Qu'est-ce que les actions privilégiées appelables?
Les actions privilégiées rachetables sont un type d'actions privilégiées dans lesquelles l'émetteur a le droit de racheter ou de racheter les actions à un prix préétabli après une date définie. Les conditions d'achat d'actions privilégiées appelables, telles que le prix d'appel, la date après laquelle il peut être appelé et la prime d'appel (le cas échéant) sont toutes définies dans le prospectus. Cependant, les conditions des actions privilégiées pouvant être rachetées fixées au moment de l'émission ne peuvent pas être modifiées ultérieurement.
Points clés à retenir
- Les actions privilégiées rachetables sont une variété d’actions privilégiées qui peuvent être rachetées par l’émetteur à une valeur déterminée avant la date d’échéance. Les émetteurs utilisent ce type d’actions privilégiées à des fins de financement, car ils apprécient la flexibilité de pouvoir les racheter. avantages des actions privilégiées, tout en recevant généralement une prime d’appel pour compenser le risque de réinvestissement en cas de rachat anticipé des actions.
Les actions privilégiées rachetables, également appelées actions privilégiées rachetables, sont un moyen de financement populaire pour les grandes entreprises, combinant les éléments de financement par actions et par emprunt. Les actions privilégiées rachetables sont négociées sur de nombreuses bourses publiques. Ces actions privilégiées sont rachetées à la discrétion de la société émettrice, où le stock est effectivement racheté par la société.
Les actions privilégiées rachetables sont régulièrement rachetées par les sociétés. Cela se fait par l'envoi d'un avis aux actionnaires détaillant la date et les conditions du rachat. Par exemple, le 16 mai 2016, HSBC USA Inc. a annoncé qu'elle rachèterait ses actions privilégiées non cumulatives à taux variable de séries F, G et H, à compter du 30 juin. Cela signifie que les détenteurs des actions doivent retourner leurs actions ce jour-là en échange du paiement de leur capital, des dividendes en souffrance et d'une prime, selon le cas.
Avantages des actions privilégiées rachetables
Avantages de l'émetteur
Une émission d'actions privilégiées pouvant être rachetée offre la possibilité de réduire le coût du capital de l'émetteur si les taux d'intérêt baissent ou s'il peut émettre des actions privilégiées ultérieurement à un taux de dividende inférieur. Par exemple, une entreprise qui a émis des actions privilégiées rachetables avec un taux de dividende de 7% rachètera probablement l'émission si elle peut ensuite offrir de nouvelles actions privilégiées portant un taux de dividende de 4%. Le produit de la nouvelle émission peut être utilisé pour racheter les 7% d'actions, ce qui se traduit par des économies pour la société.
À l'inverse, si les taux d'intérêt augmentent après avoir émis les 7% d'actions privilégiées rachetables, la société ne les rachètera pas et continuera à payer les 7%. L'entreprise est protégée contre la hausse des coûts de financement et les fluctuations du marché.
Avantages pour les investisseurs
Un investisseur possédant une action privilégiée rachetable a les avantages d'un rendement régulier. Cependant, si l'émission privilégiée est appelée par l'émetteur, l'investisseur sera très probablement confronté à la perspective de réinvestir le produit à un dividende ou un taux d'intérêt inférieur.
Pour compenser cela, les émetteurs paient généralement une prime d’achat au rachat de l’émission privilégiée, qui compense pour l’investisseur une partie de ce risque de réinvestissement. Les investisseurs s'assurent d'un taux de rendement garanti en cas de baisse des marchés, mais ils abandonnent une partie du potentiel de reprise des actions ordinaires en échange d'une plus grande sécurité.
Actions privilégiées rachetables ou rachetables
Bien que les actions rachetables puissent être rachetées par l'émetteur, les actions privilégiées escamotables sont un type spécifique d'actions privilégiées qui permet au propriétaire de revendre l'action à l'émetteur à un prix fixe. Parfois, au lieu d'espèces, des actions privilégiées escamotables peuvent être échangées contre des actions ordinaires de l'émetteur. Ceci peut être qualifié de rétractation «douce» par rapport à une rétractation «dure» où des espèces sont versées aux actionnaires.
