Qu'est-ce que le Buy-Side?
Les institutions financières de Wall Street comprennent un segment appelé buy-side. Les professionnels du côté achat travaillent avec des sociétés d'assurance, des fonds communs de placement et des fonds de pension lorsqu'ils achètent de gros blocs de titres pour les gestionnaires de fonds.
Le côté opposé au professionnel acheteur est le vendeur. Contrairement au côté achat, les efforts côté vente n'incluent pas un investissement direct. Au lieu de cela, ils aident le marché de l'investissement avec des recommandations pour la rétrogradation, la mise à niveau et la fixation de prix cibles pour les investissements.
Conjointement, ces deux côtés (achat et vente) constituent les principales activités de Wall Street.
Buy-Side expliqué
Une entreprise impliquée dans des activités d'achat achètera des actions, des titres et d'autres produits financiers en fonction des besoins et de la stratégie des besoins du portefeuille de leur entreprise ou de leur client. L'activité d'achat se déroule dans de nombreux contextes non limités aux institutions financières mentionnées ci-dessus. Ils travaillent également avec des fonds spéculatifs, des fiducies, des fonds d'actions et des négociants propriétaires pour fournir les actifs nécessaires à ces grandes entités commerciales.
Points clés à retenir
- Le côté achat est un segment de Wall Street composé d'institutions d'investissement qui achètent des titres à des fins de gestion de l'argent.Le côté vente est opposé au côté achat, ne fournissant que des recommandations d'investissement.Une entreprise impliquée dans des activités côté achat achètera des actions, titres et autres produits financiers en fonction des besoins et de la stratégie des besoins du portefeuille de leur entreprise ou de leur client.
Titans investisseurs
L'intérêt de l'investissement côté achat est de créer de la valeur pour les clients d'une entreprise. Ils le font en identifiant et en achetant des actifs sous-évalués qu'ils estiment apprécier au fil du temps. Étant donné que l'achat consiste à acheter de gros blocs de titres de marché, les sociétés les plus prestigieuses ont souvent une grande puissance commerciale. Ces titans du marché sont également étroitement surveillés par les investisseurs et les médias.
6, 3 billions de dollars
BlackRock est le plus grand gestionnaire d'investissement au monde avec des actifs sous gestion (AUM) à 6, 3 billions de dollars américains en septembre 2018.
Des entreprises comme BlackRock et Vanguard peuvent influencer considérablement les prix du marché car elles investissent à grande échelle dans des noms uniques. Cependant, ces investissements ne sont généralement pas divulgués en temps réel et peuvent être quelque peu fantomatiques pour les commerçants du marché. Le dépôt 13-F de la Securities and Exchange Commission (SEC) exige la divulgation publique par les gestionnaires côté achat pour toutes les participations achetées et vendues chaque trimestre.
Après un investissement côté achat
Le dépôt trimestriel 13-F est une source recommandée pour tous les types d'investisseurs pour suivre certains des meilleurs investissements et investisseurs du marché. Warren Buffett et son entreprise, Berkshire Hathaway (BRK.A / B), sont des exemples de la manière dont les investisseurs buy-side suivants peuvent guider les approches d'investissement.
De plus, de nombreux investisseurs examineront ces avoirs de gros investisseurs et les changements dans ces avoirs, en particulier les titres, comme contrepartie pour effectuer eux-mêmes une transaction. Ces données sont disponibles via plusieurs ressources en ligne. À titre d'exemple, les données montrent qu'en décembre 2018, Berkshire détenait une participation importante dans Apple (AAPL) à 21, 5%. À cette époque, Berkshire détenait 5, 29% du total des actions en circulation d'Apple.
Avantages côté achat
Les investisseurs acheteurs ont de nombreux avantages sur les autres commerçants. Ils peuvent effectuer des transactions sur de grands lots, ce qui minimise les coûts de transaction. Ils ont également accès à un très large éventail de ressources commerciales internes qui les aident à analyser, identifier et agir sur les opportunités d'investissement en temps réel.
Bien que les investisseurs acheteurs soient tenus de divulguer leurs avoirs dans un 13-F, ces informations ne sont disponibles que trimestriellement. Dans l'ensemble, il peut généralement être avantageux pour les analystes du côté acheteur et les sociétés d'investissement de conserver la propriété de leurs recherches et listes de surveillance en matière d'investissement. Le niveau élevé de concurrence sur le marché acheteur et la nature de ses activités se traduisent généralement par une confidentialité autour de toutes les idées de trading pour les avantages commerciaux les plus optimaux.
L'analyste acheteur suivra également les règlements de l'Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV).
Devoirs d'un analyste Buy-Side
L'analyste côté acheteur joue un rôle central dans l'échange côté acheteur. Les analystes côté achat travaillent régulièrement dans des sociétés autres que de courtage, notamment des fournisseurs de fonds de pension et de fonds communs de placement. Ces analystes fournissent des recommandations basées sur des recherches destinées uniquement à l'usage de ces grands bailleurs de fonds. Les investisseurs individuels peuvent voir des recommandations côté vente, mais le travail côté achat est dans les coulisses des grandes entreprises, et les stratégies de recherche et les résultats de leur analyse restent confidentiels.
Les analystes employés du côté des achats s'engagent dans la recherche financière des entreprises et le développement de stratégies d'investissement, ce qui implique généralement une recherche approfondie et une modélisation financière. Ils peuvent également parler directement aux entreprises dans lesquelles ils ont des intérêts d'investissement. Les analystes côté achat recherchent principalement des sociétés qui correspondent bien à la stratégie d'un portefeuille en fonction de certains paramètres d'investissement et des sociétés qui généreront les rendements les plus élevés au fil du temps.
Étant donné que les rôles des analystes côté achat et côté vente sont très différents, certaines entreprises peuvent déployer certaines politiques pour garantir une répartition des efforts de recherche. Dans les entreprises ayant à la fois des analystes côté achat et côté vente, un «mur chinois» peut être construit pour séparer les deux départements, ce qui implique généralement des procédures et des politiques de sécurité qui empêchent les interactions entre les deux unités.
Exemples du monde réel
Dans le secteur des services financiers, les principaux gestionnaires de fonds communs de placement et de fonds négociés en bourse sur lesquels les investisseurs comptent pour gérer les investissements populaires sont parmi les sociétés d'achat les plus connues. Les données de Statista jusqu'en septembre 2018 identifient les sociétés suivantes comme les plus grandes sociétés d'achat du monde par les actifs sous gestion.
- BlackRock 6, 3 billions de dollarsVanguard Group 4, 94 billions de dollarsState Street Global Advisors 2, 78 billions de dollarsFidelity 2, 45 billions de dollars BNY Mellon Investment Management 1, 89 billion de dollars
