Qu'est-ce que le sur-trading?
Le sur-trading fait référence à l'achat et à la vente excessifs d'actions par un courtier ou un négociant individuel. Les deux sont des situations entièrement différentes et ont des implications très différentes. Un commerçant individuel, qu'il travaille pour lui-même ou qu'il soit employé sur un bureau de négociation par une entreprise financière, aura des règles sur le niveau de risque qu'il peut prendre, y compris le nombre d'opérations qui lui conviennent. Une fois qu'ils ont atteint cette limite, continuer à trader, c'est le faire de façon maladroite. Bien qu'un tel comportement puisse être mauvais pour le commerçant ou mauvais pour l'entreprise, il n'est en aucune façon réglementé par des entités extérieures.
Cependant, un courtier procède à des surclassements lorsqu'il achète et vend des actions de manière excessive au nom de l'investisseur simplement en raison de l'augmentation des commissions. Le sur-trading, également appelé barattage, est une pratique interdite par le droit des valeurs mobilières. Les investisseurs peuvent constater que leur courtier a effectué des échanges lorsque la fréquence de leurs transactions devient contre-productive pour leurs objectifs d'investissement, entraînant des coûts de commission toujours plus élevés sans résultats observables au fil du temps.
Points clés à retenir
- Le suréchange est une pratique interdite pour les courtiers qui conseillent les investisseurs et est réglementé par la SEC.Les courtiers peuvent être incités subtilement à faire du commerce extérieur et les investisseurs devraient se méfier de ces pratiques.Les commerçants professionnels individuels font également du commerce extérieur, mais cette activité n'est pas réglementée par la SEC. Les individus peuvent réduire considérablement le risque de dépassement en suivant les meilleures pratiques telles que la conscience de soi et la gestion des risques.
Comprendre le dépassement
Le dépassement peut se produire pour un certain nombre de raisons, mais toutes ces raisons ont le même résultat: une mauvaise performance des investissements au détriment de l'augmentation des frais de courtage. L'une des raisons pour lesquelles cette pratique est connue se produit lorsque les courtiers sont obligés de placer des titres nouvellement émis souscrits par la branche banque d'investissement d'une entreprise. Par exemple, chaque courtier peut recevoir un bonus de 10% s'il peut garantir une certaine attribution d'un nouveau titre à ses clients. Ces incitations peuvent ne pas avoir à l'esprit les meilleurs intérêts des investisseurs. Les investisseurs peuvent se protéger contre le sur-trading (barattage) via un compte global - un type de compte géré pour un taux forfaitaire plutôt que de facturer une commission sur chaque transaction. La SEC examine également les plaintes des courtiers qui ont tendance à mettre leurs propres intérêts avant leurs clients.
Les commerçants individuels effectuent généralement des suréchanges après avoir subi une perte importante ou un certain nombre de pertes plus faibles dans une séquence de pertes généralement longue. Pour récupérer leur capital ou pour se «venger» sur le marché après une série de transactions perdantes, ils peuvent s'efforcer de faire des profits partout où ils le peuvent, généralement en augmentant la taille et la fréquence de leurs transactions. Bien que cette pratique se traduise souvent par de mauvaises performances du trader, la SEC ne réglemente pas ce type de comportement car il est fait pour son propre compte.
Réglementation du dépassement
La Securities and Exchange Commission (SEC) définit le dépassement (barattage) comme un achat et une vente excessifs dans le compte d'un client que le courtier contrôle pour générer des commissions accrues. Les courtiers qui font du commerce excessif peuvent enfreindre la règle 15c1-7 de la SEC qui régit la conduite manipulatrice et trompeuse. La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) régit les opérations de négociation en vertu de la règle 2111 et la Bourse de New York (NYSE) interdit la pratique en vertu de la règle 408 (c). Les investisseurs qui se croient victimes de barattage peuvent déposer une plainte auprès de la SEC ou de la FINRA. (Pour plus d'informations, voir: Comment savoir si un courtier annule votre compte.)
Types de dépassement parmi les investisseurs
Le dépassement pour son propre compte ne peut être limité que par l'autorégulation. Vous trouverez ci-dessous quelques formes courantes de suréchange dans lesquelles les investisseurs peuvent s'engager, et commencer à s'informer sur chacun peut conduire à une meilleure conscience de soi.
Overtrader discrétionnaire
Le trader discrétionnaire utilise des tailles de position et un effet de levier flexibles et n'établit pas de règles pour changer de taille. Bien qu'une telle flexibilité puisse avoir ses avantages, le plus souvent, elle s'avère être la chute du commerçant.
Overtrader technique
Les traders nouveaux dans les indicateurs techniques les utilisent souvent comme justification pour effectuer un commerce prédéterminé. Ils ont déjà décidé de la position à adopter, puis recherchent des indicateurs qui étayeront leur décision, leur permettant de se sentir plus à l'aise. Ils développent ensuite des règles, apprennent plus d'indicateurs et conçoivent un système. Ce comportement est classé comme biais de confirmation et conduit généralement à des pertes systémiques au fil du temps.
Trading de fusils de chasse
Désireux de l'action, les commerçants développent souvent une approche "souffle de fusil de chasse", achetant tout et tout ce qu'ils pensent être bon. Un signe révélateur du trading de fusils de chasse est que plusieurs petites positions sont ouvertes simultanément, aucune pour laquelle le trader n'a un plan spécifique. Mais un diagnostic encore plus ferme peut être fait en examinant l'historique du commerce et en demandant ensuite pourquoi un commerce particulier a été fait à l'époque. Un commerçant de fusils de chasse aura du mal à fournir une réponse spécifique à cette question.
Empêcher le dépassement
Les commerçants peuvent prendre quelques mesures pour empêcher le commerce excessif:
- Faites preuve de conscience de vous-même: les investisseurs qui sont conscients du risque de dépassement peuvent prendre des mesures pour éviter que cela ne se produise. Des évaluations fréquentes de l'activité de trading peuvent révéler des schémas qui suggèrent qu'un investisseur peut faire du trading. Par exemple, une augmentation progressive du nombre de transactions chaque mois peut être un signe révélateur du problème. Faites une pause: le sur- trading peut être provoqué par le sentiment des investisseurs de devoir effectuer une transaction. Cela se traduit souvent par des transactions moins qu'optimales qui entraînent une perte. Le fait de prendre du temps libre permet aux investisseurs de réévaluer leurs stratégies de négociation et de s'assurer qu'elles correspondent à leurs objectifs d'investissement globaux. Créer des règles: l' ajout de règles pour entrer dans une transaction peut empêcher les investisseurs de passer des ordres qui s'écartent de leur plan de trading. Les règles peuvent être créées à l'aide d'une analyse technique ou fondamentale, ou d'une combinaison des deux. Par exemple, un investisseur peut introduire une règle qui ne lui permet d'effectuer une transaction que si la moyenne mobile de 50 jours a récemment dépassé la moyenne mobile de 200 jours et que l'action paie un rendement supérieur à 3%. Soyez engagé dans la gestion des risques: les traders qui exercent une gestion stricte de la taille des positions ont tendance à surperformer ceux qui ne le font pas, quels que soient les systèmes ou les délais négociés. La gestion des risques sur le commerce individuel diffusera également la probabilité d'une forte baisse, réduisant à son tour les pièges psychologiques qui découlent de telles circonstances.
