Table des matières
- DIY
- Rentes fixes
- Rentes indexées
- Limites de la stratégie
- The Bottom Line
Les compagnies d'assurance-vie offrent depuis longtemps aux investisseurs américains la promesse d'un revenu viager provenant de contrats de rente. Les premiers contrats de rente étaient des instruments relativement simples qui versaient un taux d'intérêt fixe, puis versaient un flux de revenu garanti que le bénéficiaire ne pouvait survivre.
Des rentes variables sont apparues à la fin des années 1980 avec la promesse de rendements plus élevés des sous-comptes de fonds communs de placement. Les rentes indexées ont été introduites au cours de la décennie suivante afin de fournir une méthode sûre de participation au marché aux investisseurs conservateurs.
Tous les types de contrats de rente offrent plusieurs avantages clés, tels que:
- Exemption d'homologation Protection des créanciers dans la plupart des cas Report d'impôt illimité sans limite de cotisation (pour les comptes de retraite non individuels ou les contrats qualifiés) Protection contre la pension de retraite ou la survie de ses revenus (le contrat doit être annuité pour ce faire)
Points clés à retenir
- Les rentes sont des investissements qui prennent de l'argent comptant à l'avance et promettent un flux de revenu garanti plus tard, souvent pour le reste de la vie.Les rentes sont souvent considérées comme un type d'investissement coûteux à l'avance, contenant des frais de vente, des frais et d'autres coûts.La plupart des transporteurs investissent réserves de trésorerie dans une combinaison conservatrice d'actions, d'obligations et de liquidités qui permet à l'entreprise de répondre à ses besoins financiers tout en continuant à réaliser des bénéfices.La duplication des paiements d'intérêts offerts par les rentes fixes et indexées a certaines limites, mais peut être plus efficace et offrir rendements plus élevés.
Mais les rentes sont également l'un des types d'investissement les plus chers, contenant souvent une pléthore de frais, charges et autres coûts qui peuvent réduire considérablement le montant des revenus et du capital dans le contrat. Les ratios de dépenses élevés de bon nombre de ces contrats ont suscité de nombreuses critiques de la part des experts de l'industrie et des autorités de réglementation au fil des ans. L'utilisation appropriée des rentes est toujours un débat majeur dans l'industrie financière.
DIY
Ceux qui sont suffisamment sophistiqués financièrement pour comprendre comment les rentes sont conçues peuvent constituer des portefeuilles avec des titres individuels pour reproduire les résultats des rentes offertes par les compagnies d'assurance, au moins à bien des égards.
Tout d'abord, examinez comment la plupart des transporteurs de rentes gèrent leurs propres portefeuilles de placements (le prospectus d'une rente contiendra généralement plus de détails sur les placements de la rente). La plupart des sociétés d'assurance-vie investissent leurs réserves de liquidités dans une combinaison relativement conservatrice d'actions, d'obligations et de liquidités qui croîtra à un rythme qui permet à l'entreprise de répondre à ses besoins financiers et de réaliser des bénéfices.
Bien entendu, ces réserves proviennent des primes payées par les clients et des frais et charges qu'elle évalue pour gérer ces polices. Ceux qui conçoivent leurs propres portefeuilles de simulation de rentes n'ont pas à payer ces coûts ni à satisfaire aux exigences de réserve de trésorerie, ce qui leur permet de conserver une partie beaucoup plus importante des bénéfices.
Rentes fixes
La duplication des intérêts payés sur une rente fixe est relativement simple en utilisant un portefeuille de titres à revenu fixe quel que soit le niveau de risque qui soit confortable. Les investisseurs conservateurs peuvent utiliser des titres du Trésor américain ou des certificats de dépôt; ceux qui ont une tolérance au risque plus élevée pourraient choisir des obligations de sociétés, des offres d'actions privilégiées ou des instruments similaires qui paient un taux d'intérêt plus élevé avec une stabilité relative des prix.
Comme indiqué, la plupart des assureurs de rentes fixes le font, répercutent un taux d'intérêt moindre sur le propriétaire du contrat et conservent l'écart en échange de la garantie du principal et des intérêts du contrat.
