Le marché boursier américain à petite capitalisation comprend des actions ordinaires de sociétés aux États-Unis dont la capitalisation boursière se situe entre 300 millions de dollars et environ 2 milliards de dollars. Les principaux indices de référence du marché boursier américain à petite capitalisation sont l'indice Russell 2000 et l'indice Small & Cap 600 Standard & Poor's.
Les investisseurs baissiers sur les actions américaines à petite capitalisation peuvent obtenir une exposition en investissant dans des fonds indiciels négociables en bourse (ETF) ou des ETF à effet de levier inversé. Cependant, les investisseurs doivent noter que lorsqu'ils envisagent des FNB inverses, ils ne devraient pas détenir les FNB pendant des périodes de plus d'une journée, car les rendements peuvent s'écarter considérablement du pourcentage de rendement cible. Ceux qui souhaitent obtenir une exposition inverse au marché boursier américain à petite capitalisation devraient envisager les trois FNB inverses suivants qui offrent une exposition à l'indice Russell 2000 et à l'indice Standard & Poor's Small-Cap 600.
FNB ProShares Short SmallCap600
Le FNB ProShares Short SmallCap600 (NYSEARCA: CFF) cherche à fournir des résultats d'investissement correspondant à la performance inverse de l'indice S&P Small-Cap 600 sur une journée. Le fonds a été émis par ProShares le 23 janvier 2007. Les CFF facturent un ratio de charges nettes annuelles de 0, 95%, ce qui correspond à la moyenne de sa catégorie de fonds d'actions à négociation inverse. Le fonds vise à atteindre son objectif de placement en investissant dans des titres dérivés qui, selon son gestionnaire de placements, devraient collectivement avoir des rendements quotidiens similaires à l'inverse de son indice de référence. Les CFF détiennent principalement des swaps d'indices émis par diverses contreparties sur son indice de référence.
Au 31 mars 2016, mesuré par rapport à l'indice Russell 2000, l'indice le plus adapté du fonds, le fonds avait un R au carré de 97, 97% au cours des trois années précédentes, ce qui indique que 97, 97% de ses mouvements de prix historiques au cours de cette Cette période pourrait s’expliquer par les variations de l’indice de meilleur ajustement. De plus, il avait un bêta de -0, 95, ce qui suggère qu'il était corrélé négativement à l'indice Russell 2000. Les CFF avaient un ratio de Sharpe de -0, 91 et un écart-type annuel moyen, ou volatilité, de 13, 91%
FNB ProShares Short Russell 2000
Le ProShares Short Russell2000 (NYSEARCA: RWM) est un ETF inverse qui cherche à fournir une exposition à l'indice Russell 2000, son indice de référence. L'indice Russell 2000 mesure la performance des actions américaines à petite capitalisation. L'indice de référence est un indice ajusté en fonction du flottant et pondéré en fonction de la capitalisation boursière, composé d'environ 2 000 des plus petits composants de l'indice Russell 3000. Le fonds applique un ratio de frais net annuel de 0, 95%, ce qui correspond à celui de sa moyenne de catégorie.
Pour atteindre son objectif d'investissement consistant à fournir des résultats d'investissement qui correspondent à l'inverse d'une fois la performance quotidienne de l'indice, le fonds investit principalement dans des swaps d'indices sur l'indice de référence. Au 31 mars 2016, mesurée par rapport à son indice de référence, RWM avait un R au carré de 99, 85% et un bêta de -0, 99. Le fonds avait un écart-type annuel moyen de 15, 16% et un ratio de Sharpe de -0, 64. Son ratio Sharpe indique qu'il a sous-performé les actifs sans risque au cours des trois dernières années.
ProShares UltraShort Russell2000
Le ProShares UltraShort Russell2000 (NYSEARCA: TWM) est un FNB à effet de levier inverse qui cherche à fournir des résultats de placement qui correspondent à l'inverse de deux fois la performance quotidienne de l'indice Russell 2000, qui est son indice de référence. Le fonds détient principalement des swaps d'indices et de la trésorerie afin d'offrir une exposition à effet de levier inverse à l'indice.
Au 31 mars 2016, sur la base de données triennales suivies, le fonds avait un bêta de -1, 96 et un R au carré de 99, 63%, lorsqu'il est comparé à son indice de référence. Par conséquent, 99, 63% de ses mouvements de prix historiques au cours de cette période pourraient s'expliquer par les mouvements de l'indice Russell 2000. Son bêta de -1, 96 indique qu'il est théoriquement 1, 96 fois plus volatil et corrélé négativement à l'indice de référence. Au cours de la période de trois ans, le fonds avait un écart-type annuel moyen de 30, 05% et un ratio de Sharpe de -0, 64. Par conséquent, sur une base ajustée au risque, le fonds a historiquement sous-performé le taux de rendement sans risque.
