Qu'est-ce que la budgétisation des immobilisations?
La budgétisation des investissements est le processus qu'une entreprise entreprend pour évaluer des projets ou investissements majeurs potentiels. La construction d'une nouvelle usine ou un gros investissement dans une entreprise extérieure sont des exemples de projets qui nécessiteraient un budget d'investissement avant d'être approuvés ou rejetés.
Dans le cadre de la budgétisation des investissements, une entreprise peut évaluer les entrées et les sorties de trésorerie d'un projet éventuel pour déterminer si les rendements potentiels qui seraient générés répondent à une référence cible suffisante. Le processus est également appelé évaluation des investissements.
Budgétisation du capital
Comprendre la budgétisation des immobilisations
Idéalement, les entreprises devraient poursuivre tous les projets et toutes les opportunités qui améliorent la valeur pour les actionnaires. Cependant, étant donné que le montant du capital dont dispose toute entreprise pour de nouveaux projets est limité, la direction utilise des techniques de budgétisation des immobilisations pour déterminer quels projets produiront le meilleur rendement sur une période applicable.
Certaines méthodes de budgétisation des investissements utilisées par les entreprises pour déterminer les projets à poursuivre comprennent l'analyse du débit, la valeur actuelle nette (VAN), le taux de rendement interne, les flux de trésorerie actualisés et la période de récupération.
Points clés à retenir
- La budgétisation des investissements est utilisée par les entreprises pour évaluer les grands projets et investissements, tels que de nouvelles usines ou de nouveaux équipements. Le processus consiste à analyser les entrées et sorties de trésorerie d'un projet afin de déterminer si le rendement escompté correspond à une référence définie. Les principales méthodes de budgétisation des immobilisations comprennent le débit, les flux de trésorerie actualisés et les analyses de récupération.
Types de budgétisation des immobilisations
Analyse de débit
L'analyse du débit est la forme d'analyse budgétaire la plus compliquée mais aussi la plus précise pour aider les gestionnaires à décider des projets à poursuivre. Selon cette méthode, toute l'entreprise est considérée comme un seul système générateur de bénéfices. Le débit est mesuré comme une quantité de matière passant à travers ce système.
L'analyse suppose que presque tous les coûts sont des dépenses d'exploitation, qu'une entreprise doit maximiser le débit de l'ensemble du système pour payer les dépenses et que le moyen de maximiser les bénéfices est de maximiser le débit passant par une opération goulot d'étranglement. Un goulot d'étranglement est la ressource dans le système qui nécessite le plus de temps dans les opérations.
Cela signifie que les gestionnaires devraient toujours accorder une priorité plus élevée aux projets de budgétisation des investissements qui augmenteront le débit en passant par le goulot d'étranglement.
Analyse DCF
L'analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF) examine les sorties de trésorerie initiales nécessaires pour financer un projet, la combinaison des entrées de trésorerie sous forme de revenus et d'autres sorties futures sous forme de maintenance et d'autres coûts.
Ces coûts, à l'exception de la sortie initiale, sont actualisés à la date actuelle. Le nombre résultant de l'analyse DCF est la valeur actuelle nette (VAN). Les projets avec la VAN la plus élevée devraient être supérieurs à d'autres, à moins qu'un ou plusieurs ne s'excluent mutuellement.
Analyse de récupération
L'analyse de la rentabilité est la forme la plus simple d'analyse du budget d'investissement, mais c'est aussi la moins précise. Il est encore largement utilisé car il est rapide et peut donner aux gestionnaires une compréhension «de l'arrière de l'enveloppe» de la valeur réelle d'un projet proposé.
Cette analyse calcule le temps qu'il faudra pour récupérer les coûts d'un investissement. La période de récupération est identifiée en divisant l'investissement initial dans le projet par l'apport de trésorerie annuel moyen que le projet générera.
