La firme Bridgewater Associated, investisseur milliardaire, Raywater, a chuté au quatrième trimestre de 2017. Le plus grand fonds de couverture au monde maintient un portefeuille d'actions de plus de 12 milliards de dollars, selon les récents documents 13F déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Il s'agit d'une forte baisse de la valeur de liste des actions composant le portefeuille.
Le portefeuille de Dalio est en baisse de 18, 4% par rapport au trimestre précédent, selon un rapport de Valuewalk. En comparaison, l'indice S&P 500 a gagné plus de 6% au cours de la même période.
Les actions de Dalio sont concentrées dans un nombre relativement restreint de positions, et la plupart des plus grandes participations sont dans des ETF.
Les plus grands titres comprennent Vanguard, SPDR, IShares
Les quatre principaux titres détenus par Bridgewater en 2018 représentaient environ les deux tiers des positions en actions du fonds. Le plus important de ces titres est l'indice Vanguard Emerging Markets Equity Index (VWO). Bridgewater détenait 3, 16 milliards de dollars de VWO à la fin de 2017, une somme représentant plus du quart des stocks totaux de l'entreprise.
La deuxième position la plus importante est celle du SPDR S&P 500 ETF (SPY). Cette position représentait plus de 2, 5 milliards de dollars, représentant près de 21% du portefeuille total de l'entreprise.
Ensuite, il y avait deux avoirs IShares, EEM et IEMG. Dalio détenait respectivement 1, 54 milliard de dollars et 885 millions de dollars de chacun d'eux, ce qui représentait 12, 6% et 7, 3% des positions de l'entreprise.
Après ces quatre plus grands titres, les positions de Dalio deviennent beaucoup plus petites en termes de part du total des positions de Bridgewater. Néanmoins, les 7 premières positions du portefeuille d'entreprises représentent plus des trois quarts du stock total.
De plus, bon nombre de ces principaux titres se trouvent dans des FNB, ce qui distingue Bridgewater de bon nombre de ses fonds de couverture concurrents, qui dépendent également de frais de gestion importants.
Ajout de PG&E, CVS et Celgene
Dalio a effectué plusieurs achats au quatrième trimestre de 2017, mais aucun n'était significatif par rapport à la taille des plus grands avoirs détaillée ci-dessus. Le plus gros achat a été pour PG&E Corp. (PCG), mais le total investi n'a été que de 38 millions de dollars, ce qui ne représente que 0, 3% du portefeuille complet. Les autres titres achetés comprennent CVS Health Corp. (CVS), Cardinal Health, Inc. (CAH) et Celgene Corp. (CELG).
Bridgewater a vendu 1, 55 milliard de dollars en EEM au cours du quatrième trimestre. Sa plus grande vente d'actions, en revanche, a été Kroger Co. (KR), représentant seulement 42, 3 millions de dollars, ou 0, 3%, de l'ensemble du portefeuille.
Les 13F sont utiles pour déterminer comment certains des investisseurs les plus célèbres ont déplacé leur argent au cours du dernier trimestre. Cependant, au moment où les informations qu'ils contiennent sont mises à la disposition du public, elles sont depuis longtemps obsolètes et peu susceptibles de donner lieu à une action pour l'investisseur de tous les jours.
