Qu'est-ce que le flux de trésorerie après impôts? (CFAT)
Le flux de trésorerie après impôts (CFAT) est une mesure de la performance financière qui examine la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie grâce à ses opérations. Il est calculé en ajoutant des charges non monétaires telles que l'amortissement, la dépréciation, les coûts de restructuration et la dépréciation du résultat net.
CFAT = bénéfice net + amortissement + amortissement + autres charges non monétaires
Le CFAT est également connu sous le nom de flux de trésorerie après impôt.
Comprendre les flux de trésorerie après impôts (CFAT)
Le flux de trésorerie après impôts est une mesure importante du flux de trésorerie qui prend en compte l'impact des impôts sur les bénéfices. Cette mesure est utilisée pour déterminer les flux de trésorerie d'un investissement ou d'un projet entrepris par une société. Pour calculer le flux de trésorerie après impôt, l'amortissement doit être ajouté au résultat net, car l'amortissement est une dépense hors trésorerie qui représente la valeur économique en baisse d'un actif, mais n'est pas une sortie de trésorerie réelle. (N'oubliez pas que l'amortissement est soustrait comme une dépense pour calculer les bénéfices. Dans le calcul du CFAT, il est rajouté.)
Par exemple, supposons qu'un projet avec un bénéfice d'exploitation de 2 millions de dollars a une valeur d'amortissement de 180 000 $. L'entreprise paie un taux d'imposition de 35%. Le revenu net généré par le projet peut être calculé comme suit:
Bénéfice avant impôts (EBT) = 2 millions de dollars - 180 000 $
EBT = 1 820 000 $
Revenu net = 1820 000 $ - (35% x 1 820 000 $)
Revenu net = 1820 000 $ - 637 000 $
Revenu net = 1183000 $
CFAT = 1 183 000 $ + 180 000 $
CFAT = 1 363 000 $
L'amortissement est une dépense qui sert de bouclier fiscal. Cependant, comme il ne s'agit pas d'un flux de trésorerie réel, il doit être ajouté au revenu après impôt.
La valeur actuelle des flux de trésorerie après impôts peut être calculée pour décider si un investissement dans une entreprise en vaut la peine. Le CFAT est important pour les investisseurs et les analystes car il évalue la capacité d'une société à verser des dividendes en espèces ou des distributions. Plus le CFAT est élevé, plus une entreprise est mieux placée pour effectuer des distributions. Cependant, un CFAT positif ne signifie pas nécessairement qu'une entreprise est dans une situation financière saine pour compenser ses distributions en espèces.
Le CFAT mesure également la santé financière et les performances d'une entreprise au fil du temps et par rapport à ses concurrents dans la même industrie, car différentes industries ont différents niveaux d'intensité du capital et, par conséquent, différents niveaux d'amortissement. Bien que les flux de trésorerie après impôts soient un excellent moyen de déterminer si une entreprise génère des flux de trésorerie positifs après que les effets des impôts sur les bénéfices ont été inclus, ils ne tiennent pas compte des dépenses en espèces pour acquérir des immobilisations.
