Fin avril, il y avait près de 7 400 produits négociés en bourse (ETP), y compris des fonds négociés en bourse (ETF), cotés dans le monde avec un total de 4, 969 billions de dollars d'actifs sous gestion.
Dans une nouvelle étude publiée plus tôt cette semaine, BlackRock, Inc. (BLK), le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, met en évidence plusieurs facteurs qui pourraient pousser les actifs mondiaux des FNB au-delà de 12 billions de dollars d'ici la fin de 2023. BlackRock est la société mère d'iShares, le le plus grand sponsor de l'ETF. La recherche suggère que les actifs mondiaux des FNB atteindront 6 billions de dollars d'ici la fin de 2019 et 7 billions de dollars d'ici la fin de l'année suivante avant d'atteindre 8 500 milliards de dollars à la fin de 2021.
Si ces prévisions s'avéraient exactes, cela continuerait une tendance de croissance étonnante pour les FNB, qui a commencé ce siècle avec seulement 100 milliards de dollars d'actifs combinés sous gestion, selon les données de BlackRock. Pour la période de 10 ans terminée le 30 avril 2018, le taux de croissance annuel composé (TCAC) des actifs des FNB mondiaux était proche de 19%.
"La croissance des FNB est souvent attribuée uniquement à la bonne performance des indices boursiers simples par rapport aux anciens gestionnaires actifs depuis la crise financière", a déclaré BlackRock. "Ce point de vue implique à tort que les investisseurs ont abandonné leurs tentatives de battre le marché et que la croissance future des FNB dépend de la médiocre sélection de titres."
Le gestionnaire d'actifs note qu'un des principaux catalyseurs de la croissance des FNB est l'importance croissante de l'allocation d'actifs sur la sélection de titres individuels. Les FNB sont devenus des outils de répartition d'actifs privilégiés car nombre d'entre eux sont liquides, présentent de faibles ratios de dépenses et offrent aux investisseurs une exposition à une myriade de classes d'actifs, dont certaines étaient auparavant coûteuses ou difficiles d'accès.
Autres facteurs
Les investisseurs institutionnels devraient stimuler la croissance des actifs des FNB sur plusieurs fronts. "Les institutions mondiales telles que les compagnies d'assurance, les fonds de pension, les gestionnaires d'actifs et les fonds de dotation utilisent de plus en plus les FNB comme outils d'investissement tactique en plus des véhicules d'investissement à long terme", a déclaré BlackRock. "Environ un tiers des investisseurs institutionnels américains interrogés en 2017 prévoient d'augmenter les allocations de FNB au cours de l'année prochaine. Une enquête distincte axée sur l'Europe a révélé que 40% des institutions prévoient d'augmenter leurs allocations de FNB au cours de la même période."
Les stratégies factorielles ou bêta intelligent devraient également aider les FNB à continuer de piller les actifs des fonds communs de placement gérés activement. "Certains facteurs, tels que la valeur, remontent aux années 1920. Les FNB ont élargi ces dernières années l'accès à d'autres facteurs récompensés, notamment l'élan, la qualité, la taille et la faible volatilité", selon BlackRock. (Pour plus d'informations, voir: L' enquête confirme la trajectoire de croissance de la bêta intelligente .)
Les frais comptent
Comme cela a été largement documenté, les frais peu élevés sont un facteur clé derrière l'abandon par les investisseurs des fonds actifs plus chers pour les fonds indiciels et les ETF. Alors que les frais baissent dans l'univers des fonds, les FNB passifs et les fonds indiciels sont nettement moins chers que leurs concurrents actifs.
"Les flux monétaires illustrent une rotation d'une décennie des fonds communs de placement actifs vers les FNB, principalement dans les actions américaines: environ 930 milliards de dollars ont quitté les fonds d'actions américaines activement gérés de 2009 à 2017, tandis que 848 milliards de dollars environ ont été transférés dans des FNB comparables au cours de la même période". dit BlackRock. L'année dernière, un seul des 10 meilleurs FNB en termes de nouveaux actifs ajoutés avait un ratio de frais de 0, 20% ou plus. Depuis le début de l'année, ce nombre est également un. (Pour plus de lecture, consultez: Minimiser les frais d'ETF .)
