Les actions des principaux fabricants de médicaments, dont Pfizer Inc. (PFE), Eli Lilly & Co. (LLY), Amgen Inc. (AMGN), Novartis AG (NVS) et AbbVie Inc. (ABBV), accusent déjà un retard considérable sur le marché plus large de cette année. Maintenant, certains observateurs du marché s'attendent à ce que les géants pharmaceutiques souffrent de replis, car les inquiétudes sur les bénéfices conduisent les analystes de Wall Street à déclasser davantage d'actions des principaux acteurs pharmaceutiques, selon Barron.
11 entreprises surveillées sur le prix des médicaments
- AbbVie (ABBV) Amgen (AMGN) AstraZeneca (AZN) Celgene (CELG) Eli Lilly (LLY) Johnson & Johnson (JNJ) Mallinckrodt (MNK) Novartis (NVS) Novo Nordisk (NVO) Pfizer (PFE) Sanofi (SNY)
Dans une note publiée plus tôt cette semaine, S&P Ratings a attribué à l'industrie pharmaceutique une perspective «négative» pour 2019, indiquant qu'elle s'attend à plus de déclassements que de mises à niveau pour les actions des sociétés pharmaceutiques.
Les géants de la drogue sous pression pour réduire les prix
Les principales préoccupations du segment comprennent la possibilité d'une pression politique et du marché croissante pour forcer les fabricants de médicaments à réduire les prix, ce qui compromet les bénéfices. Les gestionnaires de prestations pharmaceutiques, qui disposent désormais d'un plus grand pouvoir de tarification après une période de consolidation de l'industrie, pourraient reculer. Le passif potentiel de quelques-unes des entreprises impliquées dans des poursuites liées à la crise des opioïdes se profile également.
À Washington, où l'administration Trump et les démocrates au Congrès ne s'entendent sur pratiquement rien, ils se sont ralliés à la recherche d'une baisse des prix des médicaments sur ordonnance. Cela annonce de mauvaises nouvelles pour l'industrie qui a attribué 100% de la croissance de ses bénéfices en 2016 aux augmentations de prix aux États-Unis, selon Credit Suisse, cité par Barron's.
Les demandes des actionnaires pourraient affaiblir les bilans
Parallèlement, les actionnaires peuvent exiger des versements plus élevés, sous forme de dividendes ou de rachats, pour compenser une baisse «modérée» des bénéfices, selon les notations S&P. Alors que les analystes s'attendent à ce que les fabricants de médicaments restent dans le vert même avec des prix plus bas, cette pression secondaire pourrait les pousser à bout. Une autre option pour les sociétés pharmaceutiques est de tenter d'apaiser les actionnaires en faisant de grandes acquisitions financées par emprunt, a écrit S&P Ratings. Quel que soit le résultat, cependant, chaque décision entraînerait des bilans beaucoup plus faibles dans l'industrie pharmaceutique.
Les perspectives sont encore plus sombres pour quelques grandes entreprises qui vendent des opioïdes et pourraient être passibles d'amendes massives car elles font face à 1 900 poursuites judiciaires des États et des municipalités. Certains défendeurs de premier plan comprennent Endo International Plc (ENDP), Mallinckrodt Plc (MNK) et Teva Pharmaceutical Industries Inc. (TEVA).
Regarder vers l'avant
Quel que soit le résultat, il peut être sûr de dire que ces chefs de file de l'industrie pharmaceutique ne récolteront pas les gros bénéfices auxquels ils ont été habitués au fil des ans, étant donné l'énorme pression du public pour réduire les prix.
