DÉFINITION de Lehman Formula
La formule Lehman est une formule de rémunération développée par Lehman Brothers pour déterminer la commission sur les services bancaires d'investissement ou d'autres services de courtage commercial.
Lehman Brothers a développé la formule Lehman, également connue sous le nom de formule Lehman Scale, dans les années 1960 tout en levant des capitaux pour les entreprises.
DÉFAILLANCE Formule Lehman
La structure originale de la formule Lehman est une échelle 5-4-3-2-1, comme suit:
- 5% du premier million de dollars impliqué dans la transaction 4% du deuxième million 3% du troisième million 2% du quatrième million 1% de tout par la suite (au-dessus de 4 millions de dollars)
Aujourd'hui, en raison de l'inflation, les banquiers d'investissement recherchent souvent des multiples de la formule Lehman originale, comme la double formule Lehman:
- 10% du premier million de dollars impliqué dans la transaction 8% du deuxième million 6% du troisième million 4% du quatrième million 2% de tout par la suite (au-dessus de 4 millions de dollars)
Une brève histoire de Lehman Brothers
Lehman Brothers était auparavant considéré comme l'un des principaux acteurs des secteurs mondiaux des services bancaires et financiers; cependant, le 15 septembre 2008, la société a déclaré faillite, principalement en raison de son exposition aux prêts hypothécaires à risque. Lehman Brothers avait également la réputation de vendre à découvert sur le marché.
Un prêt hypothécaire à risque est un type de prêt hypothécaire normalement émis par un établissement de crédit à des emprunteurs dont la cote de crédit est relativement mauvaise. Ces emprunteurs ne recevront généralement pas d'hypothèques conventionnelles, compte tenu de leur risque de défaillance supérieur à la moyenne. En raison de ce risque, les prêteurs facturent souvent des intérêts plus élevés sur les prêts hypothécaires à risque.
Les prêteurs ont commencé à accorder des prêts NINJA, une étape au-delà des prêts hypothécaires à risque, à des personnes sans revenu, sans emploi et sans actifs. De nombreux émetteurs n'ont également exigé aucun versement initial pour ces prêts hypothécaires. Lorsque le marché du logement a commencé à décliner, beaucoup ont trouvé leur valeur de logement inférieure à l'hypothèque qu'ils devaient car les taux d'intérêt associés à ces prêts (appelés «taux teaser») étaient variables, ce qui signifie qu'ils ont commencé bas et ont augmenté au fil du temps, ce qui rend très difficile rembourser le principe de l'hypothèque. Ces structures de crédit ont eu pour effet de dominer les défauts de paiement.
La faillite de Lehman Brothers a été l'un des plus importants dépôts de bilan de l'histoire des États-Unis. Bien que le marché boursier était en légère baisse avant ces événements, la faillite de Lehman, couplée à l'effondrement antérieur de Bear Stearns, a considérablement déprimé les principaux indices américains fin septembre et début octobre 2008. Après la chute de Lehman Brothers, le public est devenu plus bien informé de la crise du crédit à venir et de la récession de la fin des années 2000.
