Les parts de cannabis sont parmi les actions les plus "chaudes" du monde des ventes à découvert. L'intérêt à court terme sur les stocks de cannabis a dépassé 5 milliards de dollars plus tôt cette année, et les vendeurs à découvert ont récolté de gros bénéfices au cours des derniers mois, alors que les actions ont chuté, réduisant massivement leurs pertes depuis le début de l'année.
La semaine dernière, S3 Partners a classé les 20 meilleures actions américaines négociées avec les frais d'emprunt boursiers annualisés les plus élevés, et les actions de cinq sociétés de cannabis ont figuré sur la liste. Les actions devaient avoir un intérêt à découvert minimal de 50 millions de dollars pour être prises en considération.
Le tableau suivant contient les actions de la liste de S3 ainsi que leur rang actuel et leurs frais d'emprunt les 20 septembre et 14 août:
| Le cannabis se classe parmi les 20 actions courtes les plus «chaudes» | ||||
|---|---|---|---|---|
| Rang | Stock | Intérêt court | Frais d'emprunt 21 septembre | Frais d'emprunt 14 août |
| 3 | Tilray Inc. (TLRY) | 249 472 546 $ | 75, 43% | 36, 60% |
| 12 | Canopy Growth Corp. (CGC) | 1 108 003 400 $ | 39, 43% | 23, 60% |
| 15 | Aphria Inc. (APHA) | 154 207 010 $ | 35, 93% | 37, 60% |
| 16 | Aurora Cannabis Inc. (ACB) | 692 408 253 $ | 35, 18% | 25, 10% |
| 17 | Hexo Corp. (HEXO) | 128 802 237 $ | 33, 93% | 13, 10% |
Qu'est-ce que ça veut dire
Les frais d'emprunt d'actions sont le montant que les traders paient aux prêteurs pour emprunter des actions avec l'intention de faire une vente à découvert, et des frais plus élevés rendent la vie plus difficile pour ceux qui parient contre une action. Ces frais augmentent lorsque la demande d'actions augmente et que l'offre se resserre. Les frais plus élevés réduisent l'alpha attendu des vendeurs à découvert. Une demande plus élevée augmente également le risque de rappel.
"Même si les rappels ne se matérialisent pas, il y a de fortes chances que les emplacements courts soient plus difficiles à sécuriser, ce qui limitera les futures ventes à découvert et minimisera l'effet à la baisse des prix de la pression systémique sur les ventes", a déclaré Ihor Dusaniwsky, directeur général de l'analyse prédictive chez Partenaires S3.
Selon une note du 19 septembre de S3, Canopy, Tilray et Aurora figuraient parmi les actions affichant les plus fortes hausses de taux d'emprunt sur deux semaines. Cela en fait des candidats potentiels pour des pressions courtes - si les traders sont obligés de liquider leurs positions - et intéressent les investisseurs à contre-courant.
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