Une société d'investissement de gestion est un type de société d'investissement qui gère des parts de fonds émises publiquement. Les sociétés d'investissement de gestion peuvent gérer à la fois des fonds ouverts et des fonds fermés.
Breaking Down Management Investment Company
Une société d'investissement de gestion gère le capital des clients par le biais de fonds communs. La législation américaine sur le marché des investissements a classé les sociétés d'investissement en trois catégories en vertu de l'Investment Company Act de 1940. La section quatre de la loi '40 décompose la classification des sociétés comme suit: 1) société de certificat en capital nominal 2) fiducie d'investissement unitaire et 3) société de gestion (investissement).
La section cinq de la loi '40 fournit plus de détails sur les sociétés d'investissement de gestion. Les sociétés d'investissement de gestion peuvent être des sociétés ouvertes ou fermées. L'article cinq de la loi '40 décrit également ces sociétés par des sociétés diversifiées et non diversifiées.
Ouvert et fermé
Les sociétés d'investissement de gestion émettent des parts de fonds provenant de placements communs. Les investisseurs achètent des parts de fonds qui encourent des commissions de vente ainsi que des frais d'exploitation. Les fonds gérés par des sociétés d'investissement de gestion doivent se conformer à la réglementation américaine sur les valeurs mobilières. Les réglementations soutiennent des activités de marché équitables, l'éducation des investisseurs et la transparence. Les fonds gérés par des sociétés d'investissement de gestion se négocient en bourse ou par l'intermédiaire de sociétés de gestion à capital variable et sont connus sous le nom d'investissements cotés en bourse. Les sociétés d'investissement de gestion offrent aux investisseurs des investissements dans des fonds communs cotés en bourse dans un large éventail de stratégies d'investissement standard et complexes. Dans l'univers des sociétés d'investissement de gestion, les plus grandes sociétés d'investissement aux États-Unis sont BlackRock, Vanguard, State Street Global Advisors, Fidelity et Bank of New York Mellon Investment Management.
Fonds ouverts
Les sociétés d'investissement à gestion ouverte gèrent des fonds ouverts. Ils peuvent être offerts sous forme de fonds commun de placement ou de fonds négociés en bourse (ETF). Les fonds ouverts ne disposent pas d'un nombre désigné d'actions disponibles à la négociation. La société d'investissement de gestion peut émettre et racheter des actions de fonds communs de placement à capital variable et des ETF à sa discrétion.
Les fonds communs de placement à capital variable sont connus pour offrir une gamme de classes d'actions. Les sociétés d'investissement à gestion ouverte structurent les classes d'actions avec des frais différents que les investisseurs doivent payer lors de transactions avec un intermédiaire. Les fonds communs de placement à capital variable ne se négocient pas sur un marché boursier. Ils sont négociés par l'intermédiaire de la société de fonds communs de placement. Les transactions sont traitées à la prochaine valeur liquidative déclarée du fonds, également appelée prix à terme.
Les fonds négociés en bourse sont négociés quotidiennement en bourse. Les fonds négociés en bourse peuvent se négocier avec une remise ou une prime par rapport à leur valeur liquidative. Ils peuvent également négocier à leur valeur nominale. La société d'investissement de gestion a autorisé les participants à surveiller activement les prix des ETF et à négocier des échanges avec la possibilité de créer et de racheter des actions à leur discrétion pour gérer le prix d'un ETF.
Fonds à capital fixe
Les sociétés d'investissement à gestion fermée gèrent des fonds à capital fixe. Ils proposent un nombre spécifique d'actions au marché dans le cadre d'un premier appel public à l'épargne. Les sociétés d'investissement à gestion fermée ne créent ni ne rachètent d'actions à la suite de l'offre publique. Les fonds fermés se négocient quotidiennement sur les bourses. Ils sont connus pour se négocier avec une remise ou une prime par rapport à leur valeur liquidative.
Diversifié et non diversifié
En plus de discuter des sociétés d'investissement de gestion à capital variable et à capital fixe, l'article cinq de la loi '40 explique également les sociétés d'investissement de gestion diversifiées et non diversifiées. Les sociétés d'investissement à gestion diversifiée ont des actifs qui relèvent de la règle 75-5-10. Une société d'investissement à gestion diversifiée 75-5-10 détiendra 75% de ses actifs dans d'autres émetteurs et espèces, pas plus de 5% d'actifs dans une même société, et pas plus de 10% de la propriété des actions avec droit de vote en circulation d'une société. Toute société d'investissement de gestion ne relevant pas de la règle 75-5-10 est considérée comme une société d'investissement de gestion non diversifiée.
