L'ARPANET était un premier réseau conçu pour échanger des informations et des idées entre les universités. Non seulement cela est devenu le fondement technique d'Internet, mais cela a également permis aux étudiants de partager des idées avec les esprits les plus brillants du pays. Alors, que faites-vous avec ce genre de pouvoir? Si vous êtes un étudiant de Stanford au début des années 70, vous achetez de la marijuana. En 1971, un étudiant de Stanford a utilisé ARPANET pour acheter du pot à un étudiant du MIT. Donc, techniquement, la toute première transaction de commerce électronique était un accord sur la drogue.
Naturellement, cela a évolué vers notre commerce électronique désormais normal. En 2018, les consommateurs ont dépensé 517 milliards de dollars en ligne, représentant près de 15% de toutes les ventes au détail. Et nous ne montrons aucun signe de ralentissement. Nous évoluons sans cesse vers l'automatisation, la communication électronique et la vie numérique. Et tout est alimenté par un logiciel. Donc, logiquement, les logiciels devraient attirer beaucoup de capitaux, non?
Eh bien, faux. Au moins selon l'action récente du marché boursier. À ce jour, vous savez que je suis un gros argent, qui achetait des stocks de logiciels comme des fous pendant une grande partie de l'année dernière - jusqu'à il y a quelques semaines. Lorsque mon cabinet de recherche MAPsignals voit des signaux boursiers, il est probable que les gros fonds entrent et sortent des stocks. Cela se produit généralement sur environ 2% des stocks chaque jour.
Donc, ce que j'ai vu la semaine dernière était remarquable. Vendredi a été le jour le plus vendu en technologie que nous ayons vu en six semaines. Cela a fait que la technologie n'est plus le premier secteur, glissant au troisième rang derrière les services publics et les industriels.
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Plus important encore, 82% des signaux de vente du secteur de la technologie provenaient de logiciels - 31 sur 38. Mais je pense qu'il y a de très bons achats de logiciels si vous savez où chercher. En parcourant 5 500 actions, j'ai trouvé 267 entreprises avec le mot «logiciel» dans la description de la sous-industrie; la croissance moyenne des ventes sur un an est de 34%, tandis que la croissance des ventes sur trois ans est de 77%. La croissance moyenne des bénéfices sur un an est de 36%.
Ma méthode de recherche se concentre sur les actions avec les meilleurs fondamentaux attirant beaucoup d'argent. Certains grands artistes ressemblent actuellement beaucoup à des bébés jetés avec l'eau du bain. Je soupçonne que, dans les semaines et les mois à venir, ils ressembleront à des accords qui auraient pu être conclus.
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Dans le graphique ci-dessus, nous voyons de gros achats dans les services publics. Il s'agit d'une action défensive alors que les investisseurs se battent pour la sécurité et le rendement avec les dernières nouvelles de l'enquête sur la destitution. Fait intéressant, il semble qu'il y ait eu une rotation des soins de santé, car le secteur a connu son plus grand jour de vente depuis début août. Nous avons vu 39% des signaux de vente de journaux de l'univers des soins de santé, et 65% de ces ventes étaient des sociétés de biotechnologie. Les soins de santé gérés ont également été vendus.
Je suppose que la crainte est maintenant qu'Elizabeth Warren obtienne la nomination démocrate. Elle a les yeux rivés sur les soins de santé. Je me souviens d'une peur similaire il y a quelques années lorsque la campagne de Hillary Clinton avait des commentaires négatifs sur les soins de santé. Les actions ont été punies mais ont remonté avec le temps. Et comme c'est généralement le cas, les grands titres ont rebondi haut et vite tandis que les ratés battaient.
L'incertitude engendre la volatilité. Nous devons considérer l'indice de volatilité CBOE (VIX) comme un baromètre de l'incertitude opposée à la peur. Avec des résultats moins prévisibles, l'action des prix commence à se détraquer. La volatilité reprend certainement: le VIX grimpe depuis les plus bas de septembre. Mais clairement, cela pourrait aller beaucoup plus haut.
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Chaque fois que nous avons la perspective d'un événement rare aux conséquences inconnues, le marché passe en "mode sécurité". L'annonce d'une enquête officielle de mise en accusation le fera. De plus, lorsque nous tenons compte du fait que 70% de tout le volume quotidien de transactions boursières est institutionnel, les choses deviennent plus claires.
Cet article Seeking Alpha dit que 80% du marché est du trading algorithmique. Ainsi, lorsque les gros titres provoquent des ratages, les algues interviennent. C'est à ce moment que les choses peuvent s'étirer à l'extrême. Encore une fois, gardez à l'esprit que ce n'est probablement pas vous et moi qui vendons des actions. Les ordinateurs saisissent et plient les marchés à leur gré. Cela se produit jusqu'à ce que le dernier des bénéfices soit comprimé. Ensuite, nous voyons généralement une réversion lorsque les courts métrages courent pour couvrir. Est-ce un claquement normal ou le début d'une turbulence? Seul le temps nous le dira, mais pour l'instant, nous surveillons.
La bonne nouvelle est que je soupçonne que les marchés continueront de monter. L'Europe est aussi en désordre que les cheveux de Boris Johnson. La croissance de la Chine se contracte. L'Amérique latine est aussi volatile que les tweets de Trump. Vous vous souvenez de l'indice MERVAL de l'Argentine plongeant de 48% en une journée le 12 août? Les actions domestiques américaines offrent le meilleur endroit pour investir. Oh, et le rendement du dividende sur le S&P 500 bat le Trésor avant impôt!
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Je me concentre sur la recherche des meilleures actions attirant beaucoup d'argent. C'est comment trouver les valeurs aberrantes du marché qui ont tendance à surperformer à la fois vers le haut et vers le bas. Heureusement, les valeurs aberrantes sont toujours là. Quant à la volatilité du marché? L'avenir est inconnu; l'incertitude est tout simplement naturelle. Le physicien théorique Brian Greene dit: "Explorer l'inconnu nécessite de tolérer l'incertitude."
The Bottom Line
Nous (Mapsignals) continuons d'être optimistes sur les actions américaines à long terme, et nous considérons tout repli comme une opportunité d'achat. Les marchés faibles peuvent offrir des ventes sur actions si un investisseur est patient.
