Qu'est-ce qu'un problème de bonus?
Une émission de bonus, également connue sous le nom d'émission de bons de souscription ou d'émission de capitalisation, est une offre gratuite d'actions supplémentaires aux actionnaires existants. Une entreprise peut décider de distribuer d'autres actions comme alternative à l'augmentation du dividende. Par exemple, une entreprise peut donner une action gratuite pour cinq actions détenues.
Comprendre le problème des bonus
Des primes sont accordées aux actionnaires lorsque les sociétés manquent de liquidités et que les actionnaires s'attendent à un revenu régulier. Les actionnaires peuvent vendre les actions gratuites et répondre à leurs besoins de liquidité. Des actions gratuites peuvent également être émises pour restructurer les réserves de la société. L'émission d'actions gratuites n'entraîne pas de flux de trésorerie. Il augmente le capital social de l'entreprise mais pas son actif net.
Les actions gratuites sont émises en fonction de la participation de chaque actionnaire dans la société. Par exemple, une émission de trois pour deux donne droit à chaque actionnaire à trois actions pour deux qu'il détient avant l'émission. Un actionnaire détenant 1 000 actions reçoit 1 500 actions gratuites (1 000 x 3/2 = 1 500).
Les actions gratuites ne sont pas imposables. Mais l'actionnaire peut avoir à payer de l'impôt sur les gains en capital s'il les vend.
Points clés à retenir
- Une émission gratuite d'actions est une action émise par une société au lieu de dividendes en espèces. Les actionnaires peuvent vendre les actions pour répondre à leurs besoins de liquidité. Les actions gratuites augmentent le capital social d'une entreprise mais pas son actif net.
Avantages et inconvénients de l'émission d'actions gratuites
Les sociétés à faibles liquidités peuvent émettre des actions gratuites plutôt que des dividendes en espèces comme méthode pour fournir un revenu aux actionnaires. Étant donné que l'émission d'actions gratuites augmente le capital social émis de la société, la société est perçue comme étant plus grande qu'elle ne l'est réellement, la rendant plus attrayante pour les investisseurs. De plus, l'augmentation du nombre d'actions en circulation fait baisser le cours de l'action, ce qui la rend plus abordable pour les investisseurs particuliers.
Cependant, l'émission d'actions gratuites prélève plus d'argent sur la réserve de trésorerie que l'émission de dividendes. De plus, comme l'émission d'actions gratuites ne génère pas de trésorerie pour la société, cela pourrait entraîner une baisse des dividendes par action à l'avenir, ce que les actionnaires pourraient ne pas considérer favorablement. En outre, les actionnaires qui vendent des actions gratuites pour répondre aux besoins de liquidité réduisent le pourcentage de participation des actionnaires dans l'entreprise, ce qui leur donne moins de contrôle sur la gestion de l'entreprise.
Fractionnement d'actions et actions gratuites
Les fractionnements d'actions et les actions gratuites présentent de nombreuses similitudes et différences. Lorsqu'une entreprise déclare un fractionnement d'actions, le nombre d'actions augmente, mais la valeur d'investissement reste la même. Les sociétés déclarent généralement un fractionnement d'actions comme méthode pour injecter des liquidités supplémentaires en actions, augmenter le nombre d'actions échangées et rendre les actions plus abordables pour les investisseurs de détail.
Lorsqu'une action est scindée, il n'y a pas d'augmentation ou de diminution des réserves de trésorerie de l'entreprise. En revanche, lorsqu'une entreprise émet des actions gratuites, les actions sont payées sur les réserves de trésorerie et les réserves s'épuisent.
