Que signifie le bénéfice en espèces par action?
Le bénéfice en espèces par action (BPA en espèces), ou plus communément appelé flux de trésorerie d'exploitation, est une mesure de la performance financière comparant les flux de trésorerie au nombre d'actions en circulation. Le BPA en espèces diffère de la mesure la plus populaire du bénéfice net, le bénéfice par action (BPA), qui compare le bénéfice net par action.
Exempt d'éléments non monétaires, tels que l'amortissement qui est inclus dans les mesures du BPA fondé sur les bénéfices, le BPA en espèces peut s'avérer un indicateur plus fiable de la santé financière et opérationnelle.
Plus le BPA en espèces d'une entreprise est élevé, meilleure est sa performance sur une période. Le BPA en espèces d'une entreprise peut être utilisé pour établir des comparaisons avec d'autres entreprises ou des tendances dans les affaires d'une entreprise.
La Cash EPS = Actions diluées en circulation Flux de trésorerie d'exploitation où:
Explication du bénéfice par action
Comprendre l'EPS en espèces
Lors de l'analyse d'une entreprise, une technique d'analyse financière standard compare les flux de trésorerie d'exploitation (CEPS) au résultat net déclaré. Un signe d'alerte commun pour une comptabilisation agressive des revenus apparaît souvent lorsque les flux de trésorerie d'exploitation commencent à être sensiblement inférieurs au résultat net déclaré. Lorsque cela se produit, il peut s'agir d'un drapeau rouge pour la reconnaissance trop rapide des revenus.
Étant plutôt sensible aux manipulations comptables, l'EPS de base peut être une mesure peu fiable des performances. En tant que tel, lors de l'évaluation d'un investissement potentiel, des investisseurs tels que Warren Buffet préfèrent les mesures basées sur la trésorerie pour guider leur analyse.
Plus récemment, les rachats d'actions, plutôt que les dividendes en actions, ont été une méthode très répandue pour rendre les bénéfices aux actionnaires. Un argument peut être avancé qui aide à augmenter le BPA, en réduisant les actions en circulation, aidant ainsi les dirigeants d'entreprise à augmenter leur bénéfice par action dans le cadre de plans de rémunération basés sur la performance.
En tant que mesure de performance plus conservatrice, le BPA en espèces peut éliminer certains de ces problèmes communs à une plus grande utilisation de l'ingénierie financière.
Avantages de l'utilisation d'EPS en espèces
- Le CEPS est moins sujet à la manipulation comptable, qui offre une image plus claire des flux de trésorerie et des bénéfices réels. Une transparence accrue est un signe de bonne gouvernance d'entreprise.CEPS montre aux investisseurs, par action, le bénéfice généré par chaque action. Cela permet d'identifier la valeur incrémentielle.CEPS n'est pas soumis à la même concentration sur le marché à court terme que celle observée avec EPS.
