À elle seule, la catégorie des introductions en bourse a déjà récolté 15 milliards de dollars, soit le plus élevé en un mois en près de cinq ans, lorsque le géant chinois de l'internet Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) a levé 25 milliards de dollars à ses débuts sur le marché. Les introductions en bourse record sont susceptibles de continuer à rouler, gardant la rue acclamant, alors qu'une liste d'artistes performants commencent à éclipser récemment Uber Technologies Inc. (UBER) et Lyft Inc. (LYFT), deux concurrents avec leurs propres problèmes spécifiques à l'industrie.
Alors que les prix des actions d'Uber et de Lyft sont en forte baisse par rapport à leurs prix d'introduction en bourse, une longue liste d'autres introductions en bourse ont plutôt bien fonctionné. Les plus performants sont le fournisseur de logiciels d'entreprise Zoom Video Communications Inc. (ZM) et la société de viande végétale Beyond Meat Inc. (BYND), qui ont vu leurs cours de bourse bondir de 150% et 215% par rapport à leurs prix d'introduction en bourse, respectivement, selon une chronique du Wall Street Journal.
5 introductions en bourse les plus performantes
- Zoom Video Communications Inc. (ZM); logiciel de communication Beyond Meat Inc. (BYND); entreprise d'aliments végétaliens Fastly Inc. (FSLY); fournisseur de services de cloud computing Avantor Inc. (AVTR); la société de produits chimiques Luckin Coffee Inc. (LK); chaîne de café
Les banquiers recherchent une «économie unitaire» solide
Alors que le début de l'année a été lent sur le front des introductions en bourse, grâce à la forte baisse du marché en décembre et à la fermeture du gouvernement - qui n'a pas permis aux entreprises d'enregistrer de nouvelles offres auprès de la SEC - l'activité a repris à un rythme rapide depuis mars.
Parallèlement à Zoom et Beyond Meat, Inc. (PINS) est également toujours en hausse de près de 40% par rapport à son prix d'offre, même après avoir été en deçà des attentes de bénéfices dans son dernier rapport trimestriel. Vendredi, les nouvelles annonces de la société de diffusion de contenu Fastly Inc. (FSLY), du fabricant de matériaux chimiques Avantor Inc. (AVTR) et de la chaîne de café chinoise Luckin Coffee Inc. (LK), toutes équipées de technologies, ont toutes enregistré de bonnes performances.
Un facteur principal pour les investisseurs qui envisagent les introductions en bourse est leur «économie unitaire», selon les banquiers cités par le WSJ, ce qui signifie leur capacité à générer des revenus sur chaque client ou transaction supplémentaire. Une économie unitaire solide augmente les chances qu'une entreprise puisse dégager des bénéfices à mesure qu'elle continue de se développer. L'incapacité de nouvelles entreprises publiques comme Lyft et Uber à dégager des bénéfices a suscité beaucoup de scepticisme de la part d'un groupe croissant d'ours en covoiturage dans la rue.
Le carnet de commandes de licorne signifie de riches bénéfices pour les banques
Selon Pitchbook, il existe maintenant près de 100 «licornes», un nom pour les entreprises privées d'une valeur supérieure à 1 milliard de dollars. Alors que ces dernières années, ces entreprises financées par des entreprises ont choisi de rester privées plus longtemps, le nombre de licornes étant désormais quatre fois supérieur à celui d'il y a quatre ans, elles sont désormais poussées sur le marché public, ce qui permet aux employés de retirer de l'argent sur leurs participations.
Les prochaines introductions en bourse incluent le joueur de cybersécurité CrowdStrike, le leader des communications d'entreprise Slack Technologies, le géant de l'économie du partage Airbnb, la communauté de travail en commun et la société immobilière WeWork, la société d'analyse de Big Data Palantir Technologies et le fournisseur de paiements Stripe, selon le Journal, citant des personnes familières avec leurs plans.
Ces introductions en bourse devraient se traduire par de grosses sommes d'argent pour les meilleurs souscripteurs de Wall Street. En dehors de leurs rôles traditionnels d'introduction en bourse, les banques devraient gagner de l'argent, même des cotations directes, dans lesquelles une entreprise place les actions existantes directement en bourse sans lever de capital. En effet, les banques d'investissement facturent des frais de conseil représentant environ 75% de ce qu'ils factureraient normalement pour une transaction IPO standard, selon le Journal. Ces honoraires sont ensuite répartis entre les conseillers.
Slack, qui opte pour une offre directe, est conseillé par Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) et Allen & Co, ainsi que sept conseillers secondaires.
Regarder vers l'avant
Alors que les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine s'intensifient, déclenchant une nouvelle vague de volatilité des marchés après une reprise au premier trimestre, l'espace IPO risque de dérailler. Cela étant dit, l'arriéré des accords est actuellement si important que les accords devraient probablement revenir immédiatement après la stabilisation, comme ils l'ont fait après la baisse de décembre.
