Les appels couverts sont une excellente forme d'assurance contre les problèmes potentiels sur les marchés. Lorsqu'un investisseur ayant une position longue sur un actif particulier vend une option d'achat pour cet actif, générant un profit dans le processus, cela est considéré comme un appel couvert. L'une des clés de l'approche d'achat couvert est que l'acheteur de l'option d'achat est obligé de payer une prime pour l'acheter. Cela signifie que, si l'actif augmente en valeur, le vendeur gagne encore plus d'argent; si l'actif diminue de valeur, la perte est quelque peu atténuée.
Bien que les appels couverts soient souvent écrits pour des noms uniques, ils peuvent en effet être générés pour des index entiers. Maintenant, un rapport d'ETF.com suggère qu'il existe près d'une douzaine de fonds négociés en bourse (ETF) se concentrant sur cette stratégie. Ci-dessous, nous allons explorer pourquoi elles sont une considération valable.
Protéger contre la volatilité
Selon Jonathan Molchan, directeur de portoflio et responsable du développement de produits pour le FNB Horizons Nasdaq-100 Covered Call (QYLD), "lorsque la volatilité augmente, les gens sont généralement un peu inquiets. Mais un appel couvert présentera moins de volatilité que le marché en général. " Molchan pourrait citer son propre ETF comme exemple de cet effet. QYLD organise un appel couvert mensuel à parité sur le Nasdaq-100. Lorsque les craintes des investisseurs à l'égard de l'indice augmentent, les revenus que le FNB perçoit également.
Pour les investisseurs dans QYLD, cela génère au moins deux avantages. Premièrement, selon Molchan, "leur dividende mensuel augmentera", et deuxièmement, "la prime reçue sur cette stratégie mensuelle d'appels couverts sert également de mesure de protection contre les baisses, lorsque le marché se vend". Un ETF call call comme QYLD est unique en ce qu'il génère des revenus de la volatilité du marché. Cela signifie qu'il n'est pas sensible aux ajustements de taux d'intérêt et qu'il ne subit pas de risque de duration ni de levier. (Pour plus d'informations, voir: Stratégies d'appels couverts pour un marché en baisse .)
Simplification des appels couverts
Les appels couverts sont relativement simples, mais ils sont néanmoins plus complexes que de nombreuses stratégies d'investissement populaires. À ce titre, certains investisseurs peuvent être peu enclins à explorer les options qui s'offrent à eux par le biais d'appels couverts. L'un des principaux avantages d'un FNB d'options d'achat couvertes est qu'il simplifie le processus pour les investisseurs. Un ETF comme QYLD utilise des options d'index Nasdaq-100, qui ne peuvent pas être exercées tôt. Ces ETF bénéficient également d'un traitement fiscalement plus avantageux, selon Molchan. Tout cela revient à dire que les ETF couverts par appel prennent une grande partie du travail détaillé d'investissement dans ce domaine des mains de l'investisseur individuel et le confient à l'équipe de gestion des ETF.
Il est important de noter qu'il existe des raisons d'être prudent quant à l'implication dans l'espace ETF des appels couverts. Comme le souligne ETF.com, "QYLD a également manqué beaucoup de hausse dans le Nasdaq" pour cette année jusqu'à présent, en hausse de seulement 8% par rapport aux 16% de l'indice. Il est important de garder à l'esprit dans ce cas que QYLD génère des revenus de la volatilité. Pour Molchan, il offre le meilleur des deux mondes, même s'il peut sacrifier une partie de l'avantage du Nasdaq dans le processus. Il dit que "vous avez toujours une exposition aux entreprises à la croissance la plus rapide… vous l'obtenez avec la moitié de la volatilité de l'indice des actions."
En particulier dans le climat politique actuel, dans lequel les escalades des menaces de guerre commerciale se produisent de plus en plus fréquemment, les ETF call call peuvent être un bon moyen de surmonter les périodes les plus risquées du marché tout en générant des bénéfices. Comme le suggère ETF.com, ces produits peuvent permettre aux investisseurs de "retirer leur revenu mensuel… tout en évitant" la volatilité dans une large mesure. (Pour en savoir plus, consultez: Gestion des risques avec les stratégies d'options: appels couverts et options de protection .)
