Le PDG de Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), Warren Buffett, a déclaré qu'il faisait un pari à long terme de 58 milliards de dollars sur trois actions qui ont considérablement ralenti le marché en général et continuent de faire face à des problèmes de croissance majeurs. Dans une lettre annuelle aux actionnaires publiée samedi, il a été indiqué que «Oracle of Omaha» détient désormais près de 18 milliards de dollars d'actions combinées des sociétés financières American Express Co. (AXP) et Goldman Sachs Group Inc. (GS), qui ont toutes deux a fortement traîné le S&P 500 pendant cinq ans. Pendant ce temps, le conglomérat détient désormais 40 milliards de dollars dans Apple Inc. (AAPL), qui a également sous-performé le marché plus large au cours de la période récente, les investisseurs craignant de ralentir les ventes d'iPhone.
Un record inégal pour 3 actions Buffett
(Performance sur 1 an, Performance sur 5 ans)
- Pomme; -2, 3%, 130, 1% Goldman Sachs; -25, 9%, 17, 8% American Express; 7, 4%, 17, 7% S & P 500; 3, 8%, 51, 5%
Buffett privilégie les fondamentaux
Dans la note très attendue du week-end dernier, l'investisseur légendaire et philanthrope milliardaire a déclaré que lui et son partenaire commercial de longue date Charlie Munger ne considèrent pas leurs avoirs "comme une collection de symboles boursiers - une dalliance financière à mettre fin en raison des rétrogradations de" la Street, «les actions attendues de la Réserve fédérale, les développements politiques possibles, les prévisions des économistes ou tout ce qui pourrait faire l'objet du jour».
Au lieu de cela, Buffett et Munger considèrent leurs participations comme «un assemblage de sociétés que nous détenons en partie et qui, sur une base pondérée, gagnent environ 20% sur le capital social tangible net nécessaire pour gérer leurs affaires. Ces entreprises réalisent également leurs bénéfices sans recourir à des niveaux d'endettement excessifs ", a écrit Buffett. Les investissements en actions ordinaires de Berkshire Hathaway sont passés de 170, 54 milliards de dollars en valeur de marché à la fin de 2017 à 172, 75 milliards de dollars à la fin de l'année dernière.
Malgré des pertes énormes grâce à son investissement dans le géant des aliments emballés Kraft Heinz Co. (KHC), l'investisseur de valeur est ferme dans sa stratégie à long terme, restant moins échelonné par des revers à court terme.
Pomme
Après une période de croissance soutenue, Apple lutte désormais contre la pression du ralentissement du marché des smartphones, considéré comme une menace majeure pour le cours de l'action de l'entreprise à long terme. Alors que le titan technologique basé à Cupertino a doublé sur les logiciels et les services via des segments comme Apple Music et l'App Store, les ours restent préoccupés par la rapidité de cette transition, étant donné que plus de la moitié du chiffre d'affaires total d'Apple provient de son pain et entreprise de matériel de beurre. Néanmoins, Buffett continue de féliciter Apple et son PDG Tim Cook, notant l'année dernière qu'il achèterait la société s'il le pouvait. Dans une récente interview avec CNBC, il a noté qu'il ne se concentre pas sur les ventes d'Apple au cours du prochain trimestre ou de l'année prochaine, mais plutôt sur les «centaines, centaines, centaines de millions de personnes qui vivent pratiquement de leur vie».
Jeux de finances
Les actions Goldman Sachs sont tombées en territoire baissier alors que la banque peine à se diversifier et à augmenter ses bénéfices dans des segments clés. Pour frotter le sel dans la plaie, la maison de courtage de Wall Street est menacée quant à son rôle dans le scandale obligataire malaisien de 1MBD, qui pourrait entraîner des amendes de plusieurs milliards de dollars.
American Express, qui était en augmentation au cours des dernières années, a connu une période plus difficile en 2018 car elle a dû faire face à une concurrence croissante de la part de grands concurrents tels que Visa Inc. (V) et MasterCard Inc. (MA), ainsi que de petits concurrents. La société a mis en œuvre un certain nombre d'initiatives stratégiques, telles que les méthodes de paiement électronique et de nouveaux partenariats.
Regarder vers l'avant
Malgré l'amour de Buffett pour Apple, son approche de l'investissement favorise les industries héritées et il s'est historiquement éloigné de la technologie. Même avec le flop de Kraft Heinz, qui a contribué à une perte de 2, 7 milliards de dollars à Berkshire en 2018, l'investisseur dit que bien qu'il ait payé en trop pour le poste en 2015, il n'a pas l'intention de vendre. Avec des géants de la technologie comme Amazon.com Inc. (AMZN) et Microsoft Corp. (MSFT) qui dominent le S&P 500 en termes de valeur marchande, les investisseurs ne devraient pas être surpris que Berkshire n'ait pas réussi à suivre l'indice général du marché.
