Qu'est-ce qu'un Buy To Cover
Un achat à couvrir est un ordre d'achat effectué sur une action ou un autre titre coté pour clôturer une position courte existante. Une vente à découvert consiste à vendre des actions d'une entreprise dont un investisseur n'est pas propriétaire, car les actions peuvent être empruntées mais doivent être remboursées à un moment donné.
Les bases de l'achat pour couvrir
Un achat pour couvrir un ordre d'achat d'un nombre égal d'actions à celles empruntées "couvre" la vente à découvert et permet de restituer les actions au prêteur d'origine, généralement le courtier / courtier de l'investisseur, qui peut avoir dû emprunter les actions à une troisième fête.
Un vendeur à découvert mise sur une baisse du cours de l'action et cherche à racheter les actions à un prix inférieur au prix de vente à découvert d'origine. Le vendeur à découvert doit suivre chaque appel de marge et racheter les actions à retourner.
Plus précisément, lorsque le titre commence à dépasser le prix auquel les actions ont été vendues à découvert, le courtier du vendeur à découvert peut exiger que le vendeur exécute un ordre d'achat pour couvrir dans le cadre d'un appel de marge. Pour éviter que cela ne se produise, le vendeur à découvert doit toujours conserver suffisamment de pouvoir d'achat sur son compte de courtage pour effectuer les transactions "d'achat pour couvrir" nécessaires avant que le prix du marché de l'action ne déclenche un appel de marge.
Acheter pour couvrir et les opérations sur marge
Les investisseurs peuvent effectuer des transactions en espèces lors de l'achat et de la vente d'actions, ce qui signifie qu'ils peuvent acheter en espèces dans leurs propres comptes de courtage et vendre ce qu'ils ont déjà acheté. Les investisseurs peuvent également acheter et vendre sur marge avec des fonds et des titres empruntés à leurs courtiers. Ainsi, une vente à découvert est intrinsèquement un commerce de marge, car les investisseurs vendent quelque chose qu'ils ne possèdent pas déjà.
La négociation sur marge est plus risquée pour les investisseurs que l'utilisation d'espèces ou de leurs propres titres en raison des pertes potentielles liées aux appels de marge. Les investisseurs reçoivent des appels de marge lorsque la valeur de marché du titre sous-jacent évolue par rapport aux positions qu'ils ont prises dans les transactions sur marge, à savoir la baisse des valeurs de titres lors de l'achat sur marge et la hausse des valeurs de titres lors de la vente à découvert. Les investisseurs doivent répondre aux appels de marge en déposant des liquidités supplémentaires ou en effectuant des opérations d'achat ou de vente pertinentes pour compenser toute variation défavorable de la valeur des titres sous-jacents.
Lorsqu'un investisseur vend à découvert et que la valeur marchande du titre sous-jacent dépasse le prix de vente à découvert, le produit de la vente à découvert antérieure serait inférieur à ce qui est nécessaire pour le racheter. Cela entraînerait une perte de position pour l'investisseur. Si la valeur marchande du titre continue d'augmenter, l'investisseur devra payer de plus en plus pour racheter le titre. Si l'investisseur ne s'attend pas à ce que le titre tombe en dessous du prix de vente à découvert d'origine à court terme, il devrait envisager de couvrir la position à découvert le plus tôt possible.
Points clés à retenir
- Les ordres d'achat pour couvrir sont des ordres émis par des commerçants pour un titre particulier afin de couvrir leurs positions courtes sur celui-ci. par conséquent, les investisseurs et les commerçants doivent s'assurer que leurs comptes de trading ont un solde suffisant pour couvrir les appels de marge.
Exemple d'achat pour couvrir les commandes
Supposons qu'un trader ouvre une position courte en stock ABC. Elle parie que le prix d'ABC, qui se négocie actuellement à 100 $, va baisser dans les prochains mois car les finances de la société sont en mauvais état. Pour profiter de sa thèse, elle emprunte 100 actions ABC à un courtier et les revend sur le marché libre au prix actuel de 100 $. Par la suite, les actions d'ABC tombent à 90 $ et le commerçant passe un achat pour couvrir l'ordre d'acheter les actions d'ABC au nouveau prix et de retourner les 100 actions qu'elle a empruntées au courtier. Elle doit placer l'achat pour couvrir l'ordre avant un appel de marge. La transaction lui rapporte un bénéfice de 1000 $ (10 000 $ (prix d'achat) - 9 000 $ (prix de vente)).
