Mouvements du marché
Le rebond qui a suivi le pire jour pour les marchés boursiers américains cette année n'a laissé que peu d'indices sur les secteurs des marchés américains qui pourraient offrir un havre plus sûr en période de volatilité. Les services publics, suivis par le fonds SPDR du secteur sélectif des services publics (XLU), ont rebondi à + 0, 75%, tandis que le secteur du fonds SPDR du secteur sélectif technologique (XLK) et le secteur du fonds SPDR sélectif du secteur sélectif des consommateurs (XLY) ont rebondi plus fortement à +1, 25%. et + 1, 75%, respectivement.
Les investisseurs qui cherchent à voir dans ces données tout signe que les marchés rebondiraient simplement après la baisse la plus récente pourraient vouloir creuser dans les bénéfices de The Walt Disney Company (DIS), qui ont été rapportés après la cloche. Bien que les investisseurs aient anticipé de bonnes nouvelles avant l'annonce, la société a fait état de nouvelles mitigées, avec des revenus en hausse et des bénéfices en baisse, laissant les investisseurs, en un mot, incertains.
La chute brutale du marché boursier hier et la réponse terne qui a suivi aujourd'hui ont laissé les marchés pratiquement inchangés par rapport à il y a un an, mettant les investisseurs dans une position frustrante. Devraient-ils commencer à se diversifier et à se protéger contre de nouvelles baisses du marché, ou devraient-ils résister à la tempête? Pour répondre à cette question, il sera important pour les investisseurs d'avoir une vue d'ensemble afin de déterminer les performances des différents marchés d'actifs.
Alors que le sujet de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine a dominé les gros titres et que les récentes décisions des responsables de la monnaie chinoise ont parlé haut et fort dans l'action sur les prix au cours des dernières 48 heures, deux autres classes d'actifs ont jusqu'à présent affiché des tendances calmes mais claires tout au long de 2019: l'or et les obligations du Trésor américain.
Jusqu'à aujourd'hui, on pouvait faire valoir que, malgré la volatilité, les actions américaines surperformaient toutes les autres classes d'actifs. Mais à ce jour, il existe des preuves que cette affirmation pourrait ne pas rester vraie jusqu'à la fin de l'année. Les investisseurs seraient avisés de revoir leurs portefeuilles pour déterminer si leur composition est suffisante pour les protéger contre de nouvelles baisses des actions.
Carry Trades Drop the Ball
Alors que le commerce du yuan chinois et du dollar américain a enregistré des records, l'action dans les paires de devises du marché libre devrait naturellement également montrer des mouvements importants. Les soi-disant carry trades, faits pour collecter une différence d'intérêt entre deux devises, sont généralement une bonne indication de l'appétit pour le risque global manifesté par les investisseurs institutionnels - notamment les banques. Les deux paires de devises les plus utilisées dans les opérations de portage sont les paires dollar américain-yen japonais (USD / JPY) et dollar australien-yen japonais (AUD / JPY).
Ces deux paires ont rompu leur soutien tout au long de l'année au cours des deux derniers jours et semblent sur le point de poursuivre une tendance déjà pessimiste depuis fin 2018. Cela peut être une indication que les banquiers mondiaux et les investisseurs institutionnels cherchent à déplacer leurs actifs vers des niveaux supérieurs.