Rentes indexées
La création d'un portefeuille qui reproduit les rendements offerts par les contrats de rente indexée est un peu plus complexe. Les rentes indexées sont financées par une combinaison de placements garantis tels que des titres du Trésor, des contrats de placement garantis et des options sur indices.
Par exemple, pour chaque tranche de 100000 $ de prime de rente indexée reçue, une compagnie d'assurance peut investir 85000 $ dans des instruments garantis qui repousseront au montant initial du capital (et peut-être un peu plus) au moment de l'échéance du contrat.
Ceux qui sont suffisamment sophistiqués financièrement pour comprendre comment les rentes sont conçues peuvent constituer des portefeuilles qui reproduisent conceptuellement les contrats de rente.
Un autre 10 000 $ sera utilisé pour acheter des options d'achat sur l'indice de référence sous-jacent que le contrat utilise, comme le Standard & Poor's 500. Si l'indice augmente, les appels augmenteront proportionnellement mais à un taux beaucoup plus élevé que celui de l'indice lui-même en raison de leur nature spéculative. Les 5 000 $ restants peuvent être utilisés pour couvrir les dépenses du contrat ou d'autres coûts, tels que la commission au courtier. Tout ce que l'investisseur voit, c'est que la valeur du contrat augmentera si l'indice augmente mais ne baissera pas si l'indice baisse.
La plupart des contrats indexés ont plusieurs limites quant aux bénéfices que les investisseurs peuvent réaliser; la plupart des contrats ont maintenant des plafonds sur une certaine période, comme 8% par an. Cela signifie que si l'indice augmente de plus que ce montant, le transporteur conservera toute croissance excédentaire au-dessus du plafond.
Mais tout investisseur peut diviser un montant donné et utiliser une partie pour acheter un ou plusieurs titres à revenu fixe qui repousseront au montant initial du capital à une date future déterminée. Les obligations à coupon zéro peuvent être bonnes pour cela, mais tout type de garantie garantie peut servir. D'ailleurs, les offres de titres à revenu fixe plus risquées pourraient être mélangées pour augmenter le taux de rendement, en fonction de la tolérance au risque de l'investisseur et de l'horizon temporel.
Le reste de l'argent pourrait alors être utilisé pour acheter des appels sur un indice choisi (dans la plupart des cas, il devrait probablement s'agir d'un indice boursier). Bien sûr, une connaissance de base des options est requise. Ceux qui n'ont pas d'expérience dans ce domaine auront besoin d'un courtier en valeurs mobilières ou d'un conseiller en placement.
Pourtant, cette stratégie est relativement simple et peut finalement donner les mêmes résultats qu'un contrat commercial, sans les plafonds et de nombreux frais et coûts. Ceux qui souhaitent pratiquer cette stratégie peuvent compter sur des gains modérés à substantiels au fil du temps avec peu ou pas de risque pour le capital.
Limites de la stratégie
Ces portefeuilles ne seront pas en mesure de fournir la protection d'assurance trouvée dans les contrats commerciaux, comme un flux de revenu garanti qui ne peut pas durer. Pour bénéficier de ce type de protection, l'investisseur doit rente le contrat, qui cède le contrôle du contrat à l'assureur en échange d'un versement irrévocable de revenu à vie.
Pour cette raison, la majorité des propriétaires de rentes choisissent d'autres formes de versement, comme un retrait systématique ou un versement de distribution minimum requis à 70 ans et demi. En outre, ce portefeuille ne se développera pas à imposition différée comme son homologue commercial à moins qu'il ne soit fait à l'intérieur d'un IRA traditionnel ou Roth, et de nombreux dépositaires IRA ne permettent pas l'utilisation d'options dans leurs comptes. Ceux qui souhaitent utiliser cette stratégie au sein d'un IRA doivent donc trouver un dépositaire IRA autogéré qui peut faciliter le trading d'options.
The Bottom Line
La duplication des paiements d'intérêts des rentes fixes et indexées disponibles dans le commerce présente certaines limites, mais la pratique peut également être plus efficace et offrir des rendements plus élevés que les contrats commerciaux. Pour plus d'informations sur le fonctionnement des rentes et sur la manière dont vous pouvez obtenir des retours sur investissement similaires, consultez votre courtier en valeurs mobilières ou votre conseiller financier.
