Qu'est-ce qu'une boutique?
Une boutique est une petite entreprise financière qui fournit des services spécialisés pour un segment particulier du marché. Les entreprises de boutique sont les plus courantes dans les secteurs de la gestion des investissements ou des banques d'investissement. Ces sociétés-boutiques peuvent se spécialiser par secteur d'activité, taille des actifs des clients, type de transaction bancaire ou d'autres facteurs pour répondre à un marché mal géré par les grandes entreprises.
Comment fonctionne une boutique
Les petits acteurs du segment financier peuvent prospérer en se positionnant pour servir un créneau spécifique. Bien qu'elles puissent manquer de certaines des ressources des plus grandes entreprises, les entreprises de boutique visent à offrir des services plus individualisés et à adapter leurs offres aux besoins de leurs clients. Les entreprises de boutique sont souvent fondées par d'anciens employés de grandes entreprises qui souhaitent se lancer à leur compte.
Points clés à retenir
- Les sociétés de banque-boutique gèrent généralement des transactions de moins de 500 millions de dollars. Une banque-boutique peut offrir à ses banquiers une plus grande autonomie de fonctionnement qu'elle ne le pourrait dans une grande entreprise ou une «bosse». Travailler dans une firme boutique offre une alternative aux professionnels de la finance qui recherchent quelque chose de différent d'une expérience de grande entreprise.
Les gestionnaires de placements dans les boutiques ont surperformé dans un certain nombre de mesures clés depuis le milieu des années 1990, offrant aux investisseurs une valeur supérieure à long terme. Les boutiques ont surperformé de 51 points de base (pb) les non-boutiques dans neuf des 11 catégories de produits d'actions sur une base annuelle. Les investisseurs dans les boutiques ont bénéficié d'un retour sur investissement (ROI) de 11% supérieur à celui des investisseurs hors boutique. Parce que les entreprises de boutique travaillent souvent et trouvent de nouveaux clients sur un marché de taille relativement petite, elles n'ont pas à rivaliser avec les grandes entreprises disposant de plus de ressources.
Les boutiques embauchent souvent des gestionnaires de portefeuille de différentes générations pour offrir une perspective plus globale et la capacité de se spécialiser dans des créneaux spécifiques.
Les boutiques ont largement surperformé les indices de référence; La stratégie typique d'investissement en boutique a surpassé son indice de référence dans neuf des 11 catégories de produits d'actions par 141 points de base. Les stratégies de boutique les plus performantes, qui incluent le décile supérieur et le quartile supérieur, ont rapporté un total cumulé de 1 722 points de base après les frais.
Exemple de banques d'investissement boutique
Au premier semestre 2015, les banques d'investissement boutique ont capturé 16% de l'activité de fusions et acquisitions (M&A) aux États-Unis; ils ont systématiquement absorbé une part plus importante des activités de fusions et acquisitions depuis la crise financière mondiale de 2008. Cela peut être dû au grand nombre de sociétés de services financiers de boutique qui ont été créées au cours de cette période. Les banques d'investissement de premier plan comprennent Centerview Partners, Liontree Advisors et PJT Partners.
Considérations particulières
Les professionnels des finances qui démarrent des boutiques ont tout intérêt à assurer la réussite de leur entreprise et sont prêts à consacrer beaucoup de temps et de capitaux à une croissance à long terme; cela aligne les intérêts des boutiques et des investisseurs.
L'entrepreneuriat caractérise la culture de nombreuses entreprises de charme, qui attire des investisseurs talentueux et des gestionnaires de portefeuille qui sont souvent connus pour leurs prouesses en matière d'investissement. Les boutiques ont souvent une structure de partenariat, permettant à leurs cultures d'être agiles, encourageant l'innovation et la réactivité.
