Qu'est-ce qui est surévalué?
Un titre surévalué a un prix actuel qui n'est pas justifié par ses perspectives de bénéfices, appelées projections de bénéfices, ou par son ratio cours / bénéfices (P / E). Par conséquent, les analystes et autres experts économiques s'attendent à une éventuelle baisse du prix.
La surévaluation peut résulter d'une hausse des échanges émotionnels ou d'une prise de décision illogique et instinctive, qui gonfle artificiellement le cours de bourse, ou de la détérioration des fondamentaux et de la solidité financière d'une entreprise. Les investisseurs potentiels s'efforcent d'éviter de surpayer les actions.
La comparaison la plus populaire est le ratio P / E, qui analyse les bénéfices d'une entreprise par rapport à son cours de bourse. Une entreprise surévaluée se négocierait à un taux correspondant à 50 fois ses bénéfices.
La théorie derrière les actions surévaluées
Un petit groupe de théoriciens du marché estime que le marché est par nature parfaitement efficace. Ils estiment que l'analyse fondamentale d'une action est un exercice inutile car le marché boursier est omniscient. Par conséquent, les actions peuvent ne pas être véritablement sous-évaluées ou surévaluées. Au contraire, les analystes fondamentaux sont convaincus qu'il existe toujours des opportunités de dénicher des actions sous-évaluées et surévaluées car le marché est aussi irrationnel que ses participants.
Les actions surévaluées sont idéales pour les investisseurs qui cherchent à vendre une position, la vente à découvert implique de vendre des actions pour les racheter lorsque le prix revient en ligne avec le marché. Les investisseurs peuvent également légitimement négocier des actions surévaluées à prime, en raison de la marque, d'une gestion supérieure ou d'autres facteurs qui augmentent la valeur des bénéfices d'une entreprise par rapport à une autre.
Comment trouver des actions surévaluées
L'analyse des bénéfices relatifs est le moyen le plus courant d'identifier un titre surévalué. Cette mesure compare les bénéfices à une valeur de marché comparable, comme le prix. La comparaison la plus populaire est le ratio P / E, qui analyse les bénéfices d'une entreprise par rapport à son cours de bourse. Une entreprise surévaluée se négocierait à un taux correspondant à 50 fois ses bénéfices.
Les analystes à la recherche d'actions à court terme peuvent rechercher des sociétés surévaluées avec des ratios P / E élevés, en particulier par rapport à d'autres sociétés du même secteur ou groupe de pairs. Par exemple, supposons qu'une entreprise ait un cours de bourse de 100 $ et un bénéfice par action de 2 $. Le calcul de son ratio P / E consiste à diviser le prix par le bénéfice (100 $ / 2 $ = 50). Ainsi, dans cet exemple, le titre se négocie à 50 fois les bénéfices.
Si cette même entreprise a une année exceptionnelle et fait 10 $ en BPA, le nouveau ratio P / E est de 100 $ divisé par 10 $, ou 10 fois (100 $ / 10 $ = 10). Les experts considèrent la société surévaluée si le bénéfice est de 2 $ par action, mais sous-évaluée si le bénéfice est de 10 $ par action.
Exemple du monde réel
Bien que par définition, un stock ne soit surévalué que par l'avis d'un analyste, le site Web The Motley Fool n'hésite jamais à peser. Par exemple, ils ont estimé que le constructeur automobile Tesla était largement surévalué, en raison de pertes nettes annuelles qui cassent régulièrement les 100 $. millions de mark. Néanmoins, les investisseurs ont tendance à être attirés par l'entreprise, en raison de ses véhicules séduisants et de son histoire d'avant-garde.
