.
Malgré un certain nombre de vents contraires négatifs, Goldman voit certains points positifs tels que le parrainage NBA de Nike. Dans l'ensemble, «les fondements de l'activité de Nike restent convaincants», écrit Drucker Mann, indiquant que la société a toujours la possibilité d'augmenter sa part de marché.
En clôture de 0, 7% vendredi à 53, 06 $, les actions NKE ont gagné 4, 4% depuis le début de l'année (YTD) contre l'augmentation de 13, 5% du S&P 500 au cours de la même période. L'analyste de Goldman a réaffirmé son objectif de prix de 54 $ pour NKE.
