Qu'est-ce que la valeur intangible calculée (CIV)?
La valeur incorporelle calculée est une méthode d'évaluation des actifs incorporels d'une entreprise. Ce calcul tente d'attribuer une valeur fixe aux actifs incorporels qui ne changeront pas en fonction de la valeur de marché de l'entreprise. Un actif incorporel est un actif non physique. Des exemples d'actifs incorporels comprennent les brevets, les marques de commerce, les droits d'auteur, l'achalandage, la reconnaissance de la marque, les listes de clients et la technologie exclusive.
Puisqu'une immobilisation incorporelle n'a pas de forme physique et n'est pas facilement convertible en espèces, le calcul de sa valeur peut être difficile. Cependant, il arrive que le calcul de la valeur des actifs incorporels devienne critique. Par exemple, les propriétaires qui souhaitent vendre leur entreprise peuvent engager un évaluateur d'entreprise pour évaluer spécifiquement les actifs incorporels de l'entreprise.
Points clés à retenir
- Une valeur incorporelle calculée (CIV) est une méthode d'évaluation des actifs incorporels d'une entreprise, qui sont des actifs qui ne sont pas de nature physique.Les exemples d'actifs incorporels incluent la reconnaissance de la marque, le goodwill, les brevets, les marques de commerce, les droits d'auteur, les technologies exclusives et les listes de clients. Le CIV prend en considération des facteurs tels que les bénéfices avant impôt d'une entreprise, le rendement moyen d'une entreprise sur les actifs corporels et le rendement moyen de l'industrie sur les actifs corporels.
Comprendre la valeur intangible calculée (CIV)
Souvent, les actifs incorporels d'une entreprise sont évalués en soustrayant la valeur comptable d'une entreprise de sa valeur marchande. Cependant, les opposants à cette méthode font valoir que, comme la valeur de marché change constamment, la valeur des actifs incorporels change également, ce qui en fait une mesure inférieure.
D'un autre côté, la valeur incorporelle calculée tient compte de facteurs supplémentaires, tels que les bénéfices avant impôts de l'entreprise, le rendement moyen des actifs corporels de l'entreprise et le rendement moyen des actifs corporels de l'industrie.
Détermination de la valeur incorporelle calculée (CIV)
Trouver le CIV d'une entreprise implique sept étapes:
- Calculer le revenu moyen avant impôts pour les trois dernières années.Calculer la moyenne des actifs corporels de fin d'année pour les trois dernières années.Calculer le rendement des actifs de l'entreprise (ROA).Calculer le ROA moyen de l'industrie pour la même période de trois ans qu'à l'étape 2.Calculez le ROA excédentaire en multipliant le ROA moyen de l'industrie par les actifs corporels moyens calculés à l'étape 2. Soustrayez le rendement excédentaire des bénéfices avant impôts de l'étape 1.Calculez le taux moyen d'imposition des sociétés sur trois ans et multipliez par le rendement excédentaire. Déduire le résultat de l'excédent de rendement Calculer la valeur actuelle nette (VAN) de l'excédent de rendement après impôt. Utilisez le coût du capital de l'entreprise comme taux d'actualisation.
The Bottom Line
Il est beaucoup plus facile de calculer une valeur précise pour les immobilisations corporelles que pour les immobilisations incorporelles. Les actifs corporels - tels que l'inventaire des produits, les bâtiments, les terrains et l'équipement - sont visibles et simples à comprendre. Étant donné que les actifs incorporels sont plus difficiles à évaluer, les entreprises peuvent choisir d'embaucher un évaluateur ou un évaluateur d'entreprise tiers pour effectuer la tâche complexe d'identifier les actifs uniques de l'entreprise et de leur attribuer une valeur. Lorsqu'une entreprise est à vendre, ce processus devient plus critique car les questions concernant la valeur des actifs peuvent conduire à des différends entre l'acheteur et le vendeur.
Malgré les difficultés d'évaluation posées par les actifs incorporels, ces actifs peuvent jouer un rôle énorme dans le succès d'une entreprise. Apple Inc. (AAPL), par exemple, a dépensé beaucoup d'argent et de temps pour développer sa technologie propriétaire et la reconnaissance de sa marque, comme en témoignent la conception des produits, les logos, les emballages et les slogans de l'entreprise, qui ont tous un impact sur la capacité d'Apple à générer bénéfices et ventes.
