Les actions de Blackberry Limited (BB) se sont vendues à un creux de trois ans dans la pré-commercialisation de mardi après que la société canadienne ait dépassé les estimations de bénéfices du deuxième trimestre tout en manquant les attentes de revenus de plus de 8%. Les revenus ont encore augmenté de plus de 16% sur douze mois, mais les actionnaires endurcis ont voté avec leurs pieds, inquiets que les initiatives de changement de marque pluriannuelles ne parviennent pas à ressusciter le géant de la technologie tombé après l'effondrement bien connu de son entreprise de smartphones au début de cette décennie.
La société a réitéré ses prévisions pour l'exercice 2020 qui prévoyaient une croissance des revenus de 23% à 25% d'une année sur l'autre, se traduisant par 1, 13 milliard de dollars par 1, 15 milliard de dollars. Quelques changements de gestion ont clôturé la publication, ce qui a déclenché une réaction instantanée de vente des nouvelles. Et de façon inquiétante pour les taureaux restants, un rebond mineur avant la commercialisation a maintenant échoué, faisant chuter le titre en dessous de 6, 50 $ pour la première fois depuis juin 2016.
Graphique BB à long terme (1999-2019)
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Blackberry est devenu public sur les bourses américaines à 1, 85 $ ajusté en fonction de la division en février 1999 et est tombé à un creux historique à 1, 14 $ un mois plus tard. Il est ensuite entré dans une puissante tendance haussière tirée par l'expansion de la bulle Internet, atteignant finalement 29, 29 $ en février 2000. Ce pic a atteint le plus haut sommet des quatre prochaines années, devant une forte baisse du marché baissier qui s'est terminée à moins de 25 cents du creux de 1999 en Octobre 2002.
Une tendance à la hausse verticale a éclaté en 2003, complétant un retracement de 100% dans le sommet de 2000 en novembre 2004. L'action sur les prix a creusé la poignée d'une coupe et d'un motif d'évasion au troisième trimestre de 2006 et a décollé pour les étoiles, affichant un record absolu à 148 $ en juin 2008. Il a relativement bien résisté à l'effondrement économique, testant un nouveau support dans les 30 $, mais le rebond qui a suivi a échoué, entraînant une baisse secondaire qui a brisé le marché baissier en 2011.
Le courant descendant abrupt s'est terminé à 6, 22 $ en 2012, entraînant une série de vagues de reprise ratées qui ont généré plusieurs retests au parquet en 2017, lorsque le titre est entré dans la remontée la plus productive en cinq ans. Malgré cela, le rallye n'a pas mis fin à la chaîne pluriannuelle de sommets inférieurs, ouvrant la voie à deux tests supplémentaires en décembre 2018 et plus tôt ce mois-ci. Le stock sonde maintenant ce niveau pour la troisième fois en seulement neuf mois, augmentant les chances d'une panne.
L'oscillateur stochastique mensuel est tombé au niveau de survente en juin et n'a toujours pas creusé de croisement haussier. Même ainsi, cette configuration déséquilibrée réduit les chances qu'une panne se déroule ici, car l'offre de vendeurs semble épuisée. Par conséquent, un autre effort de redressement pourrait être en cours, procurant aux actionnaires quelques semaines de soulagement. Cependant, les perspectives techniques à long terme restent baissières, avec un éventuel voyage dans l'oubli sur le chemin de la moindre résistance.
Graphique BB à court terme (2016-2019)
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L'indicateur d'accumulation-distribution du volume équilibré (OBV) a à peine bougé depuis 2017, se brisant latéralement en dessous de ce pic et du sommet de 2014. Cependant, il est maintenant tombé au plus bas de 2018, ce qui pourrait se rompre lors de la session de mardi si les acheteurs engagés ne se présentaient pas. À son tour, cela exposerait une vague de distribution qui atteint le plus bas de 2016, qui a été testée à plusieurs reprises au cours des trois dernières années.
Le titre achèvera une coupe inverse baissière et gérera un schéma de ventilation s'il ouvre la session près des creux de 2018 et 2019, déclenchant des signaux de vente potentiels. Un rallye au-dessus de la ligne noire à 7, 50 $ sera alors nécessaire pour annuler le modèle et mettre le stock sur une base technique plus ferme. Cela ne semble pas probable, étant donné le manque à gagner du deuxième trimestre, qui pourrait hanter l'entreprise pour les années à venir.
The Bottom Line
Le titre BlackBerry a enregistré un creux de trois ans après un rapport de résultats médiocre au deuxième trimestre et pourrait briser le support pluriannuel dans les semaines à venir.
