Qu'est-ce qu'un Wrap ETF
Un portefeuille ETF est un type de portefeuille d'investissement spécial dans lequel un investisseur, avec ou sans l'aide d'un conseiller en placement, investit uniquement dans des fonds négociés en bourse (ETF). La composition de chaque catégorie de FNB est initialement basée sur un modèle de répartition d'actif présélectionné et devra périodiquement être rééquilibrée en réponse aux variations de la valeur marchande.
Wrap Breaking Down ETF
Les modèles courants d'allocation d'actifs pour les programmes de frais globaux ETF sont 100% actions, 100% titres à revenu fixe ou un modèle équilibré, qui contient à la fois des titres à revenu fixe et des actions. Le choix du modèle dépend de l'âge de l'investisseur, de sa tolérance au risque, du revenu, des objectifs et d'autres facteurs personnels. Les investisseurs peuvent choisir de gérer eux-mêmes un FNB dans un compte non discrétionnaire ou de choisir qu'un professionnel le fasse en leur nom dans un compte discrétionnaire.
La Securities and Exchange Commission (SEC) définit un programme de frais globaux comme celui «en vertu duquel tout client est facturé des frais spécifiés qui ne sont pas directement basés sur les transactions effectuées sur le compte d'un client pour des services de conseil en investissement (qui peuvent inclure la gestion de portefeuille ou des conseils concernant sélection d'autres conseillers en placement) et exécution des transactions avec les clients. »
La simplicité est l'un des principaux avantages d'un programme de frais globaux. Les clients paient des frais annuels ou trimestriels pour les produits de portefeuille qui gèrent un portefeuille de placements, plutôt que de payer des commissions individuelles pour les transactions. Pour les conseillers qui facturent des frais en fonction des actifs sous gestion, ces frais de gestion de l'argent pour les produits d'emballage sont souvent supplémentaires - soit facturés au client séparément, soit par le biais de frais de gestion de l'actif du conseiller plus élevés pour les couvrir.
Les enveloppes de FNB sont avantageuses en raison de leurs faibles ratios de frais par rapport aux enveloppes de fonds communs de placement. En outre, les programmes de portefeuille discrétionnaire peuvent offrir aux investisseurs des services d'allocation d'actifs et de rééquilibrage pour maintenir leur portefeuille en ligne avec leurs objectifs d'investissement. Un avantage supplémentaire des programmes de placement de fonds communs de placement - l'accès aux gestionnaires de fonds qui ne sont généralement pas disponibles pour les investisseurs de détail - est moins applicable aux FNB, qui sont plus largement disponibles directement auprès du promoteur du FNB.
Limites des programmes d’appréciation discrétionnaire des FNB
Les programmes de frais globaux impliquant à la fois des fonds communs de placement et des FNB sont un objectif permanent de la SEC. Les programmes de clôture devraient protéger les clients contre les activités de compte superflues ou le barattage. Mais le problème opposé peut se produire s'il y a peu d'opérations sur le compte, car le conseiller financier ne fournit pas de valeur pour les frais d'encaissement facturés. En d'autres termes, les investisseurs qui achètent et détiennent et ceux qui négocient rarement s'exposent à des frais inutiles en optant pour un programme d'achat sur le paiement des commissions pour chaque transaction.
Les conseillers qui emploient des FNB et des programmes d'investissement de fonds communs de placement ont également été examinés pour avoir facturé des frais élevés et omis de divulguer de manière adéquate les commissions de courtage qu'ils paient pour négocier des investissements dans le cadre de programmes d'investissement. Dans certains cas, la SEC a constaté que les frais d’emballage, y compris les commissions de courtage, étaient beaucoup plus élevés que les frais de commission supportés par le conseiller.
